纪要涉及的行业和公司 行业：智能家居行业 公司：萤石网络（银石网络） 纪要提到的核心观点和论据 1. **智能家居摄像机（SHC）业务** - 2024 年整体销售小幅下滑，因运营商采购减少和放弃部分竞标方案，不考虑运营商仍有约 2%增速，专业客户渠道年底收缩约 7 个百分点，2025 年预计继续收缩但幅度减小，对整体影响小[3] - 细分市场机会明显，4G 电池相机上半年增速和占比显著提升，带屏视频通话摄像机和宠物喷雾相机等创新产品获市场认可，增长潜力大[3] - 推出子品牌“金小豆”吸引 20 岁左右年轻人，“爱可图”针对户外运动系列产品，满足多样化需求[3][4] - C 端增值服务中 4G 流量是增长亮点，终身流量产品递延收入确认未来累积效果将显现，测试并上线 AI 增值服务[3] - 国补政策对线上业务有显著正向作用，公司推进线下终端化、零售化转型，实现 O2O 全域零售[3][14] - 海外市场需求差异大，新机会点不断涌现，2025 年预计保持稳健增长，是基本盘业务和现金流来源[2][4] 2. **智能入户业务** - 自 2024 年对该业务充满信心，Y3,000 人脸锁和视频锁系列在研发和用户体验反馈方面出色，与传统品牌相比在视频视觉能力、自研算法及成本优化上有优势，产品创新性价比领先，市占率不断上升[2][5] - 2025 年推出搭载南海大模型的 Y5,000 智能锁，预售量达 17 万把，618 期间成为主推产品，市场反响良好[2][7] - 国内市场前景好，计划将 Y5,000 投放到海外公寓居住环境多的国家和地区，已建立渠道基础，还销售别墅门铃猫眼等产品完善入户解决方案[2][8] 3. **第二增长曲线业务** - 2024 年收入增长迅速，2025 年希望保持快速收入增速并实现全年盈利，成为第二现金流业务，需产品事业部和营销端共同努力[2][9] 4. **第三增长曲线业务** - 包括孵化中的新兴业务如 AI 服务机器人、智能穿戴设备等，具备很大商业潜力，AI 服务机器人不断迭代技术和能力[10] - 2024 年布局的物联网云平台增速超过公司整体业务增速，占比不断提升[10] 5. **C 端增值服务** - 与 4G 产品关联紧密，4G 流量是增长点，终身流量产品递延收入确认将在财报体现，未来几年累积效果持续显现[3][11] - 测试并上线多个 AI 增值服务，优化视频内容处理能力[3][11] 6. **ToB PaaS 平台** - 整体增速较快，比 C 端增速更快，机会点分散且众多，2025 年对开放性全面升级，覆盖更多行业需求，积极布局新机会点[12] 7. **智能家居发展趋势** - 应注重端云协同模式，将实时性要求高且大多数用户需要的功能放端侧，个性化、复杂且对实时性要求不高的运算任务放云端，通过云服务订阅和续订模式实现预算平衡，推动技术良性循环[13] 8. **国补政策影响** - 对公司收入和利润有显著正向作用，促进国内消费水平提升，线上业务由电商平台承接，政策因平台、区域和时间段不同而变化，公司有专业团队对接，对线上业务拉动明显，公司推进线下终端化、零售化转型，实现 O2O 全域零售[14] 9. **地缘政治因素影响** - 公司在美国市场几乎可忽略不计，作为海康控股子公司在美国资源投放少，加之 FCC 认证问题，美国市场硬件收入占比微乎其微，海外业务受地缘政治影响有限[15] 10. **商用清洁机器人项目** - 已有少量落地，但占公司整体比例不高，B 端市场竞争激烈是红海市场，C 端相对蓝海，推广 B 端市场需教育企业和物业客户[16] 11. **品牌设计和 APP 端策略** - 采取差异化策略，针对年轻群体推出子品牌“金小豆”及其独立子 APP，设计风格偏向卡通、IP、情绪价值以及交互性，与主品牌 APP 有显著不同，虽可共用账户但调性、功能和内容覆盖差异大[17][18] 12. **海外市场销售情况** - 销售增速高于国内市场，整体占比不断提升，2024 年初步完成从单品类向多品类牵引，入户和清洁品类增长显著，2025 年逐步导入智能锁等新产品，第一增长曲线为 FHC，第二增长曲线为入户[19] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司推出子品牌“金小豆”和“爱可图”，分别针对年轻用户群体和户外运动人群，通过独立设计和 APP 开发满足多样化需求[3][4] - 4G 流量在 C 端增值服务中是增长亮点，终身流量产品存在递延收入确认，未来几年累积效果将显现，同时测试并上线 AI 增值服务优化视频内容处理能力[3][11] - 国补政策对公司线上业务有显著正向作用，公司有专业团队负责对接，并积极推进线下终端化、零售化转型，实现 O2O 全域零售[3][14] - 公司在美国市场几乎可以忽略不计，海外业务受地缘政治影响有限[15] - 推出子品牌选择单独 APP 运营，是为了更好满足特定用户群体需求，提供个性化服务，增强品牌识别度，优化功能和用户体验，利于品牌长远发展[16]

核心观点 - AI手机正在成为手机行业的新趋势，多家厂商如OPPO、荣耀、vivo已推出具备AI功能的新机型，标志着手机从功能机到智能机再到AI手机的演进[1] - AI手机的核心能力包括多模态感知、个性化决策和自动化执行，能够通过自然语言交互完成复杂任务，重塑用户体验[2][3][4] - 行业预测显示AI手机市场将迎来爆发式增长，IDC预计到2028年GenAI智能手机出货量将达9.12亿部，2024-2028年CAGR为78.4%[5] - 国产厂商通过接入本土大模型快速赶超国际品牌，在智能助手等核心功能上展开激烈竞争[5][6] - AI手机生态仍处于早期阶段，关键技术突破如5G网络、大模型、端云协同等推动行业发展，但规则规范和隐私保护等问题有待探索[7][8][9] AI手机定义与能力 - 目前行业对AI手机尚未形成统一定义，各厂商有不同理解，但普遍认为需具备系统层级的AI智能体能力[2] - AI手机的核心差异化体验在于"懂人话"和"会做事"，能够通过自然语言交互理解用户意图并自动执行任务[2][3] - 典型应用场景包括自动打卡、智能导航、餐厅预订等，展示从生成式AI向智能代理AI的过渡[3][6] - AI手机具备"屏幕理解"能力，可直接读取屏幕信息完成任务，无需用户手动操作[3] 市场发展与竞争格局 - 中国厂商通过集体接入本土大模型快速赶超国际品牌，市场竞争已进入白热化阶段[5] - 智能助手成为竞争焦点，OPPO的"小布"、荣耀的"YoYo"、vivo的"小V"等旨在成为用户的"AI代理"[5][6] - AI功能有向下渗透趋势，部分旗舰机功能可通过算法优化"下沉"到中端机型，提升产品竞争力[9] - 云手机技术使千元机用户也能享受旗舰机AI功能，有助于降低使用门槛[8] 技术演进与生态发展 - 5G网络提速、大模型发展、国产服务器等技术突破直接催生AI手机生态演进[7] - "端云协同"成为重要技术路径，既升级端侧算力也利用云端算力解决问题[8] - 行业正在探索隐私保护方案，如关键敏感信息"不上云"、提供私密化云端空间等[9] - 当前生态处于初期探索阶段，各类规则规范需厂商、平台、消费者共同塑造[9]

大模型加速渗透智能终端 - 大模型正推动手机智能拍摄、语音交互、图像处理等功能全面AI化升级 [1] - 未来1-2年大模型将与语音助手、OS原生功能深度融合，手机将进化为个性化高级智能助理 [1] - 行业聚焦端云协同、多设备联动以打造差异化用户体验 [1] 终端AI功能升级路径 - AI语音助手通过打通OS权限与一方应用（浏览器/天气/日历）提升复杂任务处理能力 [2] - vivo蓝心小V接入豆包大模型后实现"小V圈搜"，图像文本识别效率提升 [2] - 荣耀YOYO智能体依托火山引擎Agent完成资讯检索、办公辅助等场景需求 [2] - 努比亚相册集成豆包·文生图模型，新增图像生成/消除/3D风格转化等创作功能 [2] 原生AI应用的核心优势 - 手机原生应用在数据隐私保护与普及性上显著优于第三方软件 [3] - 火山引擎AICC解决方案通过硬件级可信环境保障端云协同数据安全 [3] - 努比亚已构建端到端安全防护体系确保用户数据传输与模型推理合规性 [3] - 手机长期积累的用户数据支撑更精准的个性化推荐与智能决策 [3] AI手机普及趋势展望 - AI功能正成为手机标配，操作门槛降低推动使用黏性增强 [4] - 未来大模型技术将推动AI体验从单设备向多终端全场景协同演进 [4] - 手机将发展为全域智能管理中枢，通过简单指令完成端到端任务 [4]

火山引擎AI硬件全栈解决方案发布 - 公司正式发布AI硬件全栈解决方案，通过端云一体架构解决AIoT行业嵌入式开发碎片化、大模型调用难、Agent搭建复杂等问题，为智能终端、工业设备等多场景提供高效低门槛的AI应用路径 [1] - 方案以自研嵌入式SDK为核心连接终端与云端，覆盖应用层、生态伙伴层、软件层等六大层级，全面解决工程链路各环节开发痛点 [3] AIoT行业价值重构 - AI正重新定义硬件价值，传统设备功能边界被打破（如摄像头升级为生活管家、智能台灯融合解题能力），行业壁垒因AI通用能力和低开发成本加速消融 [2] - 行业面临信号采集质量制约AI效果、网络连通性与电池续航等瓶颈，需端云协同实现实时交互（端侧）与智能决策（云侧） [3] 合作伙伴技术落地案例 - 博通集成电路开发AIDK套件适配豆包大模型，BK7258系列产品结合火山引擎RTC帮助玩具厂商1个月内完成智能玩具商业化 [6] - 星宸科技推出端云协同居家看护方案，通过端侧摄像头感知跌倒行为并触发大模型主动询问，实现隐私保护闭环 [6][7] - 酷开基于豆包大模型打造数字管家与六大智能体，影音智能体1.5秒精准匹配片源，健康智能体通过体检数据预警疾病 [8] - 跃然创新发布全球首款端到端AI玩具"CocoMate"，实现对话情感感知与交互效率提升 [8][11] - 灵伴科技推出Rokid Glasses AR眼镜，集成豆包大模型提供AI识物、实时翻译等功能 [12] 生态协同与行业影响 - 公司联合芯片设计、智能家居、玩具制造等多领域企业，推动AIoT硬件在智慧生活、工业互联网等场景的智能升级 [13]

端云协同与安全架构 - 端云协同成为智能终端发展主流方向 大模型服务从云上访问向原机预装演进[1] - 语音助手 AI搜索等应用对响应速度要求极高 智能终端设备存储的敏感数据需可靠安全保障[1] - 联想与火山引擎联合推出"可信计算方案" 确保用户数据在端云传输处理过程中绝对安全[1] 联想个人云解决方案 - 联想个人云基于火山引擎Jeddak AICC平台打造 是国内PC领域首个可信计算方案[3] - 方案具有强大开放性 软硬适配能力 卓越性能与安全性 提供"安全无感"智能体验[3] - 全链路加密技术保护用户指令 上传文件及本地私人数据 实现"无网安全 有网同样安全"[5] 技术性能与兼容性 - 全程加密模式下大模型推理效率几乎无损 用户获得与未加密环境同样即时准确的智能反馈[6] - 方案支持PC 手机 平板等多终端无缝接入 实现跨设备AI任务安全流转[6] - 在知识库构建场景中实现从内容创建到加密检索的全流程隐私计算闭环 用户无需改变操作习惯[6] 火山引擎市场表现与合作 - 火山引擎2024年以46 4%市场份额稳居中国公有云大模型调用量榜首[7] - 与全球Top10手机厂商中的9家达成深度合作 展现技术实力与场景理解力[7] - 公司正拓展可信RAG Agent安全等AICC能力 构建覆盖AI应用全生命周期的安全服务体系[7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 火山引擎举办「FORCE 原动力大会」，发布多款产品，强化多方面能力，推动 AI 原生开发升级与终端生态拓展 [1][16] - Agent 开发工具链形成闭环，TRAE 活跃用户破百万且内部开发者覆盖率达 80%，助力构建新型开发范式 [2][17] - TRAE 推动 AI 原生开发从代码生成到软件交付跃迁，强调人机协作提升效率与质量 [2][18] - VeRL 构建 AI 自演化能力，成为推动 AI 从“可控生成”走向“自我演进”的关键基础设施 [3][19] - 终端生态渗透开启第二增长曲线，同时强化安全合规体系 [3][20] - 多场景落地验证 AI 工程体系可行性，AI 从代码控制转向业务目标驱动 [4][21] - AI+Coding 成提升开发效率关键工具，国产 IDE 与海外产品存在差距，需在易用性与专业性突破 [5][22] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2025 年 6 月 11 - 12 日，火山引擎在北京举办「FORCE 原动力大会」，发布豆包大模型 1.6 版本、视频生成模型 Seedance 1.0 pro，推出 Agent 开发平台及 AI IDE 等产品，强化多方面能力 [1][16] 点评 Agent 开发工具链与开发范式 - 大会发布 12 款 Agent 工具，形成“模型 + 平台 + 工具”完整体系，TRAE AI IDE 活跃用户破百万，内部开发者覆盖率 80%，助力构建 AI 时代新型开发范式 [2][17] TRAE 平台能力 - TRAE 是字节跳动推出的 AI 原生开发平台，通过自然语言驱动等帮助用户从业务目标快速生成完整软件应用，具备全流程开发任务执行能力，强调人机协作提升效率与质量，零基础用户也可借助其构建并上线应用 [2][18] VeRL 框架作用 - VeRL 是字节跳动自研并开源的强化学习框架，接入火山引擎方舟平台，支持多种架构与调度，具备高扩展性与开箱即用特性，支持主流 RL 算法，结合 MCP 生态可实现类 Agent 级别的环境感知与工具使用，推动 AI 从“可控生成”走向“自我演进” [3][19] 终端生态与安全合规 - 酷开联合火山引擎推出“超级智能体”大屏方案，提升开机频次和语音使用，同时火山引擎发布大模型防火墙与私密计算能力，联合联想构建端云可信执行环境，回应企业核心顾虑 [3][20] 多场景落地验证 - TRAE 与豆包 Flash、PromptPilot 等核心产品在多场景落地验证，软件生成方面实现从自然语言到可用 App 交付，内容安全与多模态理解场景满足行业需求，嵌入式设备与 IoT 场景支持轻量化部署，为端云协同提供模型基础 [4][21] AI 工具现状与国产 IDE 差距 - AI+Coding 成提升开发效率关键工具，海外产品如 Cursor、Windsurf 较成熟，Trae 在模型集成与基础功能有布局，但在响应速度、智能交互、多场景支持等方面有提升空间，国产 IDE 需在易用性与专业性突破 [5][22]

人工智能终端产业规模增长 - 中国人工智能终端产业规模有望迎来"排浪式"增长 [1] - AI智能终端包括智能手机、PC电脑、智驾、智能家居、机器人及AI眼镜等智能穿戴设备 [1] 海内外AI终端产品关注度 - 鸿蒙电脑搭载鸿蒙AI，支持软硬端云协同，内置大模型+小模型+推理框架 [2] - 人形机器人(宇树/特斯拉擎天柱等)借助"大小脑"架构，实现物体识别并优化行动策略 [2] - Ray-Ban Meta智能眼镜2024年销量超百万台，展现AI穿戴设备市场潜力 [2] AI大模型驱动终端智能化 - AI大模型是终端智能化的"灵魂引擎"，技术进步推动产业规模增长 [3] - 开源大模型Deepseek通过参数压缩、边缘计算优化降低终端设备算力门槛 [3] - "端云协同"提升用户体验上限，如鸿蒙电脑的小艺助手快速调用云端知识库生成专业文档 [3] AI终端驱动硬件产业链升级 - AI终端对传统消费电子产业链提出技术升级要求 [5] - 智能手机摄像头技术升级围绕潜望式镜头下沉、玻塑混合镜头创新等展开 [5] - AI上机带来的算力提升推动散热、存储、电池等硬件升级 [5] - 智能眼镜等新型终端带出光学显示、ODM、SoC及存储等产业链增量需求 [5] AI终端生态加速成熟 - Meta、华为、小米等海内外厂商入局AI终端，加速产业链成熟 [7] - 机器人行业乘AI东风进入新发展阶段，成为人工智能应用端最大赛道之一 [7]

AIoT行业发展趋势 - 未来几年AIoT芯片与端侧能力将呈几何级爆发，端侧需承担"数据优化师"角色，提供更精确的传感器输入、更聪明的信息预处理、低功耗低延迟完成意图识别[1] - 云侧将依托大模型处理高难度、高智商的任务，端云协同将成为主流模式[1] - 端侧与云侧长期互为增益，端侧数据反哺云侧大模型智能提升，云侧智能推动用户拥抱AGI与智能硬件，形成正向循环[1] 技术合作与产品落地 - 火山引擎与涂鸦智能合作将豆包大模型接入涂鸦AI云开发者平台，已在AI玩具等产品中验证效果[4] - 合作使涂鸦智能AI产品语音指令识别准确率提升超20%，TTS技术实现真人般音色，大语言模型增强产品趣味性和用户粘性[4] - 涂鸦智能技术副总裁高度评价火山引擎在多模态与大语言模型领域的能力，特别是ASR技术在嘈杂环境和多种口音下的精准识别[5] 端云协同技术方案 - 火山引擎推出「实时对话式AI」嵌入式硬件解决方案，融合端侧芯片、RTC、大模型及语音技术，实现"听、看、懂、说"全链路交互[5] - 端侧自研音频处理技术集成自动唤醒与音频3A模块，保障复杂环境下音频输入的高清与精准[5] - 云侧深度融合大模型与语音技术，搭载FunctionCall与知识库能力，实现从交互到理解的跨越[5] 未来合作方向 - 双方将深化AIoT生态合作，探索智能健康监测、智慧节能等技术应用场景[6] - 借助火山引擎多模态技术，涂鸦智能将提升交互能力，开拓全新增长点[6] - 双方计划携手打造更完善的开发者生态，吸引更多开发者加速创新，丰富智能硬件生态[6]

行业现状与挑战 - 中国智能硬件市场规模预计2028年突破4.26万亿元，但行业面临技术落地难、交互体验差、生态协同低效等现实挑战 [3] - 2024年消费级AI教育硬件市场规模达165亿元，但主流产品功能内卷化，交互停留在按键触发的"你问我答"模式 [3] - 智能音箱在高分贝噪音环境下误唤醒率高，网络不佳时端到端延迟达数秒 [3] - 通用人形机器人因技术瓶颈和成本压力商业化进程不及预期，场景感知和人机交互能力未有革命性突破 [3] - 大模型与IoT设备结合面临弱网延时暴增、定价策略差异和高昂接入成本等痛点 [3] 火山引擎RTC开源方案 - 方案整合"端-边-云"全链路能力，已吸引乐鑫、移芯、展锐等10余家芯片及模组厂商适配 [1][5] - 采用"硬件友好型"架构，内存消耗优化至低于300KB，百元级低功耗设备可运行复杂对话模型 [5] - 与10+芯片模组商达成深度适配，覆盖WiFi、蓝牙、Cat.1等全通信技术，开发者可在24小时内完成原型开发 [5] - 实现AI降噪和毫秒级人声检测，80%丢包率下保证通话稳定，端到端延迟低至1秒 [6] - 集成视觉理解模型与云端大模型形成端云协同，设备具备观察、思考、决策能力 [7] 应用案例与生态合作 - 广和通4G模组应用于AI玩具，实现全球蜂窝通信与低延迟交互 [7] - 移远通信为AI玩具提供PCBA内置音频算法，实现千人千面的对话能力 [7] - 瞌睡包AI智能枕通过无感监测层感知用户数据，结合智能体提供个性化助眠建议 [8] - 方案被应用于AI玩具、智能枕等产品，合作伙伴包括乐鑫、移芯、展锐等厂商 [5][7][8] 行业观点与未来趋势 - 手机仍被视为主流AI硬件载体，算力提升+端侧大模型集成使其成为"最大端侧载体" [10] - 机器人（家用机器人/人形机器人）预计将得到更广泛应用，覆盖家庭和线下服务场景 [10] - 创业公司需在细分人群、外观设计差异化定位，线下渠道积累形成竞争壁垒 [10] - AI硬件需回归用户价值，提升交互体验，将算法转化为用户价值 [13] - 开放生态能加速创新，产业链合作是实现良性竞争下共赢的关键 [13]