公司上市申请与市场地位 - 潮流IP收藏品与消费品公司Suplay于2026年1月1日向港交所主板递交上市申请 联席保荐人为中金公司与摩根大通 [1] - 公司成立于2019年 旗舰品牌“卡卡沃”定位为面向成年人的高端收藏级卡牌 单包零售价介于59.9元至89.9元 [1] - 以2024年商品交易总额计 Suplay在中国收藏级非对战卡牌市场排名第一 [1] 公司财务表现 - 2023年至2024年 公司营收从1.46亿元增长至2.81亿元 同比增长92.5% [1] - 2025年前三季度 公司营收已达2.83亿元 超过了2024年全年水平 [1] - 2023年 2024年及2025年前三季度 公司经调整净利润分别为1597.4万元 6481.5万元和8642.3万元 [1] 公司业务与股东结构 - 公司超过99%的消费者年龄在18岁或以上 [1] - 游戏公司米哈游是Suplay最大的外部股东 持股11.86% 双方在IP授权方面有深度合作 [1] - 公司业务存在对若干授权IP的集中依赖风险 自有IP产品收入占比从2023年的40.6%下滑至2025年前三季度的4.1% [2] - 同期 前五大授权IP贡献的收入占比从47.8%攀升至77.7% [2] - 截至招股书披露日 公司与报告期内最大收入贡献IP订立的授权协议已届满失效 目前正就潜在合作进行洽谈 [2] 行业市场规模 - 中国泛娱乐卡牌市场规模在2025年已突破300亿元 预计2027年将冲击500亿元 [2]