投资理念演变 - 早期投资理念强调构建绝对理性的"交易系统"以规避人为因素影响，但实践过程显示难以达成且体验不佳[4] - 永久投资组合基金42年实现6.8%年化收益，其固定配置比例为：黄金20%、白银5%、瑞士法郎10%、房地产及自然资源股票15%、激进增长股票15%、美元资产35%[7] - 历史证明固定配置存在局限性，如瑞士法郎配置价值衰减，房地产/资源股吸引力不及科技消费板块[7] 资产配置方法论 - 建议采用"核心+卫星"配置框架：国内股票30%、发达市场股票15%、新兴市场股票5%、房地产20%、美国长期国债15%、通胀保值国债15%[15] - 资产配置应设置基准比例及浮动区间（如国内股票25%-35%），既保持纪律性又保留灵活性[15] - 大卫·史文森提出6类核心资产配置原则，单资产配置权重下限5%-10%，上限25%-30%以实现有效分散[15] 行为金融实践 - 医学案例显示绝对理性治疗方式（如发热疗法）虽有效但违背人性化需求，类比投资需平衡理性与体验[10][11] - 投资者行为数据显示熊市布局理论虽正确，但多数投资者因难以承受过程痛苦而提前退出[13] - 最优策略是"最小化未来后悔"，通过规则锚定投资框架，同时保留适度主观调整空间[16] 组合构建哲学 - 投资组合设计应追求"合乎情理而非绝对理性"，允许个性化调整以提升长期坚持可能性[13][16] - 有效组合需包含三要素：基础比例设定、动态再平衡机制、定期定投执行[15][17] - 历史业绩表明，兼顾纪律性与灵活性的组合最终表现优于纯机械系统或纯主观决策[7][16]

曲凯 ： 你之前的最好成绩是拿了 WSOP 的金手链奖。 Ricky ：对， WSOP 是全球最知名的扑克大赛，相当于扑克届的奥运会。我拿金手链的那场有 4747 个选手 报名，这些人的筹码经过层层淘汰，最后集中到了我一个人的手里。 曲凯 ： 所以在你看来德扑打得好的人有什么核心素养？ Ricky ：德扑是一个综合的游戏，比较重要的有三点： 1) 绝对理性 2) 对人的判断力 3) 对概率的理解 这些大都是天赋层面上的能力，决定了你的下限。如果要继续往上走，还离不开刻苦的训练、学习，和复 盘。 曲凯 ：这三点我们可以挨个展开讲讲。但我想先问一下，你怎么定义「天赋」？ Ricky ：天赋就是每个人特别擅长的事情。我从小就很擅长找到世界的规律，我的天赋就是归纳演绎。 曲凯 ：打德扑这十多年来，你的这个天赋核心体现在哪里？ Ricky ：我很擅长总结每个人行为上的规律，从而发现漏洞。 比如某个人习惯 2/3 注下强牌、1/3 注下弱牌，如果能抓到这个规律，我就可以一直打 Ta 这一点，打到 Ta 调整为止。 后来成长的过程中我一直也是这样要求自己的。 曲凯： 心态的变化和你在牌局里投入的多少也是相关的吧？投入金额占 ...