港股交易单位改革核心观点 - 港交所提出重大改革建议，旨在将复杂多样的每手买卖单位标准化，并设置每手价值指引，以提升市场效率、降低散户参与门槛，并为港股市场引入流动性[3] 改革具体内容 - 每手买卖单位种类将从目前的43种大幅缩减至8种标准化单位，包括1股、50股、100股、500股、1000股、2000股、5000股和10000股[3][5] - 将增设每手价值指引，下限从2000港元降至1000港元，并对采用每手股数大于100股的发行人首次设置5万港元的上限[3][5] - 改革将分阶段推进，新上市公司直接采用新标准，现有公司在过渡至无纸化市场后调整，预计约25%的发行人将受直接影响[3][5] 市场现状与影响 - 目前港股每手2000股的公司数量最多，达666家，占比24.9%，每手1000股的公司有493家，占比18.5%[5] - 目前有19家公司的每手价值超过5万港元，包括药捷安康-B（7.29万港元）、老铺黄金（6.6万港元）、腾讯控股（5.97万港元）、宁德时代（5.06万港元）和紫金矿业（6.59万港元）等热门个股[6] - 新规被认为有利于每手价值较高的公司吸引更多散户投资者，并可能为近期流动性偏紧的港股市场带来积极影响[3][9] 改革背景与目标 - 当前复杂的交易单位增加了投资者的理解成本，尤其对内地南向投资者造成不便，改革旨在降低参与门槛、提升交易便利性[8] - 长远目标是推动港股市场实现与国际接轨的“单一标准化交易单位”模式，但需以优化市场成本结构（如券商收费模式改革）和改善股价分布为前提[8] - 近期港股流动性受到关注，南向资金在12月8日至12日半年来首次净流出34亿港元，而外资通过ETF净买入2.6亿美元，香港本地ETF同期净流入51亿港元，今年以来累计净流入459亿港元[8] 市场观点与潜在影响 - 有观点认为改革可能提升散户活跃度并加剧市场波动，但港交所援引研究指出交易单位大小与股价波动无必然关联[9] - 改革可能对香港500多家券商的现有业务模式带来挑战，其适应能力需纳入考量[9] - 对于市场整体，改革预计将提升投资便利性、市场流动性，并有利于股票期权等衍生品市场的发展，从而增强香港国际金融中心的竞争力[9]