行业宏观背景与市场数据 - 国家“十五五”规划建议提出加快低空经济等战略性新兴产业集群发展，并加强低空等新兴领域国家安全能力建设 [2] - 2025年全国实名登记无人机总数突破328万架，累计飞行4530万小时，同比增长近70% [2] - 中国民航局数据显示，2025年中国低空经济市场规模预计达1.5万亿元，2035年有望突破3.5万亿元 [4] - 随着顺丰、京东等无人机物流配送应用试点进入常态化运营，对无人机装调检修工的需求日益增长 [6] 无人机装调检修职业与人才现状 - “无人机装调检修工”于2020年被纳入国家职业分类大典，并被北京市、深圳市等多地人力资源和社会保障局纳入紧缺职业目录 [3] - 专业调试和检修人员培养速度相对滞后，无人机调试检修人员成为就业市场的“香饽饽” [4] - 目前职业本科、高职和中职的无人机相关专业设置与教学，与产业需要的技能人才体系不匹配，存在教学设备、实训场景有限及师资力量不足的问题 [6] - 随着低空经济发展，无人机装调检修工培训将成为无人机制造厂商竞争的领域，仅掌握简单维修技能的工人难以胜任挑战性工作 [6] 行业痛点与市场需求 - 无人机维修行业存在售后保修期短（通常仅1年）、维修成本高、返厂维修周期长（可能需1个月）等问题 [4] - 市面上很多无人机检修实训设备只能模拟简单故障且适配机型单一，存在教学设备空缺的行业需求 [2][3] - 用户存在自行组装零件导致与无人机系统部件适配度低、控制手感不佳等问题，需要专业调试检修 [5] 公司业务与技术创新 - 杨龙无人机装调检修技能大师工作室由北京康鹤科技有限责任公司设立，致力于破解无人机教育行业痛点 [2] - 工作室聚焦研发智能化故障检修实训平台，采用混合现实、数字孪生等前沿技术，旨在让零基础学员快速掌握核心技能 [3] - 工作室创新采用“北京研发+江苏测试”的两地联动模式，北京侧重技术攻坚，江苏提供专属飞行场地保障实操验证 [3] - 公司计划在2026年推出4至5款新设备，以持续填补无人机教育行业的技术空白 [3] - 工作室代表杨龙的日常工作包括无人机维修与调试，例如快速修复因摔落导致镜头脱落、线路断裂的无人机，并调试组装零件以提升适配度 [5]

文章核心观点 - 智能眼镜凭借“无感交互”的核心优势，正从“科技玩具”渗透进学习、出行、工作、文旅等多元场景，成为连接现实与虚拟信息的新桥梁，推动消费电子进入“无感智能”新时代 [1][3] - 杭州已形成智能眼镜产业集群，本土企业通过持续的技术研发与场景化创新，推动产品从“可用”向“好用”、“爱用”升级，使其成为代表杭州的“科技特产”和未来智能生活图景的重要组成部分 [1][4] 行业应用与市场表现 - 智能眼镜的应用场景广泛，已覆盖教育（沉浸式网课）、交通（交警“秒级”识别车牌）、文旅（良渚古城遗址“复活”）、运动健康（AR智能泳镜显示实时数据）、办公（提词、声纹支付）及日常生活导航翻译等多个领域 [1][3] - 消费市场需求爆发，Rokid Glasses上线5天全渠道销量达4万台，“双十一”期间电商平台智能眼镜销售同比增长346% [2] 主要参与公司及产品创新 - **灵伴科技 (Rokid)**：发布AI智能眼镜Rokid Glasses，具备高清拍摄、实时翻译、语音点餐支付、声纹支付与物体识别等功能，并与BOLON联合发布国潮系列，融合时尚设计与智能功能 [2][3] - **秋果计划科技**：即将量产Wigain XR眼镜，搭载独立操作系统，提供“3米110英寸全彩巨幕”视觉体验，通过摇头、声控操作，并研发手势控屏技术以简化交互 [3] - **光粒科技**：聚焦运动健康领域，研发Holoswim AR智能泳镜，依托自研运动科学AI算法与大数据平台，实时显示游泳核心数据 [3] 技术发展趋势与方向 - 智能眼镜是可承载AR、ER、VR、MR技术的智能头戴设备，其核心发展目标是实现“无感体验”和“信息主动上门”，打破传统人机交互的物理边界 [1][3] - 技术演进方向包括提升沉浸感（如巨幕技术）、简化交互（如声控、手势控制）、以及深化场景细分与数据融合（如运动AI算法），最终增强而非替代现实体验 [3][4] 产业集群与发展动力 - 杭州已有十几家智能穿戴硬件企业深耕该赛道，从不同维度拓展产品边界，形成了强大的产业集群优势 [2][4] - 行业发展动力源于对用户痛点的精准洞察、场景化创新以及企业持续的技术研发，推动智能眼镜从概念走向触手可及的日常生活 [1][4]

文章核心观点 - MR头显作为联接物理与数字世界的下一代计算平台，在AI赋能、供应链优化及巨头生态驱动下快速崛起，正从硬件竞争转向场景生态竞争 [1] MR头显行业相关概述 - MR头显是集成光学显示、空间定位、多模态传感与计算单元的头戴设备，通过空间映射、6DoF追踪、手势/眼动交互等技术，实现虚拟内容与现实环境的深度融合与实时物理交互 [2] - 核心功能为实现虚拟数字内容与真实物理环境的实时无缝融合与深度交互，支持多模态自然交互，是打通物理空间与数字空间的核心交互终端 [3] - 主要分为基于视频透视和光学透视两大技术路径：VST以苹果VisionPro、Meta Quest 3为代表，OST以微软HoloLens 2、Magic Leap 2为代表 [4] - 中国MR头显行业发展历经技术探索期、商业化萌芽期、快速成长期，目前已进入生态深化期 [6] 全球及中国MR头显行业发展现状 - 2024年全球VR头显出货量预计达960万台，同比增长8.8% [10] - 2024年全球MR市场规模达724亿美元，预计2028年将突破2908亿美元，年复合增长率超40% [12] - 2024年中国MR头显市场规模约48.59亿元，预计2028年将飙升至413.81亿元，年复合增长率超50% [1][12] - 行业正从单一娱乐设备向“B端生产力工具+C端消费级入口”双轮驱动转型 [10] - 2024年发布的17款VR/MR产品中，MR占比达50%，Meta、索尼等厂商宣布未来产品全面转向MR [11] - 2024年苹果Vision Pro贡献48万台出货量，其中三分之二聚焦B端场景 [10] - 2025年全球VR头显出货量预计将达1150万台 [10] - 2025年8月，vivo推出Vision混合现实头显探索版，成为国内率先同时布局手机与MR生态的企业 [12] 中国MR头显行业产业链 - 上游聚焦核心零部件与技术支持，涵盖芯片、显示技术、传感器、光学模组、摄像头、电池包等硬件，以及各类感知交互技术与软件 [8] - 中游为硬件制造与系统集成，实现产品快速迭代与个性化定制 [8] - 下游为内容生态与应用场景，覆盖消费级与企业级市场，推动行业从“设备制造”向“价值创造”跃升 [8] 中国MR头显行业企业竞争格局 - 全球市场呈现高度集中的寡头竞争格局，Meta、索尼和苹果三家合计占据近九成市场份额 [13] - Meta占据全球73%的市场份额，索尼占9%，苹果占5% [13] - 中国市场形成“内部主导、分层竞争、差异化突围”的格局，由华为和PICO两大本土巨头主导，合计占据超过60%的份额 [13] - 雷鸟创新、XREAL等第二梯队厂商聚焦极致轻量化的AR眼镜赛道 [13] - 中国厂商正通过在Pancake/光波导光学、Micro-OLED/MicroLED显示等核心技术寻求突破 [13] 中国MR头显行业发展趋势 - 技术迭代聚焦轻量化与精准交互，国产供应链主导核心突破，推动核心器件自主化 [14][15] - 生态构建迈向全链路协同，竞争从单一硬件比拼转向“硬件+软件+内容+服务”的软硬一体化生态竞争 [14][16] - 场景落地呈现B端深耕高价值领域与C端大众场景渗透并行的格局，差异化定位驱动市场扩容 [14][17]

市场整体表现 - A股三大指数继续上行，沪指涨0.1%报3563点，录得8连涨，深证成指涨0.54%，创业板指涨0.14%，均录得6连涨 [1] - 全市场成交额达2.18万亿元，较前一交易日增加2372亿元 [1] - 市场呈现分化，超3400只个股下跌 [1] 领涨板块与概念 - 海南板块爆发，海南封关首周进口“零关税”享惠货物超4亿元，海南矿业、海汽集团等多股涨停 [1] - 锂矿概念走高，永兴材料涨停 [1] - 贵金属与有色金属板块拉升，受国际金银铜价格上涨推动，晓程科技涨超10%，江西铜业涨停 [1] - 商业航天、小金属、钛白粉及氟化工等板块涨幅居前 [1] - 根据涨幅榜，林木、贵金属、基本金属、化纤行业、工程机械、贸易等行业近期表现强势，5日涨幅分别达+3.70%、+3.50%、+2.71%、+3.02%、+2.18% [2] 回调板块与概念 - 造纸板块回调，江天科技跌逾12% [1] - 激光雷达板块走低，仕佳光子等多股跌逾5% [1] - 光刻机(胶)板块走弱，双乐股份领跌 [1] - 混合现实、电子化学品及彩票概念等跌幅居前 [1] 主要指数表现详情 - 上证指数收报3963.68点，涨+4.06点，涨幅+0.10% [1] - 深证成指收报13603.89点，涨+72.48点，涨幅+0.54% [1] - 创业板指收报3243.88点，涨+4.53点，涨幅+0.14% [1] - 科创50指数收报1345.83点，跌-3.23点，跌幅-0.24% [1] - 沪深300指数收报4657.24点，涨+14.70点，涨幅+0.32% [1] - 中证500指数收报7458.84点，涨+48.13点，涨幅+0.65% [1] - 中证1000指数收报7605.53点，涨+26.15点，涨幅+0.35% [1] - 中证2000指数收报3206.51点，跌-1.63点，跌幅-0.05% [1]

核心观点 - 沈阳的创新创业生态活跃，正从传统工业基地向数字科技与前沿产业转型，创业者们将技术突破与产品落地作为新年目标[3][8] - 创新创业者扎根沈阳，利用其工业底蕴、产业基础和人才资源，在混合现实、产教融合、人工智能医疗等赛道进行探索与实践[4][6][7] 混合现实（MR）教育行业 - 沈阳金冉科技有限公司开发了“MR科学实验课程体系”，该产品已应用于辽宁省多所中小学，使危险实验变安全、昂贵设备触手可及、抽象定理可视化[4] - 公司选择与本地高校共建人才培养基地，以应对人才挑战并把握机遇，其产品足迹已扩展至全国多地[4] - 公司CEO冉金川的新年目标是让这款“沈阳智造”的MR产品走向全国，展现沈阳在创造数字世界方面的能力[4] 产教融合与检测认证行业 - 沈阳工程学院大学科技园团队在2025年帮助园区企业辽宁省国建质检研究中心有限公司获得了国际CNAS认证[5] - 项目负责人董颖男通过带领研究生直接参与企业项目，实践“产教融合”理念，旨在培养既懂原理又懂应用的人才[6] - 该平台旨在利用沈阳在材料科学与装备制造领域的优势，成为产业升级中不可或缺的一环[6] 人工智能医疗行业 - 辽宁睿医科技有限公司于2025年4月在沈阳成立，专注于利用人工智能进行心脑血管等疾病的影像早期筛查与治疗，旨在成为基层医生的“超级助手”[6] - 公司成立不足一年，其项目已在省级创新创业大赛中获得一等奖[6] - 公司2026年的务实目标包括：申报医疗器械认证、与沈阳三甲医院深化合作、建设专业实验室[6] - 创始人邱兆文选择沈阳是因为其深厚的医疗积淀和拥抱创新的胸襟，公司致力于走通技术造福生命的“最后一公里”[6] 城市创新生态 - 沈阳拥有深厚的工业底蕴，曾诞生共和国工业的无数个“第一”，如今这种敢为人先的精神正助力数字科技和前沿科技的发展[7] - 城市的创新孵化器、大学科技园和产业基地内创业氛围火热，各种微小的努力正汇聚成城市走向未来的力量[3][7]

产品发布计划调整 - Meta公司代号“凤凰”（Phoenix）的混合现实眼镜发布时间已从2026年下半年推迟至2027年上半年 [1] - 此次发布时间调整距离Meta计划将元宇宙预算削减最高30%的消息曝光仅一周 [1] 产品定位与设计 - “凤凰”眼镜的形态将对标苹果Vision Pro，采用类似的分体式设计，并搭配puck状外置电源 [3] - 该设计旨在兼顾佩戴舒适度与性能输出，此前被市场期待为Meta在混合现实领域的核心突破产品 [3] 战略调整与内部决策 - 推迟发布的背后是Meta对产品品质与商业可持续性的更高要求 [3] - Meta CEO马克·扎克伯格在内部会议中指示团队“多花时间打磨，确保业务可持续并提供更高质量体验” [3] - 相关高管在内部备忘录中宣布了推迟决定，元宇宙业务负责人表示这将为团队争取更多喘息空间以完善产品细节 [3] - 此举被解读为Meta在元宇宙投入上从“快速迭代”转向“精耕细作”的信号 [3]

公司产品应用 - 公司生产的高强度铝制结构件材料已应用于MR、AR眼镜产品 [2] - 产品主要供货品牌包括三星和vivo [2]

股市整体表现 - 12月2日A股三大指数集体调整，沪指跌0.42%报3897.71点，深成指跌0.68%报13056.7点，创业板指跌0.69%报3071.15点 [1] - 当日表现较好的板块为MLOps概念、混合现实和3D摄像头，而机器人执行器、CRO和汽车热管理等板块下跌 [1] 基金经理变动 - 12月2日共有12位基金经理发生任职变动，其中4只基金产品的基金经理离职，涉及2名基金经理，变动原因中有2位基金经理因产品到期而从管理的4只基金产品中离职 [3] - 同日有26只基金产品发布基金经理任职公告，涉及10名基金经理 [4] - 近30天（11月2日-12月2日）共有660只基金产品的基金经理发生离职变动 [3] 基金经理个人业绩 - 博时基金赵云阳现任基金资产总规模为717.09亿元，任职期间回报最高的产品博时黄金D（000929）在10年又58天内获得302.45%的回报 [3] - 长盛基金陈亘斯现任基金资产总规模为28.65亿元，任职期间回报最高的产品长盛同鑫行业配置混合A（080007）在6年又56天内获得93.38%的回报，并新上任长盛上证科创板综合指数增强A、C两只基金的基金经理 [4] 基金公司调研活动（行业分布） - 近一个月（11月2日-12月2日）基金公司对消费电子行业的上市公司调研次数最多，共301次，其次是专用设备行业，调研231次 [5][6] - 其他被重点调研的行业包括化学制品（187次）、通用设备（174次）、半导体（125次）和其他电源设备II（118次） [6] 基金公司调研活动（公司分布） - 近一个月最受公募基金关注的个股是立讯精密，属于消费电子行业，共有88家基金管理公司参与调研 [6] - 杰瑞股份和汇川技术并列第二，分别接受65家基金管理公司调研 [6][9] - 最近一周（11月25日-12月2日）基金调研数量第一的公司是杰瑞股份，共被64家基金机构调研，其次是世纪华通（53家）、天华新能（41家）和恺英网络（33家） [7][8][9] 基金公司调研活跃度 - 近一个月博时基金参与调研的上市公司数量最多，共54家，其次是华夏基金（51家）、国泰基金（48家）和鹏华基金（41家） [5][6]

美股市场整体表现 - 年末美股市场出现强劲反弹，三大股指走出五连阳，纳斯达克指数本周累计上涨近5%，标普500指数上涨超过3.7%，道琼斯工业平均指数上涨3%以上，距离历史最高点仅一步之遥 [1] - 市场情绪发生逆转，此前因市场波动和潜在“熊市”而担忧的投资者转向乐观 [1] - 欧洲主要股市同样表现强劲，英国富时100指数、德国DAX指数和法国CAC40指数本周分别上涨近2%、超过3%和接近2% [9] 市场核心催化剂 - 股市逆转的核心催化剂是美联储官员释放的“鸽派”信号，美联储理事沃勒表示缺乏通胀持续上升的有力证据并支持十二月再次暂停加息 [1] - 市场对十二月暂停加息的概率预期瞬间飙升至超过80% [1] - 对利率敏感的两年期美国国债收益率应声下跌，借贷成本下降预期为依赖未来现金流的科技成长型公司提供上涨理由 [4] 科技板块表现 - 科技股板块全面爆发，数字货币概念股整体暴涨超过5%，混合现实、共封装光学概念板块涨幅超过4%，激光雷达、苹果概念、机器人概念涨幅均达3% [4] - 大型科技股表现稳健，Meta上涨2.26%，亚马逊上涨近2%，微软上涨超过1%，特斯拉上涨接近1%，苹果上涨0.47%，仅谷歌略微下跌，英伟下跌约2% [8] 机器人概念股 - 机器人概念股成为市场最耀眼明星，RBOT和LAZR分别大幅上涨近12%和11% [4] - 板块上涨得益于特斯拉新一代人形机器人即将定型量产、国内机器人龙头企业积极推进IPO等多重利好 [4] - 投资者关注焦点指向机器人制造环节，包括整机、关节模组、灵巧手模组等关键零部件 [4] 共封装光学概念 - 共封装光学技术通过将光学引擎与交换机芯片紧密集成，可显著提升AI数据中心能源效率和信号完整性 [5] - Meta计划从2026年起通过谷歌云平台租用TPU算力，并计划在2027年自有数据中心部署谷歌TPU，交易规模预计达数十亿美元，直接催化CPO板块活跃 [5] 英特尔公司动态 - 英特尔股价大幅上涨10.19%，收盘价40.560美元，市值达1934.7亿美元 [6][7] - 天风国际证券分析师郭明錤预测，英特尔最早从2027年开始采用其18A先进制程技术为苹果生产入门级M系列处理器，应用于MacBook Air和入门级iPad Pro [6] - 采用英特尔18A制程的芯片在2027年出货量可能达1500万至2000万颗 [7] - 拿下苹果订单象征意义重大，标志着英特尔代工服务业务最艰难时期可能即将过去，自八月以来其股价累计上涨近64% [8] 中概股市场 - 中概股指数上涨近1%，呈现普涨格局 [9] - 沃氧医疗大幅上涨17.34%，网易有道上涨10.66%，一起教育科技上涨3.75%，雾芯科技上涨3.72%，小鹏汽车上涨3.26% [2] - 腾讯音乐上涨2.56%，搜狐上涨2.25%，怪兽充电上涨2.22% [3] 其他市场表现 - 国际黄金价格上演V型反转，白银因工业需求强劲再次刷新历史最高纪录 [9] - 亚太市场A股三大指数低开高走全部收涨，超过4100只股票上涨，但交易量不足1.6万亿元降至近四个月地量水平 [9] - 港股恒生指数微跌不到0.5%，但机器人概念股集体走强，南向资金净买入超过27亿港元 [9]

公司技术规划 - 字节跳动技术副总裁杨震宣布公司计划在2026年发布PICO新品 [1] - 公司回顾了在大模型和硬件等方面的技术发展历程 [1] 公司技术进展 - 公司自2021年收购Pico团队后在产品清晰度、MR（混合现实）和交互方面面临技术挑战并取得进展 [1]