泡泡玛特股价表现与做空压力 - 近期做空泡泡玛特的累计资金创下过去一年新高，本轮做空始于9月且资金持续增加，是导致其股价持续下跌的原因之一 [1] - 泡泡玛特股价今日大跌8.5% [11] 市场看空逻辑与公司现状 - 看空逻辑包括：担心Labubu带来的2024年业绩高增长将在2025年形成高基数压力；担心购买Labubu的消费者仅为跟风，后续复购率不高；二手Labubu价格下跌，其稀缺性溢价下降；担心公司短期内无法打造第二个Labubu级别的爆款IP [6] - 当前公司卡在行业周期的扩张期与筑顶期之间，2025年第三季度财报业绩仍处扩张期，但市场通过跟踪销量、二手价格等高频数据，已开始担忧2025年业绩将转入筑顶期 [10] - 看空逻辑短期内无法被证实或证伪，导致股价在多空双方均无充足数据前陷入僵持状态，既难大涨也难大跌 [4] 行业周期分析与投资时点 - 行业周期可划分为：扩张期（爆款IP打造成功）、筑顶期（爆款IP增长乏力）、下行期（旧IP红利耗尽，新IP未出）、出清期（市场不再相信能打造爆款IP） [8] - 具有安全边际的抄底时机应是Labubu的溢价预期基本消失，且市场对公司打造下一个爆款希望很低的时候 [5] - 持续打造爆款IP难度极高，类似奈飞、迪士尼等知名企业，其股价也常因爆款IP的推出与否而出现大涨大跌 [5] 市场连锁反应与板块表现 - 泡泡玛特作为新消费投资标杆，其股价大跌带动老铺黄金、毛戈平等新消费股集体下跌，这些新消费股的做空盘也在增加 [11] - 港股银行股今日集体回调，汇丰银行跌1.7%，工商银行跌3.5%，建设银行跌4%，拖累恒生指数逆势下跌1.2% [11] - 通信板块表现强劲，中际旭创股价创新高，新易盛即将新高，天孚通信创新高，通信ETF今日大涨5.5% [11] 商品市场与其他交易动态 - 铜价创下新高，铝价即将新高 [14] - 白银LOF套利交易持续，单日收益率约10%，累计收益率达52%，当前溢价率接近10.66% [14]

行业主题ETF发行热潮 - 公募基金行业掀起行业主题ETF发行热潮，首批7只紧密跟踪中证科创创业人工智能指数的ETF于11月28日正式启动发行，部分产品发行首日即售罄[1][2] - 另有数十只围绕中证科创创业机器人、半导体、上证科创板创新药等主题的ETF处于申报流程中，行业主题ETF迎来爆发式增长[2][3] 资金流向显著偏好窄基ETF - 全市场股票型窄基ETF总规模突破1.6万亿元，虽不及宽基ETF总规模，但其1倍增幅远高于宽基ETF不足10%的增长速度[2] - 今年净流入资金超百亿元的18只ETF均为窄基产品，港股通互联网ETF和证券ETF分别获553.02亿元和334.16亿元资金净流入[4] - 今年34只规模首破百亿的股票型ETF中仅2只为宽基ETF，而资金净流出规模前列的3只ETF均为宽基产品，科创50ETF净流出460亿元，创业板ETF和创业板50ETF分别净流出290亿元和149亿元[4] - 年内27只ETF资金净流出超50亿元，其中宽基ETF占21只，占比近八成，中证A500系列ETF净流出超1100亿元[5] 市场结构性特征驱动配置逻辑转变 - A股市场呈现鲜明结构性特征，新兴行业表现亮眼而传统大盘蓝筹股跑输大盘，宽基策略收益被稀释，投资者转向窄基ETF谋求高收益[2] - 投资者从宽基ETF的"广谱布局"转向行业主题ETF的"精准择赛道"，基于对AI、新能源、红利等特定赛道景气度和产业趋势的判断进行精细化配置[6] - 行业主题ETF能精准布局人工智能、高股息等高景气赛道，直接捕捉结构性机会，博弈更高超额收益，且投资门槛低利于规避个股风险[6] - 中国经济向高质量发展转型，新质生产力相关的AI、半导体、新能源板块成资金焦点，房地产等旧经济吸引力下降，加剧行业分化[7] 窄基ETF规模增长的动力与策略 - 公募行业步入工具化时代，基金公司侧重布局风格鲜明的窄基ETF产品，TMT、新能源电池等细分领域窄基ETF带来高弹性业绩表现[5] - 量化投资私募基金倾向于通过精准押注高景气度行业主题ETF博弈集中收益，运用网格交易、量化增强等策略工具实现高频波段操作[7] - 窄基ETF数量已超800只，覆盖众多前沿领域，为投资者提供精准配置工具[6] 窄基ETF的高波动特性与市场影响 - 窄基ETF具有更大波动性，例如今年9月成立的国证机器人产业ETF至今亏损超15%，某科创芯片ETF单日跌幅接近8%[8] - 部分窄基ETF平均换手率远高于宽基ETF，资金追逐热门产品推高估值泡沫，造成赛道拥挤风险[9] - 资金持续涌入热门行业主题ETF推高成份股估值，冷门板块面临流动性萎缩，放大特定板块波动性，强化龙头公司马太效应[9] - 行业主题ETF受行业景气度影响大，政策调整或需求下滑可能导致资金集中撤离引发板块大幅回调，增加市场整体波动风险[10]

核心观点 - 报告核心观点为在震荡行情中，网格交易策略可利用价格波动获取收益，并推荐了四只符合策略特征的权益型ETF作为本期重点关注标的 [12][13] 网格交易策略概述 - 网格交易本质是高抛低吸的交易策略，不预测市场具体走势，而是利用价格在一定范围内的自然波动来获取利润，适用于价格频繁波动的市场 [12] - 在震荡行情中，投资者可通过网格交易反复赚取较小差价来增强收益，待市场新方向明确后再进行策略切换 [12] - 适用网格交易的标的特征包括：场内标的、长期行情稳定、交易费用低廉、流动性好、波动性较大 [12] - 基于上述特征，权益型ETF被认为是相对合适的网格交易标的类型 [12] 华宝证券ETF网格策略标的分析：恒生创新药ETF (520500.SH) - 我国创新药在研管线数量稳居全球第二，截至2025年1月，在研管线7041个，全球占比29.5%，同比增长15.1% [13] - 2025年上半年我国创新药对外授权总金额突破660亿美元，已超过2024年全年519亿美元的交易总额 [13] - 国内政策对创新药发展支持力度空前，构建"双目录"支付体系、完善"双通道"管理机制等 [13] - 该ETF跟踪的恒生创新药指数于2025年8月11日调整编制方案，剔除CXO企业，成分股100%集中于创新药企，并获南向互联互通资格 [13] 华宝证券ETF网格策略标的分析：军工ETF易方达 (512560.SH) - "十五五"规划有望推动新一轮军工采购周期，提出如期实现建军一百年奋斗目标，加快先进战斗力建设 [14] - 2025年国防预算1.81万亿元，同比增长7.2%，创历史新高，但占GDP比重低于1.3%，远低于美国的3.5%和俄罗斯的6.3% [14] - 在全球地缘政治复杂及2027年建军百年目标背景下，国防预算占GDP比重有望进一步提高 [14] - 该ETF跟踪中证军工指数，投资于航空航天、军工电子等细分领域，有望受益于行业基本面改善 [14] 华宝证券ETF网格策略标的分析：酒ETF (512690.SH) - 标的呈现宽幅震荡特征，截至2025年11月21日，日均振幅1.77%，利于网格策略频繁触发买卖操作 [17] - 所跟踪的中证酒指数PE-TTM为20.06，处于近五年历史16.43%分位，为网格策略提供了较高安全边际 [17] - 在宏观经济向高质量发展过渡期间，酒行业基本面承压，价格在区间内反复震荡，估值处于历史低位 [17] 华宝证券ETF网格策略标的分析：科创芯片设计ETF (588780.SH) - 聚焦AI浪潮与国产替代，AI生态爆发正向端侧渗透，催生对算力、存储芯片的海量需求 [18] - 海外国家持续对华进行中高端芯片技术封锁，推动芯片国产化替代是保障产业链安全的核心战略 [18] - 该ETF是全市场唯一跟踪上证科创板芯片设计主题指数的基金，聚焦芯片产业技术壁垒与附加值最高的设计环节 [18] 其他网格策略关注标的 - 报告同时列出了多只其他可作为网格策略备选的ETF，涵盖宽基、行业及主题等多种类型，如游戏ETF、恒生ETF、证券保险ETF等 [23][24] - 建议投资者可选择数只合适的、相关性较低的ETF构成组合，例如"宽基+行业"或"A股+港股"，以分散风险并提高资金利用率 [22]

网格交易策略概述 - 网格交易是一种基于市场价格波动的自动化交易策略，其核心逻辑是将资金分批，在预设价格区间内设置等距的“价格网”，价格跌至某个格子时买入，涨至某个格子时卖出，通过反复买卖赚取差价 [4][5][6] - 该策略在规则设定后可自动执行，有助于避免情绪化操作，并通过分批买卖分散风险，被视为应对市场波动、获取稳定收益的理想工具 [9][10] 策略的局限性及长期效果 - 网格交易策略有明显的局限性，不适合单边上涨或单边下跌的市场，在趋势性行情中难以取得良好效果 [14][26] - 以沪深300ETF为例，从2019年初至2025年9月底，买入并长期持有的累计回报为84.47%，而网格交易策略在扣除交易成本后的收益率仅为41.89%，收益差距显著 [18] - 造成收益差距的主要原因包括：在趋势性上涨市场中容易因“涨一格卖一格”的规则导致仓位越卖越少，最终空仓踏空；部分资金需预留用于补仓，资金利用率低，错失增值机会；高频交易产生的交易成本会对长期收益造成显著侵蚀 [21][22][23][24] 策略本质与市场长期规律的冲突 - 网格交易能增厚收益的核心前提是价格在一定区间内来回波动，但这与长期投资的底层逻辑相悖 [28][29] - 长期投资的本质是持有优质资产分享社会财富增长的红利和长期复利效应，优质资产长期来看是螺旋式上涨的，例如沪深300全收益指数在2005年至2025年9月间累计上涨581.15%，年化收益达9.69% [30][34][35] - 网格交易的本质是牺牲长期复利增值去赚取短期套利的钱，因此在市场长期向上的背景下，难以带来良好的长期收益 [39] 策略的实际操作门槛 - 试图结合网格交易（用于震荡市）和长线持有（用于趋势市）对大多数普通投资者而言操作难度极高，因为市场从震荡转向趋势往往是事后才能确认，需要精准的择时能力 [41] - 网格交易的成功与否高度依赖于网格间距、价格区间、买卖触发条件等参数的设置，这些设置需要对市场有深刻的理解和判断，并非宣传中的“简单”和“无须择时” [42][43][44] - 交易软件上展示的“好看”的收益回测通常是基于历史数据的最优参数结果，难以适用于未来市场 [44] 策略的适用边界 - 网格交易有其明确的适用边界，其价值主要体现在短期震荡市中，若投资目标是在1-3个月内赚取价差，且有把握市场将在固定区间内波动，则该策略是不错的选择 [46] - 若投资目标是长期财富增值，则网格交易是一个“与趋势为敌”的策略，可能导致“赚小钱、亏大钱”，无法成为长期财富管理的工具 [47][49] - 投资者需确保所选投资策略与自身能力和投资目标相匹配，避免将短期套利逻辑误当作长期增值方法 [48]

网格交易策略概述 - 网格交易是一种基于价格波动的高抛低吸策略，不预测市场具体走势，而是利用价格在特定范围内的自然波动获利，适用于价格频繁波动的震荡行情[4][12] - 该策略通过反复赚取较小差价来增强收益，待市场新方向明确后再进行仓位和策略切换[4][12] - 适合网格交易的标的需具备五大特征：场内标的、长期行情稳定、交易费用低廉、流动性好、波动性较大[4][12] - 基于上述特征，权益型ETF被认为是相对合适的网格交易标的类型[4][12] 华宝证券ETF网格策略标的分析 - 策略通过对ETF在流动性、振幅、趋势性、当前价格区间和成立时长五个维度进行打分筛选适合标的[13] 沙特ETF（159329.SZ） - 为境内唯二挂钩沙特资本市场的工具，旨在捕捉沙特"2030愿景"下的经济转型红利[4][13] - "2030愿景"计划提出96项战略目标，包括将非石油出口占GDP比重从16%提升至至少50%，并将沙特经济总量全球排名从第19位提升至前15位[4][13] - 该ETF底层持仓与转型方向匹配，截至10月20日金融业占比超40%，消费与科技行业占比超20%，传统化石能源仅占10%左右，呈现多元化、新兴化特征[4][13] - 消息面上，沙特资本市场管理局正考虑批准允许外资持股沙特上市公司股权超过50%的修正案，若通过有望吸引更多外资流入[4][13] 银行ETF（512800.SH） - 凭借高股息率优势，预计仍将成为保险等中长期增量资金的配置方向之一[5][15] - 2025年1月22日六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，明确引导大型国有保险公司增加A股投资规模和实际比例[5][15] - 在IFRS9会计准则下，保险公司偏好通过OCI账户配置高股息权益类资产以平滑股价波动对利润表的影响[5][15] - 该ETF跟踪的中证800银行指数截至2025年9月30日股息率达4.40%，显著高于全市场平均水平与十年期国债收益率[5][15] 军工ETF（512660.SH） - "十五五"规划有望推动行业基本面改善，2025年我国国防预算1.81万亿元，同比增长7.2%创历史新高[6][17] - 2025年国防预算占GDP比重仍低于1.3%，远低于美国的3.5%和俄罗斯的6.3%[6][17] - 在2027年建军百年目标下，国防预算占GDP比重有望进一步提高，国防科技工业体系有望发展优化[6][17] - 该ETF跟踪中证国防指数，主要投资航空装备、导弹、信息化、新材料等国防军工核心领域[6][17] 策略组合建议与其他关注标的 - 建议投资者选择数只合适且相关性较低的ETF构成组合，如搭配"宽基+行业"或"A股+港股"等类型，以实现风险分散和轮动效果，提高资金利用率[20] - 报告还列出了其他网格策略关注标的，包括金融科技ETF、机器人ETF、软件ETF、养殖ETF、酒ETF、恒生消费ETF、标普油气ETF、大数据ETF、智能汽车ETF、科创医药ETF、影视ETF等[21]

投资组合调仓决策 - 银河战舰和宇宙奇兵组合将于下周二调仓至广发价值领先混合基金 目标为止盈涨幅较大基金并换入涨幅较少基金以控制组合回撤 [1] - 广发价值领先混合基金实质上是一只专注于航空与在线旅游平台的细分行业基金 其前十大持仓合计占股票市值比例达83.93% [1][2] 广发价值领先混合基金持仓分析 - 基金重仓航空板块 前七大持仓均为航空公司 包括中国东方航空股份持仓市值3.07亿元占股票市值10.79% 中国南方航空股份持仓市值2.61亿元占9.19% 同程旅行持仓市值2.57亿元占9.05% [2] - 基金持仓相对集中 航空股如吉祥航空持仓市值2.52亿元占8.87% 华夏航空持仓市值2.38亿元占8.37% 中国国航持仓市值2.38亿元占8.35% 春秋航空持仓市值2.29亿元占8.03% [2] 旅游行业细分板块比较 - 旅游ETF前十大持仓可划分为四个子板块 免税板块包括中国中免持仓市值4.43亿元占基金净值15.01%和上海机场持仓市值2.06亿元占6.98% 景点板块包括宋城演艺和华侨城A 航空板块包括四大航司 酒店板块包括锦江酒店和首旅酒店 [3][4] - 免税板块面临居民消费力下降导致商品降价促销与利润率下滑问题 中国中免和上海机场净利润均显著低于疫情前水平 [4] - 景点板块存在旅客到访率不稳定问题 除少数优质公司外多数景点公司财务状况欠佳 [4] - 酒店板块在疫情后行业供给未减少 新店家接收倒闭店铺重新开张导致竞争持续激烈 [4] 航空行业投资逻辑 - 航空行业面临商务出行受金融行业限薪政策打击以及居民消费力下降导致乘机人数减少的问题 [5] - 影响航空公司业绩的三大因素均为利好 人民币汇率坚挺且升值压力大于贬值 航空公司美元债务偿还成本可能降低 [6] - 美国与中东扩产导致油价难以上涨 燃油成本压力减轻 [7] - 波音事故频发交付量暴跌 空客交付速度低于预期 新飞机供给下降改善行业竞争格局 [8][9] - 航空行业股价多年未涨 市场预期差较大 万事俱备只欠需求改善 [12] 旅游消费数据与政策预期 - 2025年中秋国庆假日8天全国国内出游8.88亿人次 较2024年国庆7天增加1.23亿人次同比增长16% 国内出游总花费8090.06亿元 较2024年增加1081.89亿元 [12] - 人均日消费数据为113.9元 较2024年的130.9元下降13% 但出游人次增长16%显示居民出游意愿强烈 [12] - 居民强烈出游意愿为政策刺激提供基础 旅游航空行业有望在牛市补涨 取决于消费刺激政策是否到位 [12]

网格交易策略概述 - 网格交易是一种基于价格波动的高抛低吸策略，不预测市场具体走势，而是利用价格在特定范围内的自然波动获利，适用于价格频繁波动的市场 [10] - 在震荡行情中，投资者可通过网格交易反复赚取较小差价来增强收益，待市场新方向明确后再进行策略切换 [10] - 适合网格交易的标的特征包括：场内标的、长期行情稳定、交易费用低廉、流动性好、波动性较大，基于这些特征，权益型ETF被认为是相对合适的标的类型 [10] 本期ETF网格策略重点关注标的分析 - 筛选标的基于五个维度：流动性、振幅、趋势性、当前价格所处区间、成立时长 [11] 沙特ETF (159329.SZ) - 该ETF是境内唯二挂钩沙特资本市场的工具，旨在捕捉沙特"2030愿景"下的经济转型红利 [3] - "2030愿景"计划提出96项战略目标，包括将非石油出口占GDP比重从16%提升至至少50%，并将沙特经济总量全球排名从第19位提升至前15位 [3][11] - 截至10月13日，该ETF底层持仓中金融业占比超40%，消费与科技行业占比超20%，传统化石能源仅占10%左右，呈现多元化、新兴化特征 [3][11] - 消息面上，沙特资本市场管理局正考虑批准修正案，允许外资持股沙特上市公司股权超过50%，若通过有望吸引更多外资流入 [3][11] 旅游ETF (159766.SZ) - 旅游产业被视为中国扩大内需、从投资驱动向消费驱动转型的核心抓手之一 [4] - 2025年1月国务院出台政策，从消费惠民、产品创新、场景培育多角度促进文旅消费，包括"百城百区"行动计划、发放消费券、开发冰雪旅游等特色产品 [4][14] - 配套政策包括240小时过境免签、移动支付与境外电子钱包互联互通、离境退税"即买即退"等 [4][14] - 2025年国庆中秋假期数据显示，全国举办超2.9万场文旅活动，发放超4.8亿元消费补贴，国内出游8.88亿人次，同比增加1.23亿人次，出游总花费8090.06亿元，同比增加1081.89亿元 [4][14] 其他关注标的及策略建议 - 建议投资者选择数只合适的、相关性较低的ETF构成组合，例如"宽基+行业"或"A股+港股"类型搭配，以实现风险分散和轮动效果，提高资金利用率 [17] - 本期关注的其他ETF标的包括：酒ETF(512690)、恒生消费ETF(513970)、金融ETF(510230) [18][20]

市场行情与地缘政治事件影响 - 上周五美股大跌，港股期货大跌5%，但事件在A股开盘前出现反转，市场情绪缓和[1] - 2018年以来，地缘政治事件对美股、港股、A股短期行情均产生显著负面影响，但中期趋势更取决于市场自身趋势和流动性状况[2] - 2019年五一假期后地缘政治事件导致大盘指数开盘下跌5.58%，但市场在见底半年后开启上涨，直至2021年高点3700多点[2] - 2025年地缘政治事件发生时，国内政策已转向且美联储处于降息周期，流动性环境良好，事件影响偏短期[6] 行业板块表现与投资逻辑 - 当前市场反馈显示自主可控相关板块（如稀土、芯片、军工）表现强势，而出海相关板块（如汽车零部件、消费电子）表现较差[6] - 军工板块处于相对低位，具备短期三季度业绩转好、中期十五五规划、长期军贸预期的投资逻辑[6] - 出海相关板块在4月7号下跌后已有一定涨幅，本次调整后可能存在机会，因部分政策手段生效时间在11月，10月底峰会可能带来缓和契机[6] 网格交易与量化信号 - 网格交易策略在2025年10月13日至17日当周触发20个品种交易，网格组合触发4个品种交易[7] - 触发交易的ETF品种广泛覆盖恒生消费、房地产、新能车、电池、光伏、医药、中概互联网、科技、机器人等多个领域[8] - 趋势量化信号显示中证1000、创业板50、科创50、央企创新等宽基指数以及科创AI、科创成长指数当前有趋势[9] - 通讯设备、恒生创新药、机器人指数当前无趋势[9] 市场估值与收益指标 - 当前股债收益差为5.28%，处于历史56.14%百分位，显示股票性价比较高[10] - 可转债市场方面，胜蓝转02转股价值101.43，凯众转债转股价值102.05，均预计上市价格在130元以上[10] 行业ETF策略表现 - 多个行业ETF网格策略表现突出，游戏ETF网格累计收益率达133.08%，显著超越同期指数102.61%的涨幅[11] - 部分ETF估值水平分化，机器人50ETF、创业板200ETF、中证2000ETF等处于极度高估状态，而房地产ETF、建材ETF、畜牧ETF等处于极度低估状态[11] - 国防军工ETF累计收益达81.97%，超越同期指数51.72%的涨幅[11]

半导体行业动态 - 芯片龙头ETF单日大涨5%，半导体设备ETF单日暴涨8% [1] - 市场上涨主要受传闻推动，自主研发的EUV光刻机采用激光诱导放电等离子体技术，预计2025年第三季度进入试生产，2026年实现量产 [1] - 拥有国产光刻机公司上海微电子10%股权的张江高科已连续两天涨停 [1] 芯片行业估值水平 - 芯片指数的市盈率估值已达143倍，估值百分位为99%，处于指数成立以来的最高水平，甚至超过2021年高点 [2] - 芯片指数的市净率估值为7.46倍，估值百分位为83.71%，虽低于市盈率显示的极端水平，但仍处于历史较高位置 [4] - 高估值环境下，芯片ETF已不适合进行网格交易 [2] 历史高估值行业表现分析 - 贵州茅台市盈率从最高70倍下降至20倍，估值下降70%，尽管其净利润持续增长并创新高，股价仍从2600元跌至1300元 [6][9] - 宁德时代市盈率从最高160倍下降至29倍，估值下降80%，但其强劲的净利润增速抵消了估值下滑，股价得以创出新高 [8] - 迈瑞医疗市盈率从最高83倍下降至31倍，估值下降62%，同时上半年净利润同比下滑33%，面临估值因利润下降而被动上升的风险 [11] - 历史案例表明，牛市中以过高估值买入，即使公司基本面良好，也容易因估值透支未来盈利而遭遇长期套牢 [13] 市场策略探讨 - 针对芯片等高估值热门行业，提出采用“趋势模型”策略，该策略在牛市中忽略估值，依据股价趋势进行操作：上涨趋势中持有，下跌趋势中卖出 [14] - 趋势模型旨在帮助投资者参与牛市行情的同时，通过机械式止损机制避免在市场顶部被长期套牢 [14][17] - 该策略已在部分指数ETF中上线，包括芯片龙头、科创AI、通信、机器人、恒生创新药等 [15][19] 其他行业与公司要闻 - 阿里巴巴宣布积极推进3800亿元的AI基础设施建设，并计划追加更大投入，同时与英伟达开展Physical AI合作，其股价单日大涨10% [19] - 有外媒报道称，中国在新能源领域持续投入，而美国因资源禀赋差异（拥有大量石油天然气）放弃发展，未来中国有望在该领域称霸全球 [19]

网格交易策略概述 - 网格交易是一种基于价格波动的高抛低吸策略 不预测市场具体走势 而是利用价格在范围内的自然波动获利 适用于价格频繁波动的震荡行情[3][11] - 适用标的需具备五大特征：场内标的、长期行情稳定、交易费用低廉、流动性好、波动性较大 权益型ETF被认为是相对合适的网格交易标的类型[3][11] 本期重点关注标的分析 - 新经济ETF（159822 SZ）通过全仓持有工银南方东英标普中国新经济行业ETF（3167 HK）间接跟踪标普中国新经济行业指数 穿透后持仓覆盖港股 A股 美股上市的新经济龙头企业 包括人工智能 互联网 生物科技 创新药等高成长赛道[3][12] - 金融ETF（510230 SH）跟踪上证180金融股指数 行业占比为银行62% 证券20% 保险18% 银行板块截至2025年6月30日股息率达5 86% 证券板块2025H1经纪业务收入745 45亿元 同比增长50 69% 保险板块2025Q2股票投资余额近2 9万亿元 同比增长近50%[4][14] 其他关注标的及组合建议 - 其他网格策略标的包括红利低波ETF（512890） 中药ETF（560080）等 涵盖策略 行业 主题等多类别 投资范围覆盖A股及全球市场[17] - 建议投资者选择数只相关性较低的ETF构成组合 例如"宽基+行业"或"A股+港股"搭配 通过组合分散实现风险分散和资金利用率提升[16]