导语：核心资产权益比例有望继续提升。 2021-2022 年，公司通过资产置换收购南孚电池控股权，实现主业转型，随后 正式更名为安孚科技。 目前实控人为袁永刚、王文娟夫妇，两人同时为蓝盾光电（300862.SZ）的实际 控制人，其中袁永刚为东山精密（002384.SZ）控股股东、实际控制人之一。 一、权益比例持续提升，业绩稳健增长 南孚电池那句"一节更比六节强"的广告词早已成为时代符号。而在国内碱性电 池赛道，"南孚牌"碱锰电池 1993 年-2025 年连续三十三年销量第一，零售市 场份额超 80%，是行业不折不扣的绝对寡头。 作者：市值风云 App：白猫 出海毛利率低，29 亿商誉高悬，安孚科技：入主南孚电池 难改逆风 说起南孚电池，应该不少人都用过。而掌舵这一国民品牌的，正是安孚科技 （603031.SH）。 安孚科技上市主体前身为安德利，原本主要从事安徽省内三四线城市的百货和商 超运营业务。 那么，这家国民龙头的真实经营成色究竟如何？ 2023 年作为重组后首个完整年度，公司营收、利润显著增厚。2024 年及 2025 年，公司营收增长回归平稳，前后分别同比增长 7.4%、2.9%。 2025 年增速 ...

行业趋势与大圆柱电池面临的挑战 - 大圆柱电池凭借高能量密度、高集成效率与长循环潜力，成为车企与电池企业布局的核心方向，正从动力电池向储能、两轮车、低空经济等多元场景快速渗透 [4] - 圆柱电池尺寸从18650、21700迭代至4680，4680电池容量达2170的5倍以上，能量密度突破300Wh/kg，电芯数量减少，系统集成效率显著提升 [6] - 在户用储能、便携式储能、小动力市场，大圆柱电池出货量同比增速突破100%，应用边界持续拓展 [6] - 电池尺寸放大与全极耳技术普及后，注液均匀性不足成为制约大圆柱电池安全、寿命与一致性的核心瓶颈，是规模化量产的“卡脖子”难题 [4][6] - 大圆柱电池多采用中心孔注液，工序冗长易引入粉尘，而电池对水与粉尘高度敏感，直接影响良品率与安全性 [6] - 传统注液模式下，电解液渗透慢、分布不均，导致电池倍率性能差、循环寿命短、局部过热风险上升 [6] - 行业追求高压实密度以提升能量密度，导致极片表面镜面化、光滑致密，接触角超30°，电解液难以铺展，渗透缓慢且不均 [7] - 极片内部孔隙浸润不充分，局部缺液与局部过液并存，既浪费电解液，又引发电芯一致性差、循环衰减快、热失控风险升高，是大圆柱电池良品率偏低、量产受阻的关键原因之一 [7] - 注液不均的负面影响传导至产业链：电池厂为提升浸润性需延长注液静置时间，拉低生产效率；设备厂缺乏针对性解决方案，行业陷入同质化价格竞争 [7] 1. 行业当前内卷集中在同质化竞争，创新力度不足，电池厂、材料厂、设备厂协同不够，难以落地有效创新 [7] 亿鑫丰的解决方案：表面微特征改性技术 - 针对注液核心痛点，公司推出表面微特征改性技术，通过冷激光+冷等离子复合处理，在不破坏极片分子链结构的前提下，将光滑镜面极片转化为带微孔、微沟槽、微凸起的纹理表面，从根本上改善电解液浸润性与均匀性 [8] - 该技术模拟纱布吸水原理，微特征结构清晰：微孔直径5-50μm，微沟槽宽度10-100μm，微凸起高度5-30μm，形成三维浸润通道 [9] - 对比实验显示，处理后极片接触角显著降低，电解液吸收速度提升1倍以上，液量提升10%以上，散液范围扩大，浸润均匀性大幅优化 [9] - 电池循环300周后，内部状态远优于未处理电芯，无局部缺液、析锂等问题，循环稳定性与安全性同步提升 [9] - 技术落地攻克两大关键难题：一是采用冷激光+冷等离子工艺，在不损伤极片材料结构的前提下实现表面改性，避免长期使用易脱粉的问题，兼顾浸润性与结构稳定性 [11] - 二是一体化集成，将微特征处理融入激光模切、卷绕、推平工序，研发激光模切卷绕推平一体机，模切后同步表面处理、卷绕、推平一次性成型，全程无粉尘污染，从源头植入“液量均匀”基因 [11] - 该设备已应用于德国21700小圆柱产线，多批次样板反馈良好，极耳焊接等传统卡点同步解决 [11] 公司的其他核心设备与能力 - 公司推出全激光模切机，以激光冷加工颠覆传统模具模切，实现无模具、无机械毛刺、无热影响区，物理杜绝内短路风险，适配小批量、多品种、快迭代的柔性生产 [13] - 全激光模切机覆盖充电宝、高倍率小电池、低空经济等场景，大幅降低客户使用成本 [13] - 针对中小试场景，推出可移动安全生产空间，模块化即插即用，交付周期缩短50%，能耗降低60%，支持租赁模式，兼顾国内实验与海外出口需求 [15] - 公司拥有25年装备制造积淀，196项专利（其中发明专利49项），年研发投入占比超6%，研发人员占比30% [17] - 公司以工艺Know-how赋能设备，从单机智能装备升级为电池工艺解决方案提供商，形成设备创新+工艺融合+数字化交付的核心竞争力 [17] 公司战略布局与未来展望 - 公司以液量均匀性为核心构建差异化优势，并布局三大应用场景 [18] - 在低空经济领域，聚焦高倍率、高安全小电池，提供模切、叠片一站式服务，以低成本模切技术+高效叠片工艺，解决eVTOL等场景电池痛点，提升生产效率与产品一致性 [18] - 在储能场景，看好大圆柱电池发展潜力，认为其效率优势显著，当前PACK空间利用率不足可通过成本弥补，一旦解决电解液均匀性问题，提升寿命与散热能力，电池可进一步放大尺寸，降低成本，在储能市场占据重要份额 [18] - 在新型电池领域，提前布局半固态、钠电等赛道，认为钠电成本随规模下降，低温与高倍率性能优于铁锂，迎来发展窗口期；并凭借3C制造经验为半固态电池提供适配的模切、叠片、中试线解决方案 [20] - 公司制定“产品出海 — 技术出海 — 海外建基地”三步走全球化战略，以技术换市场 [20] - 公司深化数字化转型，投入数百万搭建ERP、生产、仓储等全流程数字化系统，设备调试效率提升80%-90%，换型时间从3-4小时缩至半小时，一人可操控3-4台设备 [20] - 行业健康发展需摆脱同质化内卷，走协同创新、差异化竞争之路，电池厂、材料厂、设备厂深度联动，才能将创新想法落地 [20] - 公司坚守“做懂电池的装备企业”初心，以表面微特征技术为核心，以智能装备为载体，解决液量均匀性痛点，为大圆柱电池高安全、长寿命提供支撑 [20]

韩国电池制造商三星SDI周一表示，已与梅赛德斯-奔驰签署一份多年期协议，为其电动汽车供应电池， 这是该公司与这家汽车制造商达成的首笔电动汽车电池供应交易。 三星SDI在一份声明中称，这批电池将采用高镍三元（镍、钴、锰）材料体系，为梅赛德斯-奔驰下一代 电动汽车提供动力。 声明称，梅赛德斯-奔驰计划将该批电池用于未来推出的紧凑型和中型电动SUV及轿跑车型。 韩国电池制造商三星SDI周一表示，已与梅赛德斯-奔驰签署一份多年期协议，为其电动汽车供应电池， 这是该公司与这家汽车制造商达成的首笔电动汽车电池供应交易。 三星SDI在一份声明中称，这批电池将采用高镍三元（镍、钴、锰）材料体系，为梅赛德斯-奔驰下一代 电动汽车提供动力。 声明称，梅赛德斯-奔驰计划将该批电池用于未来推出的紧凑型和中型电动SUV及轿跑车型。 三星SDI并未披露此次协议的交易规模。 责任编辑：李肇孚 三星SDI并未披露此次协议的交易规模。 责任编辑：李肇孚 ...

添加微信，请备注： 姓名-单位职位 【DT新材料】 获悉，近日，来自"阜宁就业"的消息显示， 巨盛能源江苏生产基地 一期设备已开始安装调试， 计划2026年6月底量产 ，生产设备 /净化 及设施/电力等 总投入8.5亿元 ，规划生产10Ah、20Ah、30Ah 全固态锂电池 。 据悉，当江苏基地三期全部建成， 将成为 全球最大 的单体全固态电池制造基地 ， 达产后产值达到150亿元，利润15亿元，税收3.0亿元。 根据此前阜宁县政府办公室发布的消息， 巨盛20GWh高性能锂电池项目总投资110亿元，建成后能达到年产20GWh高性能锂电池的生产能力 。 作为项目的承载主体， 巨盛能源 成立于2023年7月13日，法定代表人为曹忠华，注册资本2575万元，经营范围包含：电池制造；电池销售；光伏设备及 元器件制造；光伏设备及元器件销售；新能源汽车换电设施销售；新能源汽车电附件销售；充电桩销售；电动汽车充电基础设施运营；储能技术服务等。 /扫码加入行业交流群/ 硅碳、电芯、新能源汽车、低空经济、 人形机器人、工商业储能、超级电容器等产业同行❤️↓ 。固态电池与材料 。 钢电池与材料 。超级电容器与材料 。氢能/核能/ ...

全球新能源动力电池赛道与大圆柱电池发展 - 2026年全球新能源动力电池赛道迎来关键转折点，以4680为代表的大圆柱电池从技术验证迈入规模化量产爆发期 [2] - 2025年中国圆柱电池出货量达137.6GWh，同比增长超32%，其中大圆柱电池增速突破40% [2] - 预计2026年中国圆柱电池出货量同比增长27.5% [2] - 圆柱电池凭借全极耳、高能量密度、高安全、易规模化等优势，正快速覆盖新能源汽车、户用储能、轻型动力、AI机器人、无人机、eVTOL等多元应用场景 [2] - 大尺寸、全极耳、干法电极技术组合重构了电池生产逻辑，行业迎来技术路线共识、应用场景多元、成本拐点将至、PACK智造简化四大发展红利 [5] 大圆柱电池PACK智造的核心挑战 - 从电芯到PACK的高效、智能、低成本规模化智造，是决定大圆柱电池产业化成败的核心环节 [2] - 行业痛点聚焦于高精度、高稳定性、高柔性、全流程智能化 [10] - **电芯堆叠定位精度要求高**：大圆柱CTP/CTC PACK电芯数量常达上百甚至几百颗，电芯一致性波动、夹具定位精度不足等问题易导致装配误差 [5] - **汇流排/CCS焊接难度大**：铜铝材料高反致激光能量窗口窄，薄箔与汇流排厚度差大，多串并联使焊点激增，空间狭窄导致压紧不贴合，虚焊、焊穿等问题频发 [6] - **灌胶/结构胶/导热胶工艺复杂**：胶水工艺难平衡，灌胶口和排气口分布不当导致发泡覆盖率不足，混配比、出胶量、温度不稳定影响导热与结构稳定性 [7] - **热管理贴合难题突出**：电芯堆叠压胶不均、冷却板平面度不足导致冷却板与电芯贴合间隙不均，影响散热与循环寿命 [8] - **线体柔性与换型效率低**：结构设计标准化不足，设备模块化、通用化程度低，换型时间长，难以适配多型号、小批量、快迭代的生产需求 [9] 大族锂电的PACK智能装备解决方案 - 大族锂电推出高镍大圆柱CTP组装线、大圆柱模组-PACK组装线、大圆柱电池模组线（20-75PPM）三大标杆成熟解决方案 [11] - 其高镍大圆柱CTP组装线采用CTP堆叠工艺，生产效率达20-45PPM，一次良率99%以上，故障率低于2% [11] - 单Block相邻电芯平面度控制在0.2毫米以内，模组平面度控制在1毫米以内 [11] - 合装堆叠采用多维高精度定位及保压工装，结合位置反馈与压力监控混合控制，堆叠控制精度达±0.04mm [11] - 焊接段采用高精度CCD视觉定位及自适应工装设计，采用自研OCT系统实时监测熔深，配合2D+3D+AI多模态焊后检测，一次焊接良率99.5% [11] - PACK组装关键工位配置CCD位置与声音监控、箱体灌胶自流平等技术，保证产品装配精度和良率，采集数据实时上传MES系统 [12] - 整线采用“模块化设计+模块化调试+强项目管理”模式，项目交付周期缩短30%，可适配动力、储能、轻型交通多元场景的规模化交付 [12] 大族锂电的公司概况与行业地位 - 大族锂电是大族激光控股子公司，国家专精特新企业，自2000年进入锂电装备领域，2018年整合集团资源正式成立 [14] - 公司是全球领先的电池智能装备解决方案提供商，聚焦动力电池、储能电池、消费类电池、固态电池四大领域 [14] - 提供方形、圆柱、软包、刀片等全类型电池制程装备，及CCS设备、全自动生产线、智慧工厂整体解决方案 [14] - 公司研发投入占营收10%以上，研发团队占比超40%，累计授权专利1000余项，全球雇员超3000人 [14] - 以深圳总部研发基地为核心，在东莞、荆门、常州设有三大国内生产基地，并设立欧洲技术支持与服务中心 [14] - 东莞基地年产200条电池产线，荆门、常州基地年产能各50条电芯装配线与模组PACK线 [14] - 合作伙伴覆盖全球动力电池TOP20企业、储能系统集成商、消费电池生产商、造车新势力等 [14] 行业未来展望 - 2026年是大圆柱电池规模化量产元年，PACK智能化智造已从“可选项”变为“必答题” [15] - 未来，随着全极耳、干法电极、CTP/CTC等技术持续成熟，圆柱电池将在更多场景爆发 [15] - 以大族锂电为代表的装备企业，将持续以技术创新驱动产业升级，助力中国锂电装备走向全球 [15]

图： 鹏辉能源 市场总监 符诗曼 小圆柱迈向全极耳，新场景打开新空间 符诗曼回顾小圆柱电池发展历程： 1990 年至 2016 年完成基础标准搭建， 2017 至 2020 年进入 21700 时代， 2000 年至今技术持续革新、 生态不断拓展， 2025 至 2026 年全极耳成为行业主流趋势。她指出，当前小圆柱赛道聚焦三大方向：性能极致化、制造智能高精度化、应用场 景多元化，能源结构转型、人形机器人、低空经济等新兴领域，为小圆柱电池创造广阔增量空间。 基于市场数据，符诗曼 也 分享了 对于市场的 关键判断： 2024 年 21 系列全球销售额 93 亿美元，仅占市场 1% ；预计 2031 年 21700 全球 销售额将达 172.7 亿美元，占比提升至 9% 。这一预测明确小圆柱成长潜力，也为鹏辉能源锚定技术与市场方向。面对 18 、 21 系列产品基础 要求趋同、产业能力同质化的现状，鹏辉 能源 基于 全极耳技术， 聚焦高安全、高倍率、高能量密度三大核心维度深耕，构建差异化竞争力。 随着能源结构转变、低空经济兴起，小圆柱电池还在向更多新兴终端场景延伸，未来将进一步渗透千行百业的细分赛道。 鹏辉能源凭 ...

【DT新材料】 获悉，4月16日， 恩力动力 布局安徽的 首个2GWh固态电池先进智造基地 —— 恩清动力 基地 正式投产，标志着恩力动力在固态电池产业化 道路上迈出了坚实一步，该基地将以其高比能与高安全的固态电池产品，为低空经济、机器人与高端电动出行等领域赋能，提供坚实的能源支撑。 据企查查数据显示， 恩清动力电池科技（安徽）有限公司 （以下简称" 恩清动力 "）成立于2024年1月，坐落在安徽省滁州市，是一家半固态动力电池生产 商，控股股东为 北京恩力动力技术有限公司 （持股比例达95.5%）。 /扫码加入行业交流群/ 硅碳、电芯、新能源汽车、低空经济、 人形机器人、工商业储能、超级电容器等产业同行❤️↓ 添加微信，请备注： 姓名-单位职位 FINE 2026 × Carbonto 据悉，恩清动力工厂集成了全球领先的自动化产线，通过贯穿全流程的"数字孪生"监控、AI视觉在线检测及大数据追溯系统，实现了对品质的严格把控。恩清 公司董事长刘春表示，这座融合微米级精度、智能检测与数字孪生技术的智能工厂，正成为中国智造迈向工业4.0的产业标杆。 投产仪式上， 由恩清基地生产的" 恩力磐石 "系列固态电池产品同步首 ...

同日，由该基地生产的"恩力磐石"系列固态电池产品首发亮相，将率先应用于高端电动摩托车及换电电摩领域。 安徽凤阳基地总规划产能10GWh，总投资36亿元。 此次投产的一期2GWh产线主要覆盖能量密度275—500Wh/kg的半固态及准固态电池产品，面向电摩、无人机、机器人等高端应用场景。 同期首发的"恩力磐石"系列固态电池，能量密度超过275Wh/kg，循环寿命大于2000次，已通过GB43854、GB/T 36672等安全认证，旨在为越野电摩、 换电电摩与高速电摩提供"全科高性能"能源解决方案。 在产能布局上，恩力动力已形成阶梯式矩阵：北京大兴基地（0.3GWh）已满产运行，累计出货超300万只电芯；安徽凤阳基地一期2GWh正式投产；南京 100MWh全固态中试线计划2026年小规模量产。 摘要 "恩力磐石"能量密度超过275Wh/kg，循环寿命大于2000次，已通过GB43854、GB/T 36672等安全认证。 4月16日，固态电池企业恩力动力宣布，其位于安徽滁州凤阳的首个2GWh固态电池先进智造基地正式投产。 根据规划，公司目标在2030年前后形成超过35GWh半固态与5GWh全固态总产能，为后续全固态 ...

关键要点总结 一、 涉及的公司与行业 * 公司：宁德时代 (CATL) [1] * 行业：动力电池、储能电池、上游矿产资源、数据中心能源配套 (AI 算力基础设施) [2][3][4][8] 二、 核心财务与运营数据 * **2026年第一季度销量**：开票销售量超 200 GWh [2][3] * **业务结构**：储能业务占比升至 25%，动力电池业务占比 75% [2][3] * **动力电池出货**：150 GWh，同比增长超过 50% [2][9] * **产能利用率**：85%-90%，处于非常饱和的状态 [2][5][6] * **综合毛利率**：约 25%，同比基本持平但环比承压 [2][6][7] * **海外收入占比**：稳定在三分之一左右 [2][14] 三、 业务表现与驱动因素 * **动力电池增长驱动**： * 乘用车领域：市场份额提升至 47%-48%，单车带电量增长 10%-15% [2][9] * 商用车领域：重卡市场增速超 100%，成为重要增量 [2][8][9] * **储能业务增长**：国内政策与峰谷电价机制推动需求爆发，AI 数据中心配储带来巨大潜力 [2][3][8] * **产品结构影响**：储能业务（尤其是国内）占比快速提升，对整体毛利率产生结构性影响 [2][7] 四、 市场展望与产能规划 * **市场需求判断**：动力电池电动化趋势明确，储能市场受经济性与 AI 数据中心需求驱动，未来几年复合增长率预计超过 25%-30% [8][11] * **产能扩张**：基于对增量需求的判断，2025-2026年扩产项目正逐步释放，以应对市场机遇 [2][5][8] * **远期需求**：预计到 2030 年，全球动力与储能电池总需求可能达到 4 TWh [2][11] 五、 技术、产品与新业务布局 * **超充电池**：公司已推出神行 4C 铁锂超充电池等产品，保持领先；友商发布超充产品后，激发了更多车企与公司的合作洽谈 [13] * **数据中心能源解决方案**：公司正从能源供应角度推动“算电协同”方案，涉及电芯、电力电子、电网理解等多领域整合 [2][3] * **上游资源布局**：设立注册资本 300 亿元的时代资源集团，旨在整合并强化上游矿产资源布局，以保障供应链稳定 [2][11][12] 六、 成本、价格与盈利能力 * **成本传导**：大部分原材料成本可通过与客户的价格联动机制进行传导 [3][7] * **毛利率压力**：2026年第一季度毛利率同比下降主要受原材料成本（如碳酸锂）上涨和产品结构变化影响 [6][7][10] * **未主动提价**：价格波动主要源于既定的价格联动机制，公司未主动提价 [10] 七、 海外运营与供应链 * **匈牙利工厂**：一期调试完成投产在即，二期有序推进；生产成本略高于国内，但优于德国工厂 [2][14] * **供应链安全**：公司致力于深度布局和溯源管理；中国新能源供应链本土化程度高，整体稳健 [6] * **出口影响**：出口退税率从9%下调至6%对整体业务影响不大 [14] 八、 其他重要信息 * **数据中心配储规模**：以完全离网模式推演，1 GW 的数据中心可能需要配置 15 至 20 GWh 的储能 [2][4] * **财务收益增加**：主要源于理财额度从 800 亿元提升至 1,200 亿元带来的理财收益增长 [15] * **宜春项目进展**：已于2025年底获得采矿证，目前正在履行复产流程 [13] * **融资计划澄清**：董事会通过的融资授权是惯常做法，不代表立即融资；“配售港股回购A股”传闻不实 [12]

公司技术研发与产品交付里程碑 - 公司在2025年率先实现储能专用聚阴离子型钠离子电池及储能系统的规模化生产 [1] - 公司于2025年1月交付全球首套兆瓦级聚阴离子型钠离子电池储能系统 [1] - 公司于2025年7月交付了全球最大规模聚阴离子型钠离子电池储能电站 [1] 公司专利与技术储备 - 公司在相关领域累计申请专利120余项 [1] - 公司持续培育“技术鱼池”以储备更多技术 [1] - 详细技术研发信息集中于公司《2025年年度报告》的“研发投入”章节（A股年报第32页） [1] 信息披露与投资者沟通 - 公司通过互动平台回应投资者关于钠离子电池储能业务的进展 [1] - 相关技术及业务情况已在《2025年年度报告》中进行披露 [1]