上市申请概况 - 卓正医疗控股有限公司于港交所主板提交上市申请，此为第三次申请，前两次分别为2024年5月16日及2025年3月18日 [1] - 联席保荐人为海通国际和浦银国际 [1] 市场地位与业务网络 - 以2024年收入计，公司是中国第三大私立中高端综合医疗服务机构，市场份额为2.0% [3] - 按截至2024年12月31日所覆盖的中国城市数量及2024年付费患者就诊人次计，公司在所有私立中高端综合医疗服务机构集团中分别排名第一及第二 [3] - 公司网络覆盖深圳、广州、北京等中国10个经济发达城市，截至最后实际可行日期，在中国拥有及经营19家医疗服务机构（17家诊所和2家医院），并在新加坡经营4家及马来西亚经营1家全科诊所 [3] 运营模式与患者数据 - 采用家庭医疗模式，融合实体及在线医疗服务 [4] - 患者总数从2022年的162,393人增长至2024年的242,549人；付费患者就诊总人次从2022年的529,829人次增长至2024年的905,825人次 [4] - 患者回头率持续提升，从2022年的75.7%增至截至2025年8月31日止八个月的82.7% [4] - 截至2025年8月31日，公司拥有387名全职医生，平均执业经验约15年，其中约79%的医生曾在顶级三级甲等医院执业 [4] 财务表现 - 收入从2022年的人民币4.73亿元增长至2024年的人民币9.59亿元，2025年截至8月31日止八个月收入为人民币6.96亿元 [7][8] - 公司于2022年及2023年录得净亏损，分别为人民币2.22亿元及人民币3.53亿元，但于2024年及截至2025年8月31日止八个月实现净利润，分别为人民币8022.7万元及人民币8321.1万元 [7][9] - 毛利率显著改善，从2022年的9.3%提升至2024年的23.6%，并于2025年截至8月31日止八个月保持在24.0% [7][10][11] - 经营利润率和净利润率均呈现改善趋势，截至2025年8月31日止八个月，经营利润率为1.8%，净利润率为12.0% [7][11] 行业概览 - 中国私立医疗服务机构数量从2020年的48.30万家增至2024年的55.43万家，预计到2029年将达66.99万家，复合年增长率为3.9% [12] - 中国私立医疗服务机构的收益从2020年的人民币6,760亿元增长至2024年的人民币12,922亿元，复合年增长率为17.6%，预计到2029年将达到人民币22,061亿元，复合年增长率为11.3% [12] - 私立医疗服务机构付费患者就诊人次从2020年的11.570亿人次增至2024年的15.773亿人次，预计到2029年将达19.876亿人次 [13] - 平均每次门诊支出从2020年的人民币212.1元增至2024年的人民币302.4元，预计到2029年将达到人民币404.8元 [13] 公司治理与股权结构 - 董事会由11名董事组成，包括2名执行董事、5名非执行董事及4名独立非执行董事 [15] - 公司创始人、董事会主席兼首席执行官为王志蕴先生 [17] - 主要股东包括腾讯（通过意像架构持股19.39%）、H Capital（持股14.89%）以及富德生命人寿等机构投资者 [19][22][23] - 创始人王志远先生及Cheuk Sing Ho为公司控股股东 [19]