明日主题前瞻 1、碳中和 | 国务院新闻办公室8日发布了《碳达峰碳中和的中国行动》白皮书。其中提出，储能是构建新型电力系统的重要基础。中国促进储能与电力系统 各环节融合发展。积极发展"新能源+储能"、源网荷储一体化和多能互补，以关键电网节点或偏远地区为重点，合理布局新型储能，鼓励电动汽车、不间断 电源等参与系统调峰调频。推动锂离子电池、液流电池、压缩空气储能、重力储能、飞轮储能等技术多元化应用。截至2024年底，新型储能装机达到7376万 千瓦/1.68亿千瓦时，是2020年的20倍，装机规模占全球总装机比例超过40%。 点评：随着新能源在电力系统中的渗透率不断提高，保障电网运行的清洁性、安全性与经济性，已成为构建新型电力系统的关键。华泰证券认为，本次白皮 书再次明确了电网互补互济与储能的重要作用。看好未来中国电气化率的稳步提升，将与电网改造升级和新型储能体系建设形成相互促进、协同发展的格 局，共同推动新型电力系统建设进入加速期。华泰证券认为，电力需求增长与电气化率提升主线不变，新能源+储能系统、电网智能化与改造升级、传统电 源新定位/新技术等三大方向值得关注。 2、太空算力 | 据上证报，近日，多家美国太空 ...

宏观与市场表现 - 国内主要股指普遍上涨，其中创业板指表现最佳，涨幅达1.03% [2] - 市场成交额为1.89万亿元，较前一交易日缩量453亿元 [10] - 市场呈现结构性分化，电气设备、储能、特高压等新能源板块表现强势，而科技与非银金融板块表现疲软 [10] 宏观政策与行业动态 - 国务院关税税则委员会宣布调整对美加征关税，自2025年11月10日起暂停24%税率，保留10%的加征关税税率 [4] - 商务部将围绕“出口中国”品牌举办十大主题活动 [4] - 10月全国乘用车市场新能源零售渗透率达58.7%，批发渗透率达55.2% [4] - 海南自由贸易港将于12月18日启动全岛封关运作 [6] - 机器人产量快速增长，相关零部件企业或受益 [6] - AI数据中心成为用电大户，有望大幅拉动储能需求 [6] 上市公司业务进展 - 信通电子的输电线路在线监测装置已在多条特高压线路上实现批量应用 [8] - 博威合金的新材料业务成为核心驱动力，VC均温板散热材料出货量显著增长 [8] - 盐湖股份新建4万吨电池级碳酸锂项目，本年度碳酸锂生产计划为3000吨 [8] - 嘉元科技与宁德时代签订合作框架协议，双方同意扩大合作深度和广度 [8]

市场整体表现 - A股市场低开高走，截至午盘上证指数上涨0.05%，创业板指上涨0.17%，深成指下跌0.15% [1] - 沪深京三市半日成交额为11497亿元，较上一交易日缩量814亿元 [1] - 全市场超过3000只个股上涨 [1] - 三大指数盘初大幅低开后震荡回升 [1] 领涨板块与相关ETF - 海南自贸区、电网设备、机场航运、旅游及酒店、食品饮料板块涨幅居前 [1] - 电网设备板块掀涨停潮，华夏基金电网设备ETF上涨4.62%，广发基金光伏ETF龙头上涨3.35%，光伏ETF易方达上涨3.09%，国泰基金电网ETF上涨3.05% [1] - 海南自贸区、免税店概念走强，富国基金旅游ETF上涨1.74%，华夏基金旅游ETF上涨1.59% [1] 下跌板块与相关ETF - 半导体、量子科技、游戏板块跌幅居前 [1] - 日韩股市巨震，中韩半导体ETF下跌3.65%，日经225ETF下跌3.35%，亚太精选ETF下跌3.32% [1] - 创新药板块走低，科创创新药ETF汇添富下跌2.26% [1] - 港股科技股回撤，港股通科技30ETF下跌2% [1]

机构调研概况 - 截至10月29日，已有近260家前三季度净利润同比增长的上市公司获得机构调研 [1][2] - 其中超过50家公司净利润同比增幅超100%或同比扭亏为盈 [2] - 机构调研方向聚焦于业绩增长股 [1] 受关注行业分布 - 电子行业接待机构调研的上市公司数量最多，合计31家 [4] - 机械设备行业有29家，电力设备、医药生物、基础化工行业分别为25家、24家和20家 [4] - 业绩增长股密集分布在电子、机械设备、电力设备、医药生物等行业 [1] - 科技板块内部电子、传媒行业表现突出 [4] - “反内卷”政策发力下，钢铁、建筑材料、有色金属、电力设备等行业盈利能力持续回升 [4] 机构后市配置观点 - 业内机构认为科技和“反内卷”是值得关注的市场主线 [1][4] - 对于科技成长方向，建议关注AI硬件、半导体、机器人、游戏、港股互联网、军工等细分领域 [4] - “反内卷”范围超越传统周期品，光伏、锂电、工程机械等制造与成长方向具备中期投资潜力 [4] - 11月配置建议重点关注业绩有望延续较高增速的信息技术行业、持续复苏的中高端制造业以及业绩低位修复的资源品及医药生物方向 [1][4][5] 重点公司案例分析 - 新强联前三季度实现净利润6.64亿元，上年同期亏损逾3600万元 [2] - 截至10月29日，已有189家机构调研新强联，数量居同期第三位 [2] - 多氟多前三季度实现净利润7805.46万元，同比增幅达407.74% [2] - 多氟多10月以来累计接待183家机构调研，其股价在10月29日创出2年多以来新高 [2] - 多氟多预计其锂电池板块在2025年底建成22GWh产能，且板块2025年前三季度已实现盈利 [3]

市场整体表现 - A股市场震荡走强，沪指盘中最高触及3999.07点，再创十年新高 [1] - 截至收盘，沪指报收3996.94点，上涨46.63点，涨幅1.18% [1][2] - 深证成指报收13489.40点，上涨200.22点，涨幅1.51% [2] - 创业板指报收3234.45点，上涨62.89点，涨幅1.98% [1][2] 主要指数表现 - 科创50指数报收1484.21点，上涨21.98点，涨幅1.50% [2] - 沪深300指数报收4716.02点，上涨55.34点，涨幅1.19% [2] - 中证500指数报收7379.39点，上涨120.86点，涨幅1.67% [2] - 万得全A指数报收6395.73点，上涨75.32点，涨幅1.19% [2] 行业板块表现 - 存储芯片概念股表现强劲，再掀涨停潮 [4] - 消费电子、CPO（共封装光学）、电路板概念股涨势强劲 [4] - 稀土、核聚变、煤炭股表现活跃 [4] - 游戏、海南、油气板块逆势下跌 [4] 市场广度 - 两市及北交所共3360只股票上涨，1859只股票下跌，217只股票平盘 [4]

市场整体表现 - A股三大指数于10月27日震荡走高，沪指放量收涨1.18%至3996.94点，盘中最高触及3999.07点 [1] - 深证成指上涨1.51%至13489.40点，创业板指上涨1.98%至3234.45点 [1][2] - 沪深两市成交额达到2.34万亿元，较上一交易日放量3659亿元 [2] - 全市场上涨个股数量超过3300只 [2] 行业板块表现 - 存储芯片概念板块集体爆发，多只个股涨停 [2] - 消费电子、CPO（共封装光学）、电路板概念板块涨势强劲 [2] - 稀土、核聚变、煤炭板块表现活跃 [2] - 游戏、海南、油气板块逆势下跌 [2] 资金流向 - 主力资金全天净流入通信、有色金属、公用事业等行业板块 [4] - 主力资金净流出电池、银行、游戏等行业板块 [4] - 工业富联、胜宏科技、恒宝股份个股主力资金净流入额分别为17.68亿元、10.16亿元、8.67亿元 [5] - 中信证券、东方财富、科华数据个股主力资金净流出额分别为15.45亿元、9.52亿元、9.04亿元 [5] 机构市场观点 - 有机构观点认为沪指冲击4000点标志着市场进入更具活力的新阶段 [6] - 有机构指出市场下一个压力位可能在4100点附近 [7] - 有机构建议关注上证指数4200点附近的压力位 [8]

大赛概述 - 由杜克大学华人创业者协会主办，旨在打造连接人才、资源与未来的桥梁 [4] - 大赛名称为Xscent Venture Challenge创业大赛，2025年正式启动 [4] - 定位为一场从0到1的创业冒险，支持创意萌芽到站上决赛舞台 [4][6] 关注领域 - 重点关注人工智能、金融科技、生物医疗、具身智能、游戏等高潜赛道 [5][6] - 创新范围以杜克大学为起点，辐射南北卡州并连接整个东海岸创新生态 [5] 赛程安排 - 项目征集于9月中旬启动 [6] - 入围团队将于11月起陆续公布并开展Office Hour活动 [6] - 决赛日定于11月14号 [6] 参赛资格 - 面向早期阶段创业团队，需拥有产品雏形或明确商业模式 [6] - 欢迎风险投资机构合伙人、天使投资人及家族办公室代表作为投资人参与 [6] - 杜克及周边高校学生、校友和本地创业者可作为创新创业爱好者参与 [6] 评委阵容 - 评委来自富国银行、联想、杜克大学、微软、腾讯加速器、SAS等知名机构 [8][10][12][14][16] - 评委职位涵盖企业高级副总裁、投资银行执行董事、全球客户首席财务官等 [8][10] 奖项设置 - 一等奖可申请获得2.5万美金或17.5万元人民币的亚马逊云科技云资源抵用券 [18] - 二等奖可申请获得4500美金或3万元人民币的亚马逊云科技云资源抵用券 [18] - 三等奖可申请获得4000美金或2.7万元人民币的亚马逊云科技云资源抵用券 [18] - 所有报名团队可申请获得500美金或3500元人民币的亚马逊云科技云资源抵用券 [18] 参赛价值 - 提供与顶级投资人和大厂高管面对面交流的机会 [21] - 享有直通明星评委的专属通道及多渠道品牌曝光机会 [21] - 可融入东海岸及全美创新创业生态 [21]

10月新发基金概况 - 10月新发基金总数达73只，其中国庆节后首个交易日（10月9日）即有23只基金开启发售 [1][2] - 权益类基金占据主导地位，股票型基金共38只，占比超过一半 [2] - 除权益类产品外，10月还将发行8只债券型基金、8只FOF、2只REITs和1只QDII基金 [2] 权益类基金产品结构 - 新发股票型基金中，仅3只为普通股票型基金，其余均为被动指数型或增强指数型基金 [2] - 指数型基金涵盖宽基指数（如易方达上证380ETF联接A、永赢沪深300指数增强A）以及行业和策略主题指数（如兴业中证金融科技主题ETF、大成创业板人工智能ETF联接A） [2] - 混合型基金共16只首发，包括15只偏股混合型基金和1只灵活配置型基金 [2] 知名基金经理动态 - 鹏华基金闫思倩管理的鹏华制造升级A于10月9日发行，此为该基金经理同时管理的第6只基金 [3] - 财通基金金梓才管理的财通品质甄选A将于10月16日发行，此为该基金经理时隔2年再度管理的新基金，也是其同时管理的第7只基金 [3] - 国金基金姚加红、中欧基金蓝小康、汇添富基金马翔等其他知名基金经理在10月均有新基金发行 [4] 机构后市观点 - 华宝基金对市场中长期表现保持乐观，认为大盘上涨或仍未结束，建议关注科技方向以及机器人、游戏、电力设备等板块的轮动机会 [5] - 华夏基金认为，伴随三季报披露、重要经济数据发布及“十五五”规划等宏观事件，市场后续不具备大级别调整风险，有望逐步积攒向上动能 [5]

A股震荡盘整的格局几乎贯穿了整个9月。随着上证指数站稳3800点大关，多家机构人士认为新一轮上 涨正在蓄势，其中领涨主线以及轮动方向成为了专业投资人热议的话题。 在机构人士看来，市场的成长风格依然稳固，以半导体、AI为代表的科技板块热度不减，除此以外， 以电池为代表的新能源、创新药、受益于降息的周期有色以及港股互联网科技近期受关注程度较高，有 望成为节后行情的热门主线。 盘整过后反弹行情或持续 经过9月的震荡，机构人士对节后行情乐观程度整体有所提升。 当轮动成为市场共识，对主线和节奏的把握对专业投资人来说成为了"更重要的事"。怎么看节后投资主 线？ 对此，兴证策略张启尧团队认为，10月市场中枢有望再上台阶。结构上仍以景气周期和产业趋势为核 心，包括创新药、AI（算力、游戏）、军工、电池、"反内卷"等方向。而综合几位受访基金经理的观 点，以电池为代表的新能源、创新药、受益于美联储降息的周期有色以及港股近期受关注程度较高，更 有望成为节后行情的热门主线。 关于新能源领域，沪上一位受访基金经理对上证报记者表示，整个新能源板块大方向的逻辑具有相似 性，大逻辑就是过去两年大规模资本开支后，很多公司盈利情况大幅下滑，在下 ...

A股市场板块轮动 - 9月以来A股市场打破AI算力一枝独秀格局，固态电池、机器人、有色金属、游戏等板块轮番登场，市场轮动明显加速 [1] 公募基金调仓迹象 - 在热点频繁切换背景下，部分公募基金出现净值与持仓“跑偏”现象，泄露基金经理调仓换股动向 [1] - 天风证券研报显示，9月基金池内约1/3产品实际回报与理论回报偏离度较大，显示重仓海外算力基金发生明显调仓行为 [3] AI算力板块基金调仓案例 - 信澳优势产业混合基金二季度末重仓胜宏科技、新易盛、生益电子等，9月15日其重仓股下跌但基金净值实际上涨1.91%，与Wind估算跌幅-1.42%出现偏差 [2] - 永赢科技智选混合基金今年收益率达189.58%，但9月15日其重仓海外算力股集体大跌，基金净值仅下跌0.94%，远低于Wind估算跌幅2.45%；9月11日重仓股涨幅均超13%，基金净值上涨6.15%，低于Wind估算涨幅11.5% [2] - 财通价值动量基金二季度末重仓新易盛、天孚通信、中际旭创等，9月22日重仓股下跌，但基金净值上涨2.1%，与Wind估算涨幅0.25%出现偏差 [3] 消费板块基金调仓案例 - 南华瑞盈基金二季度末前五大重仓股为若羽臣、小商品城、万辰集团、盐津铺子、中宠股份，9月26日重仓股均上涨但基金净值大跌3.47% [4] - 南华瑞盈基金过去20个交易日其前十大重仓股均为下跌，但基金净值上涨12.05% [4] - 信澳品质回报基金二季度末重仓燕京啤酒、新乳业、若羽臣等，前十大重仓股中8只在9月下跌，其中新乳业下跌近15%，但该基金9月以来上涨约8% [4] 基金经理投资策略与观点 - 南华瑞盈基金经理徐超看好人形机器人及固态电池，认为人形机器人四季度催化云集、量产能力或被低估，锂电池及固态电池龙头三季报景气度确定甚至可能超预期 [4] - 信澳品质回报基金经理邹运看好中国品牌崛起及有产品力升级或运营创新的泛消费类公司，该基金二季度已加仓完美世界、影石创新显现泛消费布局趋势 [5][6] - 景顺长城基金经理孟棋认为中期业绩期后个股分化将拉大，AI算力仍是景气方向，但新的边际变化可能体现在端侧如AR眼镜及苹果产业链 [8] - 汇丰晋信基金经理陈平最看好AI算力相关资产，尤其是海外算力，PCB、液冷深度受益于全球AI产业链需求爆发，同时AI与中国半导体关联加深，国产算力需求将体现在国产半导体上 [8]