行业与公司 * **行业**：石膏板行业 [1] * **公司**：红星美凯龙（提及其定价策略与产品布局）[5][6][8][10] 北新集团（龙牌）[3][12][19][28] 可耐福 [1][3][12][14] 圣戈班 [2][4][13][16][20] 泰山石膏 [12][20][28] 其他提及公司：信发、杰森、世宇、宇虹、兔宝宝、千年舟、莫干山等 [17][18] 核心观点与论据 1. 2025年行业回顾：需求萎缩，价格下行，产能过剩 * **需求与销量**：2025年下半年需求急剧萎缩，主要因房地产和公装市场需求减少 [1][2] 大部分厂家年底实际销量同比下滑3%至5% [2] 圣戈班纯石膏板销量下滑约3% [2] 全行业销量预计36亿至37亿平方米，比2024年减少约1亿平方米 [12] * **价格走势**：2025年行业整体平均单价下降约7% [1][3] 北新等主要玩家尝试调价但未能成功执行 [3] 项目市场石膏板价格下滑7%至8% [6] 乡镇市场从年初到年底总体下降1元/平方米 [6] * **产能与开工率**：行业总产能达44至45亿平方米，但开工率不足 [12] 可耐福满产产能约3亿平方米，2025年实际产量仅2.4亿平方米左右，产能利用率约70% [14] 2. 2026年展望：成本承压，价格战趋缓，高端市场稳定 * **新增产能**：预计2026年行业新增1.5至2亿平方米产能 [4][13] 圣戈班广东新增6500万平方米产能，计划7月投产 [4][13] 扬州工厂设计产能4500万平方米，2024年仅利用2000万平方米，预计2026年可达3000-3500万平方米 [13] * **成本压力**：主要成本压力来自纸张价格上涨 [1][9] 天然气成本相对稳定 [9] 普通石膏板成本约3元多，公司（红星美凯龙）生产的普通石膏板成本约5元多，耐水/耐火板成本略高 [8] * **价格策略预期**：由于成本压力，各厂家普遍认为已接近降无可降的边际成本线，进一步大幅降价空间有限 [7] 预计2026年约70%的产品将降价，其中高端产品（10元以上）平均降幅7%，占比约40%；中低端产品平均降幅1元，占比30%至35% [26] 基准价将保持稳定，不会出现大的波动 [24][25] * **高端家装市场**：需求相对稳定，受益于一、二线城市存量房翻新 [11] 各品牌纷纷推出高端系列（如泰山印象泰山系列、北新中国红系列）以提升品牌形象和利润 [11][20] 高端产品价格通常在8元以上 [4][20] 圣戈班家装产品70%集中在9元至10元之间 [20] 3. 市场竞争格局与厂商策略 * **定价策略分化**： * **家装市场**：高端产品维持较高价格，通过促销组合进行有限折让，实际变相降价0.4至0.8元/平方米 [5][6] 2026年高端产品预计维持现价，中低端产品可能调整 [7] * **项目市场**：为抢占份额进一步进行价格竞争，以带动系统产品（如龙骨）销售 [5] * **乡镇低端市场**：采取攻击性降价策略，降幅约0.2至0.3元/平方米 [1][5] * **厂商动态**： * **北新（龙牌）**：2025年两次调价未成功执行 [3] 反而推出超低价产品以维护行业领导地位并缓解自身产能压力 [19] 在家装渠道策略上因人员结构灵活性和投入不如泰山，效果不显著 [28] * **红星美凯龙**：家装市场重点产品为价格在9.5元至10.5元之间的“动物系列”，利润最高且体量占比最大 [1][8] 以深圳为例，其收入结构约为：家装市场45%，项目市场45%，乡镇市场10% [10] * **可耐福**：与顶洛合并后采取多元化产品策略，调整原有高端产品价格定位 [3] * **其他厂商**：信发销量受限；杰森去年销量约1亿平方米；世宇以代工为主；山东小型工厂主要维持当地市场或贴牌加工 [17] 短期内无木工板厂等跨界企业大规模投产计划 [18] * **联合提价可能性**：当前可能性不大，若北新不调整价格，其他企业也不会轻易跟进涨价 [19] 4. 产品结构与销售渠道 * **产品布局**：公司（红星美凯龙）在家装市场覆盖中小型家装公司，除“动物系列”外，还有价格11元以上的更高端产品，但比重较小 [8] * **流量商品**：如家装“动物系列”中的“新牛”（定价10元）及低端批发市场的杰科、佳泽（定价6.5至7元），这些流量商品占公司总收入30%至40%，利润贡献大，2026年价格不会有太大变动 [23] * **促销策略**：家装领域价格敏感度低，主要通过终端拉动和市场推广，不会大幅降价，促销幅度0.4至1元/平方米，占促销比例约5%至10% [22] 针对7元以下产品，基本不做促销，而是通过项目市场特价覆盖，降价0.3至0.5元/平方米，相当于让利5%至8% [22] * **高端特色产品**：如北新“凤凰高定版”，虽有应用场景，但短期内体量不会太大，需要教育市场和终端认可，推广成本高，难以形成大的市场增量 [27] 其他重要信息 * **行业头部销量**：2025年，公司（红星美凯龙）石膏板总营业额1.7亿平方米，可耐福接近2亿平方米，北京龙牌与泰山合计超过20亿平方米 [1][12] * **价格调整具体数据**：2025年基准价下调0.6元，例如家装市场从10.6元降到10元 [24] 2026年基准价基本维持不变 [24] * **圣戈班扩张计划**：预计2026年完成最后一批产能投放，之后五年内无新扩展计划 [16] * **可耐福渠道策略**：其“可莱福”系列以8.4元至9元区间抢占圣戈班和泰山现有渠道 [20]