经济前景与滞胀风险 - 美国经济可能正走向一轮 70 年代式的“滞胀”，但经济学家普遍预计其严重程度将远低于当时 [2] - 许多预测人士指出，美国正进入经济增长缓慢且通胀加速的时期，其根源在于关税政策，该政策同时推高了消费者价格并减缓了就业市场 [3][7] - 经济学家将当前预期称为“滞胀精简版”，其特征是增长放缓且低于趋势水平，同时伴随着令人不适且不断上升的价格压力，预计此环境将持续至年底 [6][9][10] 通胀预期与历史对比 - 近期数据显示通胀率已高于美联储 2% 的年率目标，而就业增长预计将表现疲软 [5] - 经济学家预测通胀将加速，但不会达到 1970 年代的超高水平；例如，穆迪分析预测核心 PCE 通胀率将在来年达到 3.5% 的峰值，远高于 2% 的目标，但远低于 70 年代超过 10% 的水平 [7][11][12] - “滞胀”一词特指经济停滞与高通胀并存的现象，不同于典型的经济衰退 [7][8] 经济增长预测 - 穆迪分析预测，以国内生产总值衡量的经济年增长率将为 1%，这不到 2010 年以来 2.5% 平均水平的一半，但可避免导致经济衰退的彻底下滑 [14] - 许多经济学家预计此次“滞胀精简版”将是温和且短暂的，不同于 70 年代的长期萎靡 [17][18] 美联储的政策角色与挑战 - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔近期已暗示滞胀风险，但未直接使用该词 [15][16] - 纠正滞胀可能需要美联储采取强硬措施，例如大幅提高基准利率以限制经济增长并抑制通胀，这与 70 年代的做法类似 [19] - 美联储政策的独立性面临考验，其现任主席任期将于 5 月结束，政治压力可能影响其未来的政策决策 [20][21][22]