行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1] 核心观点 - 新船订单量价齐升，看好国内造船龙头业绩高增 [3][19] - 石墨烯导热垫片规模化应用持续推进，看好碳基TIM国产突围的投资机会 [3][20] - 8月挖机出口增长32.7%超预期，看好全球工程机械需求周期向上，重视工程机械底部机会 [3][21] - 细分行业景气指标：通用机械（拐点向上）、工程机械（加速向上）、船舶（拐点向上）、油服设备（底部企稳）、铁路装备（稳健向上）、燃气轮机（稳健向上）[3] 股票组合 - 近期建议关注的股票组合：中国船舶、鸿富诚、三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工 [9] 行情回顾 - 上周（2026/10/8-2026/10/9）2个交易日，SW机械设备指数下跌3.46%，在申万31个一级行业分类中排名第29；同期沪深300指数下跌0.93% [1][10] - 2026年至今，SW机械设备指数下跌6.63%，在申万31个一级行业分类中排名第12；同期沪深300指数下跌6.75% [1][13] - 上周机械细分板块涨幅前五的板块是轨交设备Ⅱ/楼宇设备/纺织服装设备/能源及重型设备/工程机械，涨跌幅为0.95%/-0.58%/-1.12%/-1.70%/-2.05% [16] - 2026年初至今，机械细分板块涨幅前五的板块是激光设备/其他自动化设备/磨具磨料/仪器仪表 [16] 核心观点更新 - 新船订单量价齐升，看好国内造船龙头业绩高增：根据克拉克森，26年9月底，全球新船价格指数达186.59，同比+0.55%，环比+0.13%，已连续六个月环比上涨 [3][19] - 订单量方面，根据克拉克森10月初修正后数据，2026年8月全球新签造船订单1763万DWT，同比+45.7%，修正后数据录得大幅增长 [3][19] - 当前口径下9月全球新签订单1537万DWT（同比-9.57%）存在低估，预计11月初修正后数据有望转正 [3][19] - 中国船舶1H26净利率为11.66%，较1H25提升3.34%，盈利能力显著提升，随着前期高价船舶陆续交付，看好公司后续利润率持续提升 [19] - 石墨烯导热垫片规模化应用持续推进：AI芯片功耗持续攀升（单颗GPU由400W提升至1400W），对TIM的导热性能、界面热阻及机械可靠性提出更高要求 [3][20] - 以石墨烯为代表的碳基TIM凭借垂直取向技术，兼顾高效导热、低应力及高回弹优势，产业化应用持续推进 [3][20] - 国内头部厂商石墨烯导热垫片导热系数已达130W/(m·K)，并进入全球头部AI芯片企业供应链实现批量供货 [3][20] - 石墨烯导热垫片具备材料设计、量产工艺一致性及客户认证三重壁垒，当前全球规模化供应厂商仍较少，先发企业卡位优势显著 [20] - 8月挖机出口增长32.7%超预期：2026年8月挖机出口11730台，同比+32.7%，2026年1-8月累计出口9.69万台，同比+31.8%，工程机械累计出口金额466.1亿美元，同比+20.8% [3][21] - 国内方面，8月挖机内销7986台，同比+3.9%，2026年1-8月累计内销9.46万台，同比+17.4%，9月工程机械平均工作时长同比+3.3%、环比+8.5% [21] 重点数据跟踪 通用机械 - 通用机械景气度拐点向上，9月份制造业采购经理指数（PMI）为50.10%，高于荣枯线，制造业景气度呈现回暖迹象 [22] 工程机械 - 工程机械景气度加速向上，2026年8月销售各类挖掘机19716台，同比增长19.3%，国内销量7986台，同比增长3.9%；出口11730台，同比增长32.7% [32] 铁路装备 - 铁路装备景气度稳健向上，2026年1-8月全国铁路固投5118亿元，同比约+1.5%，在2025年高基数下延续正增长 [42] 船舶 - 船舶景气度拐点向上，截至2026年9月，全球新造船价格指数为186.59，新造船价格下行趋缓 [47] 油服设备 - 油服设备景气度底部企稳，中东地区天然气开发维持高景气，OPEC+在短期牺牲价格以争取市场份额后，再平衡压力有望推动油价稳健 [52] 燃气轮机 - 1H26全球燃机龙头GEV新签燃机订单20.1GW，同比增长64.8%，行业景气度稳健向上 [59] - GEV燃气轮机新签订单2024年20.2GW（YOY+112.60%），2025年29.8GW（YOY+47.52%），26H1为20.1GW（YOY+64.75%）[60] - 三菱重工燃气轮机新签订单2025年2652.6十亿日元（YOY+79.91%），26H1为930十亿日元（YOY+54.36%）[60] - 西门子能源燃气业务新签订单2025年230亿欧元（YOY+43%），26H1为276亿欧元（YOY+51.65%）[60] 行业重要动态 通用机械 - 杭氧中标鲁油鲁炼百万吨乙烯装置甲烷膨胀再压缩机项目，继中标中石化洛阳百万吨乙烯项目后，再获大型乙烯关键动设备国产化订单 [62] - 哈电阀门中标玖龙纸业多个项目，累计中标金额超千万元，相关高端阀门产品已批量应用于玖龙纸业多个项目现场 [62] - 中核科技核级氦气隔离阀批量交付高温气冷堆项目，联合清华大学自主研发，已签订多份供货合同，实现工程化批量应用 [62][63] - 南方泵业多系列产品配套印尼DCII数据中心项目建设，体现中国泵类产品在高端流体设备领域具备与国际品牌同台竞争的实力 [63] 机器人 - 英伟达拟再投10亿美元加码人形机器人企业Figure，Figure寻求更多融资，投前估值约为380亿美元 [66] - 人形机器人租赁价格大跳水，日租金已跌破千元，闲鱼等平台显示宇树科技人形机器人租赁起步价已跌至289元/天 [66] - 贾跃亭宣布FF机器人独立上市估值2亿美元，预计未来5年能赚20亿美元 [66] - 亚马逊豪掷超1亿美元新建机器人工厂，项目预计2028年正式投产，将为亚马逊北美履约网络生产仓储机器人及配套自动化设备 [66] - 深圳前8个月3D打印设备、工业机器人、锂离子电池产品产量分别增长57.9%、44.8%、37.0% [66] 工业母机&3D打印 - 6K Additive获2740万美元贷款，宾州工厂年产能拟从200吨提升至1000吨以上，主要服务航空航天和国防领域 [66] - 铂力特拟约10亿元投建金属增材高端制造产业基地项目，购置土地约100亩，总建筑面积约10.4万平方米 [66][67] - 华曙高科调整定增方案，募资不超29.4亿元，用于先进增材制造设备产能提升项目等 [67] 科学仪器 - 国家碳计量中心（福建）启动碳计量基础能力建设项目一期设备采购，总预算7667.34万元，将采购58台套专业仪器设备及配套系统 [70] - 广东多家单位设备更新获批，释放近9亿元仪器采购需求，计划更新设备超1000台套，项目总投资约8.78亿元 [70] - 上海科技大学硬X射线自由电子激光装置配套设备采购启动，总预算超1亿元 [70] - 追光生物完成超五千万元Pre-A轮融资，加速核心产品研发与工程化 [70] 工程机械&农机 - 中铁集团新中标河北省多个重点项目，总投资超23亿元 [70] - 南京地铁1号线机电系统设备和自动化系统设备更新改造项目中标候选人公示，合同估算价约2.53亿元 [70] - 中国建筑中标多个重大项目，总金额140.4亿元 [70] - 青藏铁路格尔木至拉萨段电气化改造工程9个施工标中标人确定，总金额约66亿元 [71] 铁路装备 - 中交参股Mota-Engil中标墨西哥客运铁路DB项目，合同金额超12亿美元，项目设计时速177公里 [75] - 塔什干地铁拟采购70辆新车，中车方案入选优选名单之一，预计2027年底前完成 [75] - 巴基斯坦本土企业提出17亿美元融资方案建设ML-1铁路木尔坦至罗赫里段 [75] - 约旦与阿联酋合作25亿美元建设亚喀巴至马安铁路项目正式奠基，全长403公里 [75] 船舶海工 - Global Ship Lease追加订购2艘集装箱船，总订单增至17艘，总价值约1.63亿美元，计划于2029年第四季度交付 [75] - 海庭与Karpowership签订第9艘FSRU改装合同，持续拓展液化天然气装备业务 [75] - Almi Marine Management向舟山中远海运重工订购3艘散货船，预计2030年交付，总价值约1.08亿美元 [75] - Advantage Tankers新增10艘油轮订单，中韩三家船厂共同承建，全部采用LNG双燃料预留设计 [75]