纪要涉及的公司与行业 * **公司**：耐普矿机[1][1] * **行业**：矿业（特别是选矿环节的耐磨备件领域）[1][1] 核心观点与论据 * **核心投资逻辑**：在全球矿业预期景气向上的背景下，公司凭借“出海+新品+扩产”属性，业绩有望进入新一轮上行通道[1][1] * **短期业绩拐点**：公司业绩在2025年第三季度迎来单季拐点[1][1] * **矿机出海优势**：自2021年起，公司海外收入占比稳定保持在50%以上，并与紫金矿业、洛阳钼业、力拓、淡水河谷等国内外矿业龙头深度绑定，有望受益于海外矿企资本开支的景气上行期[1][1] * **新品兑现潜力**：公司于2024年成功研制全球首创的“高合金锻造橡胶复合衬板”，性能较主流的铸造衬板有断档式提升[1][1] * **2025年**：在国内进行试用推广，在手订单1亿元，确认收入1500万元[1][1] * **2026年**：计划在海外推广，预期订单3亿元，预期确认收入1亿元以上[1][1] * **产能扩张计划**：公司现有产能已供不应求，多个海外生产基地建设推进中[1][1] * **已投产**：蒙古国、赞比亚生产基地[1][1] * **预计投产**：智利生产基地（2026年下半年）、秘鲁生产基地（2027年下半年），新增产值合计7亿元[1][1] * **后续规划**：塞尔维亚生产基地[1][1] 其他重要内容 * **公司定位**：公司是选矿环节的耐磨备件龙头[1][1] * **投资建议**：纪要强调公司短期变化与中长期价值兼备，建议重视[1][1]