据 IPO早知道消息， 锅圈食品（上海）股份有限公司（ 以下简称 " 锅圈 "， 2517.HK） 于 8月4 日 正式发布 了 截至 2025年6月30日止六个月的中期业绩公告。 2,665.0百万元 2024中期 2025中期 同比增长 毛 利 17.8% 7 百万元 22.1% 毛利率 净利润 同比增长 122.5%7 自力元 2024中期 2025中期 净利润率 5.9% 2.7个百分点 / 在财务数据提升的基础上，锅圈也为股东带来丰厚的回报。 本文为IPO早知道原创 作者｜ Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 公告显示， 今年上半年， 锅圈实现营业收入 32.40亿元（人民币，下同），同比增长21.6%；毛 利7.17亿元，同比增长17.8%，毛利率为22.1%；净利润为1.90亿元，同比大幅增长122.5%；核 心经营利润同为1.90亿元，同比增长52.3% 。 值得一提的是， 净利润同比实现翻倍增长，营收同比增长超过 20% ， 多个核心经营指标创下 了 锅圈 上市以来最大同比增幅 。 在财务数据提升的基础上，锅圈也为股东带来丰厚的回报。继 2024年年报宣布派发1.98亿 ...

财务表现 - 2025年上半年收入达32.4亿元人民币，同比增长21.56% [1] - 母公司拥有人应占利润1.83亿元，同比大幅增长113.22% [1] - 毛利率提升2.7个百分点至22.1% [3] - 净利润率从2.7%提升至5.9% [3] - 核心经营利润(非国际财务报告准则计量)同比增长52.3% [3] - 核心经营利润率(非国际财务报告准则计量)提升1.2个百分点至5.9% [4] - 2025年股东回报总额预计超过4.99亿元，同比增长130.7% [4] 业务扩张 - 覆盖全国31个省、自治区及直辖市 [5] - 2025年上半年净新增270家乡镇门店 [5] - 推出24小时无人零售门店新店型 [5] - 完成超过2000家零售门店的智慧化、无人化改造 [5] - 拟布局海南省儋州市食材生产基地 [8] 产品与营销 - 打造爆品套餐矩阵 [6] - 线上渠道深度开拓，抖音账号矩阵实现超32亿次平台曝光量 [6][7] - 线上零售额同比实现翻倍以上增长 [7] - 注册会员数量从309万增至590万 [7] - 预付卡预存金额从4.3亿元增至5.9亿元，同比增长37.2% [7] 供应链优化 - 采用"单品单厂"策略深化上游产业端布局 [7] - 截至2025年6月30日拥有7个食材生产厂 [7] - 持续提升议价能力和规模效应 [8] - 持续优化产品成本 [8] 战略方向 - 坚定社区央厨战略 [11] - 多渠道多场景发展，线上线下相结合 [11] - 持续打造爆品管线 [11] - 升级会员计划提升复购粘性 [11] - 尝试探索海外市场 [9] - 首次获得万得ESG评级AA级，行业排名第一 [9][10] 管理层观点 - 2025年是公司向下扎根、向上生长的一年 [11] - 收入、利润双轮驱动的增长态势彰显发展质量 [11] - 迈向可持续价值创造的新阶段 [11]

AI技术在商超的应用 - sp@ce天虹超市3.0坂田店引入AI导购机器人"小天"，可基于顾客输入或NFC触碰提供商品推荐和导航服务，并推送优惠券 [1] - 智能秤通过AI视觉识别散装水果品种并自动计价，效率提升80% [1] - 天虹与华为合作开发"AI小天智能体"，基于昇腾算力底座和大模型技术构建"理解-推荐-响应"闭环 [1] - 永旺SM店采用自助收银区占60%以上，效率提升近一倍，并推出6.3公里内即时送达服务 [2] - 天虹自研"小活儿"智能化用工平台，满足高峰期需求并向社会开放 [3] 满足都市消费新需求 - 永旺SM店将超60%面积留给生鲜区，提供可溯源食材，扫描二维码可显示产地、屠宰日期等信息 [2] - sp@ce天虹超市主推"小份经济"，如80克精切肉丝售价3.99元，适合单身和小家庭 [2] - 天虹超市1200多种商品贴有"健康标签"，涵盖12类标准，健康商品占比近50% [2] - "黄芪枸杞软欧包"等药食同源烘焙品受到消费者欢迎 [2] 数字化运营管理 - 永旺员工使用无线手持终端查库存，提高补货效率，减少顾客等待 [3] - 永旺通过CRM分析会员信息优化商品配置和服务，精准推送喜爱商品和优惠券 [3] - 天虹员工使用"天虹智能助手"手持终端，可实时处理订单、查看评价售后等，改变传统工作模式 [3] - 从AI导购到智能订货、供应链管理，AI技术深度融入超市运营各环节 [3]

消费市场宏观趋势 - 2025年中国消费市场展现出强大韧性，社会消费品零售总额1-5月达20万亿元，同比增长5% [2][3] - 政策层面将"大力提振消费"置于首位，出台《提振消费专项行动方案》和"以旧换新"政策，支持新型消费发展 [2] - 消费市场呈现四大趋势：健康生活驱动养生运动消费、AI推动产品服务升级、新奇体验点燃消费热情、情绪价值解锁新场景 [2] 恒生活获奖与行业地位 - 公司入选"2025高品质消费品牌TOP100"，与淘宝闪购、抖音电商等巨头并列，体现品牌力与创新力获权威认可 [1] - 公司荣膺"2025新消费典范品牌"，行业认可其对新消费趋势的前瞻布局 [7] - 公司业务覆盖全国340多个城市，累计服务20亿人次，与1万家运营商合作 [8] 恒生活三大核心业务布局 - **智能货柜**：融合AI视觉识别与物联网技术，实现"扫码开门-取物-自动结算"无感支付，部署24小时"智慧组合超市" [6] - **智能充电桩**：推出"劲来电"品牌，构建"充电+零售"生态联动，利用新能源汽车充电场景切入服务闭环 [6] - **潮玩文创柜**：上线"奇点BOX"，联合IP推出盲盒产品，满足Z世代情绪价值需求，呼应新奇体验与情绪消费趋势 [7] 技术创新与战略方向 - 公司采用"物联网+互联网+数智生活"三轮驱动战略，提供500种服务场景解决方案 [8] - 持续优化产品线，布局NFC支付货柜、刷脸支付货柜及"机器人商店"概念 [9] - AI技术应用广泛，近九成企业认为AI将颠覆消费产品端，超八成计划加大AI投入 [3] 行业转型与恒生活定位 - 零售行业经历四阶段演进（传统→电商→新零售→智慧零售），智慧零售以AI和物联网实现全渠道融合 [8] - 公司作为智慧零售探索者，通过科技重塑近场零售体验，布局智慧零售、智慧出行、文创潮玩三大场景 [5] - 公司实践契合国家"数字消费"战略，为实体零售数字化转型提供解决方案 [8]

水产养殖与加工行业 - 江苏戚伍水产从单一养殖发展为特种水产品加工冷链物流综合体，全产业链产值达上亿规模 [1] - 高邮农商行推出"养殖贷""产业贷"，为740户虾农投放7950万元贷款，提供担保和信用贷款风险补偿基金 [1] - 企业通过金融支持实现"零本金"创业 [1] 小微企业金融支持 - 扬州中小微经营主体达52.68万户，占民营企业总数90%以上 [1] - 扬州构建市县乡三级联动、政企银担四方协作机制，今年以来走访小微企业21.94万户，形成推荐清单4.56万户 [1] - 累计授信4.96万户次，授信总额1377亿元，累放贷款980亿元，惠及企业4.75万户 [1] 农产品加工与创新 - 宝应县推出咸蛋黄芝士藕合、莲藕脆片等创新产品，成立荷藕合作社并配套交易市场 [2] - 宝应农商行通过"荷香e贷"覆盖上下游20余家企业，解决中小企业抵押担保不足问题 [2] - 合作社带动8个村1200多户农户种植荷藕，实现"小农户"与"大市场"对接 [2] 零售业发展 - 江苏宏信超市连锁在港交所上市，获政府7年"陪跑"支持 [2] - 企业利用"小微贷""扬创贷"等普惠金融政策发展，正在打造智慧零售新生态 [2] - 多家品牌商场主动邀约合作 [2] 新能源产业 - 江苏智绿充电科技获1000万元"专精特新贷"，支持海外市场拓展 [2] - 企业在手订单排至11月，总量超1.2亿元 [2] - 作为扬州新能源产业链企业，加紧组装充电柜充电桩发往全国 [2] 产业集群金融支持 - 扬州聚焦6大主导产业集群和13条新兴产业链企业资金需求，已授信服务科技企业超980家 [3] - 计划将小微企业融资协调机制扩展至所有民营企业、外贸企业 [3] - 推行金融政策"免申即享、直达快享"，打造"企业友好型城市" [3]

行业趋势 - 零售行业数智化转型加速 线上线下融合的智慧零售模式成为竞争核心 [1] - 2025年中国智慧零售市场规模将突破万亿 [1] 公司概况 - 天虹数科是国有控股上市企业 成立于1984年 连续多年入选中国连锁百强企业 [1] - 公司以百货 购物中心 超市三大业态为核心 拥有天虹 君尚 sp@ce多品牌矩阵 [1] - 2012年开启数智化转型 实施数字化 体验式 供应链三大业务战略 [1] - 已实现全门店 全业态 全流程数字化覆盖 形成到店+到家的融合零售模式 [1] 战略合作 - 天虹数科签约玄武云智慧U客产品 启动面向B端客户的智慧CRM建设 [1] - 合作旨在构建覆盖总部—区域—门店的营销管理中枢 整合OA ERP财务等系统 [2] - CRM系统以销售流程为核心 覆盖从线索到回款的全生命周期 [2] CRM系统功能 - 客户管理：信息维护 查重 移交 评分 公海池管理 联系人管理 工商信息查询 [2] - 线索管理：登记 分配 转化 关闭 公海池机制 [2] - 商机管理：维护 阶段推进 决策链分析 竞争信息跟踪 合同归集 [2] - 销售流程支持：市场活动策划跟踪 报价单维护 合同管理 投标全流程管理 [2] - 智能推荐：招标信息订阅 商机获取跟进 知识库文件分类归档与权限管理 [3] 系统集成 - 与ERP系统对接实现客户 产品 订单数据互通 [3] - 与OA系统对接打通业务审批流程 [3] - 与天眼查对接快速获取客户工商信息 [3] - 数据安全措施包括存储加密 日志加密 显示加密 [3] 战略意义 - CRM系统是串联用户 商品 服务的神经中枢 [3] - 合作深化天虹数科全渠道 多业态 2B+2C 零售+数字经济四位一体战略布局 [3]

智慧零售技术应用 - AI技术与线下零售融合程度日益加深，传统商超实现"智慧变身"，包括智能机器人导购、AI电子价签、自助收银系统等[8] - 智能生鲜秤采用AI技术实现称重无人化，效率提高80%[9] - 自助收银设备提升收银效率，工作日自助结账占比达60%，单台设备日均处理订单150单，较人工收银效率提升40%，节省30%人力成本[10] - 无人收银设备通过图像识别快速计价，结账准确率超99%，智能防损系统减少漏扫、盗损情况[10] 经营效率提升 - AI选品系统实时追踪市场消费趋势、社交平台热点等多维数据，考虑商品上架成本、毛利潜力及场景适配性等多重指标[11] - AI补货系统判断准确率高达95%以上，动态优化补货频次与数量，确保高频商品不断供、长尾商品不积压[12] - AI出清系统实时监测商品库存、销售节奏和时令变化，自动生成精准的出清策略，避免商品贱卖或过期[12] 智慧管理系统 - 冷链智控系统实时监测冷库温度、湿度变化及设备运行状态，发现异常立即发送预警信息[15] - 灯光管理系统根据时间段、客流量及商品区域特性自动调节灯光亮度与色温，降低用电成本[15] - AI空调管控系统动态调整各区域空调温度，门店日均节电约800度[16] - AI客服24小时自动响应高频咨询，3秒内完成订单查询、退换货规则解答[16] 行业趋势 - 零售企业依托智能硬件与AI技术构建独特竞争力，实现线上线下全渠道融合[10] - AI技术以全链条渗透方式推动零售业从"人力驱动"向"智慧驱动"跃迁[17] - AI技术持续更新将加深与零售业融合，带来更高效、智能、个性化的智慧零售场景[17]

跨国公司中国战略转型 - 跨国公司将中国分公司视为全球业务的学习标杆，西卡德高成为西卡集团的"零售军校"，其零售网络建设经验受到全球团队重点关注[1] - 中国本土的"社交裂变"、私域运营等互联网运营模式正在反向输出给外企，改变了传统"坐北朝南，等客上门"的营销方式[1] - 西卡集团在中国形成三大业务军团布局：第一军团负责大基建，第二军团负责汽车和工业，第三军团（西卡BFM·中国）专注民用建筑辅材[2] 西卡德高中国市场拓展 - 西卡BFM·中国建立覆盖全国的销售网络，拥有3000多家专卖店和28万分销网点，并积累近万装修师傅社群和数百万会员[2] - 公司通过贴砖大赛培养数万瓦匠师傅，12届大赛（始于2014年）有效推动瓷砖胶品类认知，首届大赛在北京人民大会堂举办引发行业震动[5] - 瓷砖胶产品在中国市场具有显著优势：粘结力比传统水泥强，施工厚度仅5-8毫米（水泥需20-40毫米），且更环保不易空鼓脱落[3] 数字化转型实践 - 2020年疫情加速数字化转型，公司开发"好工匠"会员平台，2021年与腾讯合作"百灵鸟计划"实现店铺云端化和企微社群运营[5] - 数字化平台整合ERP、CRM及会员社群资源，成为智慧零售神经中枢，能实时捕捉市场偏好波动并快速响应[10] - 全量上云后决策链条大幅压缩，新品战略节奏、定价合理性等可通过数据平台快速验证，降低推广风险[10] 行业环境与挑战 - 2024年中国家装行业总产值降至2.59万亿元，同比萎缩6.49%，延续2023年8.95%的负增长趋势[8] - 2024年年中西卡德高首次遭遇增长压力，促使企业加强市场敏感度和资源调配能力[9] - 外企上云面临数据安全等合规挑战，腾讯通过系统验证流程帮助西卡德高满足欧洲总部严格要求[13][14] 数字化合作生态 - 腾讯云已累计服务超10000家海外客户，包括泰国正大集团、日本Tabelog、印尼GoTo集团等国际企业[15] - 腾讯助力沃尔玛中国、麦当劳等全球头部企业在华数字化升级，实现降本提效和用户体验优化[15] - 数字化社群运营将商业行为转化为信任关系，有效传播低碳环保产品理念并培养忠实用户[7]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 报告旨在系统梳理智慧零售的实践路径、发展历程、政策环境、分场景/分行业应用情况，深度解析智慧零售未来发展趋势，指出智慧零售是通过技术对零售行业的“人、货、场”进行全链路数字化改造的新型商业模式，具有多方面优势和应用场景，未来有四大发展趋势 [2] 根据相关目录分别进行总结 智慧零售行业概览 - 定义：智慧零售是运用新兴技术对“人、货、场”进行全链路数字化改造，实现零售业务智能化、个性化、高效化的新型商业模式，核心是从“以商品为中心”转向“以消费者体验为中心”，如无人商店等 [13] - 实践路径：核心原理是运用新兴技术精准洞察消费者习惯等，最大助力点在需求预测和门店分析/见解，分智慧门店和即时零售两个重要实践分支 [4] - 发展历程：中国零售经历“传统零售→电商零售→新零售→智慧零售”四个阶段，智慧零售特点是新兴技术全流程、全渠道及全流域赋能零售业务，实现线上线下深度融合 [18] - 政策环境：2020年后政府出台系列政策鼓励零售设施智慧化改造和科技成果应用，力争2029年形成智慧便捷的现代零售体系，如《关于推动实体零售创新转型的意见》等 [21] 智慧零售应用情况 分场景应用情况 - 智慧门店：是智慧零售核心载体，可推动零售业务全链路数字化升级、重塑消费者体验与品牌价值等，应用场景包括开店、进店、逛店、离店等环节，有不同类型的解决方案提供商 [25][26][27] - 即时零售：通过“技术+本地供给+即时履约”重构零售生态，核心特征是即时性、本地化和全场景覆盖，2024年即时配送订单达480 + 亿单，规模超7,000亿元，配送场景及品类不断丰富，业态向县域地区拓展 [33] 分行业应用情况 - 商超购百：发展趋势为渠道融合、布局私域流量等，痛点有流量与用户资产沉淀难等，解决方案包括整合线上线下商品等，案例有微盟联合海鼎科技的智慧购百解决方案 [34] - 餐饮行业：发展趋势有品牌连锁化加快等，痛点包括获客难等，解决方案有智能选址等，案例有阿里云的智能巡店解决方案 [34] - 服装珠宝：发展趋势包括数据中台建设等，痛点有数据孤岛与系统割裂等，解决方案有体验式消费与个性化定制等，案例有慧博科技为女装品牌重塑会员体系 [35] - 美妆日化：发展趋势为行业集中度提升等，痛点有消费者需求碎片化等，解决方案有体验式消费与个性化定制等，案例有自然堂云店 [35] - 家居家装：发展趋势有个性化家居需求等，痛点有客资获取难等，解决方案有打造线上产品展销商城等，案例有恒洁推出移动式全卫体验空间 [36] - 快消行业：发展趋势为行业加速向线上化等，痛点有客资获取难等，解决方案有打造个性化全景展销商城等，案例有微盟帮助煌上煌连锁门店上云 [36] 未来发展趋势 - 打通内部系统和建设数据中台以加速全渠道融合：包括库存及会员系统打通、数据中台建设 [38] - 即时配送和云值守实现24h即时履约：即时零售实现从最后一公里到最后半小时，云值守平台满足夜间需求 [39] - 精准推荐及虚拟试用升级互动体验：包括AR/VR虚拟试用、交互体验升级 [38] - 近场化驱动银发经济新浪潮：私域直播+社区团购引领银发经济新浪潮 [40]

智慧零售解决方案 - 英特尔联合海石商用、中科英泰、吉方工控等生态伙伴展示智慧零售解决方案，利用大语言模型等AI技术推动零售智慧转型 [1] - 基于英特尔酷睿处理器、酷睿Ultra处理器、至强处理器和锐炫独立显卡等产品实现零售门店智慧转型，涵盖称重收银到智慧导购等功能 [1] - 公司提出智慧零售"边缘计算+端侧设备"架构，面向零售行业大语言模型部署方案 [1] 技术架构细节 - 端侧设备采用酷睿Ultra处理器作为算力平台，提供智能导购、缺货提醒、商品推荐等功能，可降低门店运营成本 [1] - 边端设备由酷睿Ultra处理器和多张锐炫独立显卡支持，用于陈列合规检测、人流动线分析等门店管理工作 [1] - 边缘服务器采用至强处理器和多张锐炫独立显卡，支持ERP代码生成、企业内部管理、大型门店监控等高复杂度业务场景 [1] AI技术应用 - AI POS方案采用不同级别算力平台，结合oneAPI软件工具集与OpenVINO工具套件进行性能优化 [2] - 公司将推出Edge AI项目，帮助零售领域客户支持传统AI或生成式AI设备在海外市场推广 [2] 行业趋势 - 零售行业正经历数字化转型，新兴技术如大模型带来发展机遇 [1] - 智慧零售解决方案可实现人脸识别关联购物历史、实时监控货架商品状态等消费场景 [1]