启动型铅酸蓄电池行业核心观点 - 启动型铅酸蓄电池主要用于内燃机车辆启动，提供瞬时大电流，其市场规模受汽车工业发展、政策限制及技术替代影响显著 [1] - 2024年汽车启动铅酸蓄电池市场规模176.55亿元（占启动型市场78.53%），预计2025年降至166.34亿元（占比78.60%）[1][6] - 行业面临锂电池替代压力，但在汽车启停系统领域仍具不可替代性，未来将向智能化、个性化方向发展 [23] 行业发展现状 - 2019年前受益于新兴市场汽车工业发展，行业规模持续增长，但疫情后受消费低迷和技术替代影响出现下滑 [4] - 2024年铅酸蓄电池整体市场规模905.4亿元，预计2025年降至851.27亿元 [4] - 新能源汽车产销快速增长（2024年产销1288.8万/1286.6万辆，同比+34.4%/+35.5%）加速技术替代进程 [10] 行业产业链 - 上游原材料包括铅及铅合金、硫酸、塑料外壳及隔板材料 [8] - 中游生产集中度高，头部企业主导市场，主要环节包括极板生产、电池组装和化成检测 [8] - 下游应用以汽车（乘用车/商用车/摩托车）为主，船舶及备用电源为辅 [8] 政策环境 - 国家规范蓄电池技术要求及质量体系，如《起动用铅酸蓄电池》标准 [14] - 强化废铅蓄电池回收管理，推动跨省转移试点和循环利用体系建设 [14] - 鼓励技术改造升级，同时加强生产过程中的污染减排监管 [12][14] 竞争格局 - 行业集中度高，主要企业包括天能集团、风帆股份、骆驼集团、天津杰士电池等 [15][17] - 风帆股份汽车起动电池市占率超25%，牵引用蓄电池市占率约30% [17] - 天能股份2024年铅酸蓄电池销量1.14亿KVAh，营收418.35亿元（毛利率16.15%）[18] 代表企业分析 - **天能集团**：多品类电池研发商，2024年铅酸蓄电池产量1.22亿KVAh，营收418.35亿元 [18] - **风帆股份**：具备2500万只铅蓄电池/2GWh锂电池年产能，配套多家主流汽车厂商 [20] - **中国动力**：2024年化学动力业务营收80.51亿元（毛利率11.75%），拥有氢燃料电池技术储备 [21] 技术参数与特点 - 核心参数包括额定容量、额定电压及低温起动性能 [2] - 专为高倍率放电设计，需满足发动机启动时的瞬时大电流需求 [1][2] 未来趋势 - 汽车启停系统普及将扩大铅酸起动/启停电池需求，预计迎来黄金发展期 [23] - 技术持续革新，向提升低温性能、延长寿命方向发展 [23] - 智能化、个性化需求推动产品升级，但短期内锂电池无法完全替代 [23]