公司业绩与财务预测 - 2025年第三季度公司实现收入18.5-20.5亿元，同比增长13.6%-25.8% [1] - 2025年第三季度实现核心经营利润6500-7500万元，同比增长44.4%-66.7% [1] - 预计2025-2027年公司营业收入分别为75.03亿元、86.27亿元、98.75亿元，归母净利润分别为4.50亿元、5.14亿元、5.83亿元 [1] - 对应2025-2027年市盈率估值为19倍、17倍、15倍 [1] 门店扩张与规模 - 2025年第三季度门店净增361家，同比增长98% [1] - 截至2025年第三季度门店总数达10761家，形成万店规模 [1] 会员体系与线上渠道 - 公司注重会员体系建设，截至2025年上半年注册会员数量约5030万名，同比增长62.8% [2] - 截至2025年上半年预付卡预存金额达5.9亿元，同比增长37.2% [2] - 线上渠道收入增加，形成与线下门店的紧密联动 [1] - 2025年上半年通过抖音账号矩阵实现超32亿次平台曝光量，吸引消费者到店自提，贡献的零售额同比翻倍以上增长 [2] 产品创新与营销活动 - 公司持续推动收入增长，2025年上半年共推出175个火锅及烧烤类产品的新SKU [2] - 2025年9月19日正式启动“919国民火锅节”，推出六大地域风味火锅套餐 [2] - 2025年10月16日推出“一酱成菜”系列调味料，在全国超万家门店及线上商城同步上市 [2] 公司治理与资本运作 - 2025年9月25日董事会决议拟动用不超过1亿港元自有资金回购H股股份 [2]

公司业绩与评级 - 国海证券维持锅圈(02517 HK)买入评级 [1] - 公司发布盈利预喜 得益于会员体系建设和线上渠道收入增加 [1] - 形成线上线下联动的一体化即时零售体系 [1] - 万店规模叠加供应链优势巩固在家吃饭领域龙头地位 [1] 财务预测 - 预计2025年营业收入71 83亿元 [1] - 预计2026年营业收入80 36亿元 [1] - 预计2027年营业收入90 80亿元 [1] - 预计2025年归母净利润3 40亿元 [1] - 预计2026年归母净利润3 96亿元 [1] - 预计2027年归母净利润4 63亿元 [1]