财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度净收入为4.31亿加元，每股收益为0.32加元，同比增长68%，主要受长期债务回购收益推动 [18] - 调整后净收入为3.7亿加元，同比下降10%，调整后每股收益为0.24加元，同比下降14% [18] - TTEC EBITDA增长3%，移动业务实现8.2万部手机净增和16.9万部连接设备净增 [4] - 资本支出（不包括房地产）减少1600万加元，降幅2%，资本密集度为12%，低于去年同期的13% [18] - 自由现金流为6.11亿加元，同比增长8% [19] - 杠杆比率改善至3.5倍，较第二季度下降20个基点，目标是在2027年底达到3倍 [21] - 季度股息增长4%至每股0.4184加元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 移动网络收入小幅下降0.6%，物联网收入增长9%，但被移动家庭收入下降所抵消 [14] - 移动后付费手机流失率为0.91%，连续12年低于1% [4] - 固定数据收入同比增长1%，连续第19个季度实现正增长，其中消费者数据收入增长4%，住宅互联网收入增长6% [15] - TELUS Health业务收入和调整后EBITDA分别增长18%和24%，调整后EBITDA利润率扩大60个基点至17.1% [6][16] - TELUS Digital业务收入增长5%，调整后EBITDA利润率为11.1% [16][17] - AI相关业务收入在2025年预计接近8亿加元，目标到2028年增长至约20亿加元，年化增长率超过30% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司总客户连接数接近2100万，同比增长5% [4] - 本季度总移动和固定客户净增28.8万，行业领先 [3] - 互联网净增4万，由Pure Fiber产品驱动 [5] - TELUS Health业务覆盖全球超过1.6亿用户 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于运营卓越和全面的捆绑服务，包括移动和家庭解决方案，并战略性地在全国推广TELUS Pure Fiber [3] - 通过数字化转型和AI能力，公司致力于降低单位服务成本并提升客户体验 [26] - 在B2B领域，公司在物联网、私有无线网络、5G解决方案和网络安全方面处于市场领先地位 [7] - 公司完成了对TELUS Digital的收购，预计将产生1.5亿至2亿加元的年度现金协同效应，并加速数字和AI转型 [8] - 公司与Lekesz合作成立了Tereon，成为加拿大最大的专用无线塔运营商，旨在增强无线连接并释放股东价值 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2025年TELUS International（包括健康业务）的运营收入目标维持在2%-4%增长区间的低端，其他目标保持不变 [19][20] - 公司预计第四季度杠杆率将因TELUS Digital私有化支付而略有上升，但仍在2027年底达到3倍目标的轨道上 [21] - 管理层强调产品捆绑是应对ARPU压力的有效策略，并致力于通过技术投入提升效率 [27][28] - AI被视为未来增长的关键驱动力，公司通过模块化建设方法控制整个计算生态系统，以抓住市场机遇 [33][37][38] 其他重要信息 - LifeWorks整合已实现4.17亿加元的年度协同效应，远超最初1.5亿加元的目标 [6] - 公司推出了加拿大首个主权AI工厂，并与NVIDIA合作，为OpenAI、EY等客户提供计算解决方案 [10] - 公司拥有4000名专业人员和AI工程师，支持数字产品和解决方案的交付 [10] - Tereon已拥有3000个无线站点，并开始建设其首个多运营商塔 [13] 问答环节所有的提问和回答 问题: 无线业务ARPU增长前景和流失率趋势，以及Tereon的资本需求和现金流影响 [23] - ARPU的改善依赖于团队在升级和新用户获取上的持续努力，但第四季度的促销活动可能带来不确定性 [25] - 公司通过降低单位服务成本和产品捆绑来应对ARPU压力 [26][27] - Tereon将通过收购和新建塔楼来扩张，其资本支出将由Tereon承担，现金流将透明披露 [23][24] 问题: 合作伙伴建设模式的财务影响和回报情况 [29] - 合作伙伴建设模式的经济效益类似于第三方光纤批发安排，目标回报不低于公司历史上自有光纤建设的回报 [30][31] - 公司通过更广泛的产品组合（如安全、智能家居能源服务）来提升经济效益 [32] 问题: AI相关收入从8亿加元增长至20亿加元的业务构成 [32] - 该收入包括SaaS、云解决方案、GenAI应用、数据标注和主权AI计算解决方案 [33] - 增长动力来自公司全栈AI能力、模块化建设方法以及与NVIDIA的合作 [34][37][38] - 预计到2028年，主权AI业务将支持约2.5万个GPU和50兆瓦电力，采用集群即服务模式 [39] 问题: 实现20亿加元AI收入的资本支出是否符合10%的资本密集度目标 [43] - 该投资符合公司的资本密集度目标，模块化建设方法允许通过现有利润为后续模块提供资金 [43][44] - 公司也在考虑与合作伙伴共同建设以进一步扩张 [44] 问题: 租赁成本下降的原因 [45] - 租赁成本下降是由于公司重组了部分租赁协议，以更有效地管理现金流 [45] 问题: 主权AI收入将体现在哪些财务科目中，以及东西部市场的业务表现差异 [46] - 主权AI收入将体现在TELUS Business Solutions和TELUS Digital业务中，公司将在未来提供更详细的披露 [47] - 东西部市场在互联网加载和产品捆绑方面均表现良好，西部市场在捆绑方面略有优势但东部正在追赶 [48] 问题: 设备融资策略及其对财务的影响 [49] - 设备融资在资产负债表上体现为流动项目，其对利润表的影响取决于手机补贴的会计分摊 [49] - 较低的设备融资对现金流有积极影响 [49] 问题: 与Cogeco和BC合作的MVNO及光纤扩展的财务影响 [50] - 与Cogeco的合作将通过漫游收入以批发费率实现，随着其业务量增长而增加 [50] - 与BC的合作将带来高利润率的批发收入，且无需承担成功性资本支出，对公司是净收益 [51] 问题: TELUS Health业务的增长前景和AI收入目标中政府与企业的占比 [52] - AI收入目标广泛分布于政府、企业、初创公司和研究机构，并非主要依赖政府采用 [53] - TELUS Health业务增长强劲，得益于收购和有机增长，销售订单显著增加，未来前景乐观 [54][55]