网格交易策略概述 - 网格交易本质是一种高抛低吸的交易策略 它不预测市场具体走势 而是利用价格在一定范围内的自然波动来获取利润 适用于价格频繁波动的市场 [11] - 在震荡行情中 投资者可灵活运用网格交易 通过反复多次赚取较小差价来增强收益 待市场新方向明确后再进行策略切换 [11] - 适用网格交易的标的特征包括：选择场内标的、长期行情稳定、交易费用低廉、流动性好、波动性较大 基于这些特征 权益型ETF被认为是相对合适的网格交易标的类型 [11] 本期ETF网格策略重点关注标的分析 - **港股通非银ETF (513750.SH)**：分红险销售占比提升有助于优化险资负债端成本 2025年前三季度 A股五大上市险企合计归母净利润达4260.39亿元 同比增长33.54% 主要受权益投资收益提升驱动 低利率环境下 险资在监管引导下提升权益投资占比 有望为投资端提供向上弹性 负债端方面 多家保险公司2026年“开门红”销售火热 分红险销售占比提升有助于优化负债端成本 缓解利差损压力 [12] - **机器人ETF (159530.SZ)**：春晚的机器人展示集中体现了中国机器人产业成熟度提升与商业化临界点到来 机器人正从传统工业场景向商用服务、医疗康复、家庭陪伴等更多商业场景渗透 “十五五规划”提出推动具身智能等未来产业成为新的经济增长点 以AI大模型、多模态感知、灵巧操控为代表的技术突破正大幅拓展机器人的商业化边界 “十五五”时期或将成为智能机器人快速发展的重要战略机遇期 [15] - **旅游ETF (159766.SZ)**：2026年春节旅游数据刷新纪录 全国国内出游合计5.96亿人次 较2025年增加0.95亿人次 国内出游总花费8034.83亿元 较2025年增加1264.81亿元 游客人数和花费均创历史新高 春节假期期间 银联、网联共处理交易393.02亿笔 金额13.12万亿元 日均交易笔数和金额分别较2025年春节增长37.45%和19.26% 反映出居民旅游消费活跃度复苏 “十五五”规划提出推进旅游强国建设 旅游作为提振内需的重要一环 有望成为拉动消费升级、促进经济持续向好的重要引擎 [17] 网格策略构建与标的列表 - 建议投资者使用网格交易策略时 可以选择数只合适的、相关性较低的ETF构成组合 例如搭配“宽基+行业”或“A股+港股”等不同类型和投资范围的ETF 组合分散可以分散风险并起到轮动效果 提高资金利用率 [20] - 本期关注的网格策略标的还包括：传媒ETF (512980.SH)、纳指ETF (159941.SZ)、港股通金融ETF (513190.SH)、纳指科技ETF (159509.SZ)、恒生消费ETF (513970.SH)、创业板软件ETF (159256.SZ)、美国50ETF (513850.SH)、信创ETF (562570.SH)、云计算ETF (159273.SZ)、线上消费ETF (159725.SZ) 等 [21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢期货主力合约处于2882至3330的震荡整理区间，可考虑大网格交易策略，现货企业整理阶段建议观望 [7][11][12] - 铁矿石期货主力合约处于宽幅震荡整理区间，可考虑宽幅网格交易策略 [32][35] 根据相关目录分别进行总结 螺纹钢期货 中线行情分析 - 供需相对均衡，主力合约运行于2882 - 3330震荡整理区间 [7] - 周度产量165吨，国内消费量147万吨，主要钢厂库存232万吨，社会库存833万吨，市场资金关注度略有下降 [7] - 整理阶段可考虑网格交易策略，天线3330，地线2882，网格间距32，网格数量14 [7] 品种交易策略 - 上周主力合约进入震荡整理区间 [10] - 本周主力合约进入横盘整理区间，可考虑大网格交易策略 [11] - 现货企业整理阶段建议观望等待中线趋势明朗 [12] 相关数据情况 - 品种诊断和精选指标情况展示了螺纹2605合约的相关数据，如卖价3068、买价3067、持仓1948194等 [25] 铁矿石期货 中线行情分析 - 主力合约处于宽幅震荡整理区间 [32] - 供应方面，上周全球发运量3320万吨，中国45个主要港口到货量2152万吨，钢铁企业库存9085万吨，国内主要港口库存17091万吨 [32] - 区间整理阶段可考虑实施网格交易策略 [32] 品种交易策略 - 上周中线价格处于红色阶梯通道第五周 [35] - 本周区间整理阶段可考虑宽幅网格交易策略，天线831，地线691，风格数量14，风格间距10 [35] 相关数据情况 - 未提及具体数据内容

网格交易策略概述 - 网格交易是一种不预测市场具体走势、利用价格在设定范围内的自然波动进行高抛低吸的交易策略，适用于价格频繁波动的震荡行情[4][12] - 该策略旨在通过反复赚取较小差价来增强收益，待市场新方向明确后再进行策略切换[4][12] - 适合网格交易的标的需具备五大特征：场内标的、长期行情稳定、交易费用低廉、流动性好、波动性较大[4][12] - 基于上述特征，权益型ETF被认为是相对合适的网格交易标的类型[4][12] 本期ETF网格策略重点关注标的分析 - 筛选标准基于流动性、振幅、趋势性、当前价格所处区间、成立时长五个维度对权益型ETF进行打分[13] 港股通消费50 ETF (159268.SZ) - 看好逻辑基于春节消费回暖及两会前对消费刺激政策的博弈预期[4][13] - 2026年春节假期银联、网联共处理交易393.02亿笔，金额13.12万亿元，日均交易笔数和金额较2025年春节分别增长37.45%和19.26%，反映居民消费活跃度回升[4][13] - 该ETF跟踪国证港股通消费主题指数，成分股中潮玩、国潮服饰、新式茶饮等“新消费”含量较高，在政策预期下或具备更高弹性[4][13] 港股医疗ETF (159366.SZ) - 看好逻辑基于港股市场流动性改善及创新药全球化进程提速[5][16] - 截至2026年2月24日，南向资金合计净买入额超1500亿港元，2月有4个交易日单日净买入额突破百亿港元，为板块带来增量流动性[5][16] - 2025年我国创新药对外授权交易总金额超1300亿美元，交易数量超150笔，均创历史新高[5][16] - 截至2026年2月15日，中国创新药已发生39起对外授权交易，首付款约29.53亿美元，总金额超490亿美元，已超过2025年全年总额的三分之一[5][16] 证券保险ETF易方达 (512070.SH) - 看好逻辑基于券商发债规模高增长及交易所优化再融资政策[6][18] - 2026年初至2月20日，券商累计发行债券募资总额达4260.4亿元，同比增长243.97%；年内债券获批额度已达3220亿元[6][18] - 发债为券商补充低成本长期资金，有助于扩大自营、做市、两融等重资本业务规模及能力，并在“扶优限劣”监管下提升竞争力[6][18] - 2026年2月9日，沪深北交易所同时发布优化再融资一揽子措施，完善投融资动态平衡，突出扶优、扶科导向，利好券商投行业务[6][18] 策略实施建议 - 建议投资者选择数只合适的、相关性较低的ETF构成组合，例如“宽基+行业”或“A股+港股”类型搭配[21] - 组合分散的好处除了分散风险，还可以起到轮动效果，从而提高资金利用率[21] - 报告提供了本期关注的其余网格策略标的列表，包括纳指ETF、军工龙头ETF、软件ETF、纳指科技ETF、美国50ETF易方达、人工智能50ETF、港股通50ETF、智能汽车ETF华夏等[22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢期货主力合约处于2882至3330的震荡整理区间 中线可考虑网格交易策略 现货企业整理阶段建议观望等待新一轮中线趋势明朗 [7][11][12] - 铁矿石期货主力合约处于宽幅震荡整理区间 区间整理阶段可考虑实施宽幅网格交易策略 [32][35] 螺纹钢期货 中线行情分析 - 供需处于相对均衡格局 主力合约运行于2882至3330的震荡整理区间 [7] - 周度产量193吨 国内消费量142万吨 主要钢厂库存158万吨 社会库存572万吨 近期市场资金关注度略有下降 [7] - 整理阶段可考虑网格交易策略 天线3330 地线2882 网格间距32 网格数量14 [7] 品种交易策略 - 上周主力合约进入震荡整理区间 [10] - 本周主力合约进入横盘整理区间 可考虑实施大网格交易策略 [11] - 现货企业整理阶段建议观望等待新一轮中线趋势明朗 [12] 相关数据情况 - 数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 [15][21][24] 铁矿石期货 中线行情分析 - 主力合约处于宽幅震荡整理区间 [32] - 上周全球发运量3092万吨 中国45个主要港口到货量2486万吨 钢铁企业库存1038万吨 国内主要港口库存17143万吨 [32] - 区间整理阶段可考虑实施网格交易策略 [32] 品种交易策略 - 上周中线价格处于红色阶梯通道第五周 [35] - 本周区间整理阶段可考虑实施宽幅网格交易策略 天线831 地线691 风格数量14 风格间距10 [35] 相关数据情况 - 数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 [51]

网格交易策略概述 - 网格交易本质上是一种高抛低吸的交易策略，不预测市场具体走势，而是利用价格在一定范围内的自然波动来获取利润，适用于价格频繁波动的市场 [4] - 在震荡行情中，投资者可灵活运用网格交易，通过反复多次赚取较小差价来增强收益，待新的市场方向明确后再进行仓位及策略切换 [4] - 适用网格交易的标的特征包括：选择场内标的、长期行情稳定、交易费用低廉、流动性好、波动性较大 [4] - 基于上述特征，权益型ETF被认为是相对合适进行网格交易的标的类型 [4] 本期ETF网格策略重点关注标的分析 - **创业板软件ETF华夏（159256.SZ）**：旨在捕捉软件自主可控的国产化替代与AI应用商业化的发展机遇，该ETF跟踪创业板软件指数，聚焦于创业板上市的软件行业龙头企业 [4][15] - **机器人ETF易方达（159530.SZ）**：受益于智能制造升级与机器人产业渗透提速的双重动力，2025年全年我国工业机器人与服务机器人累计产量分别达77.3万台与1858.1万台，同比分别增长38.95%、76.64% [5][18] - **证券保险ETF易方达（512070.SH）**：受1月“开门红”短期催化及“金融强国”战略与资本市场改革持续推进的中长期政策利好，2026年1月A股共20个交易日，其中沪深两市成交额突破3万亿的天数为8日 [6][20] - **游戏ETF（159869.SZ）**：政策面版号发放常态化，2025年全年版号发放总数1771个，创自2019年以来近7年新高，较2024年增长超20%；技术面AI赋能，2025年我国自主研发游戏在国内市场实际销售收入2910.95亿元，同比+11.64%，海外市场实际销售收入204.55亿美元，同比+10.23% [8][23] 其他网格策略关注标的列表 - 报告列出了本期关注的其他网格策略标的，包括军工龙头ETF、纳指科技ETF、计算机ETF、大数据ETF、智能驾驶ETF、日经225ETF、恒生消费ETF、地产ETF、美国50ETF、线上消费ETF、人工智能50ETF等共17只产品，覆盖A股、港股、美股及日本市场，涉及宽基、行业及主题等多种分类 [27] - 列表中还补充了创业板200ETF易方达（159572.SZ）与食品饮料ETF基金（516900.SH）作为关注标的 [29]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对2026年2月9 - 13日螺纹钢和铁矿石期货进行分析 ，螺纹钢期货主力合约处于2882至3330震荡整理区间 ，铁矿石期货主力合约处于宽幅震荡整理区间 ，分别给出对应交易策略 [7][31] 各目录总结 螺纹钢期货 中线行情分析 - 螺纹钢期货主力合约运行于2882至3330震荡整理区间 ，周度产量191万吨 ，国内消费量147万吨 ，主要钢厂库存153万吨 ，社会库存579万吨 ，近期市场资金关注度略有下降 ，整理阶段可考虑网格交易策略 [7] 品种交易策略 - 上周螺纹钢期货主力合约进入震荡整理区间 ，本周建议实施大网格交易策略 ，现货企业套期保值在整理阶段建议观望等待新一轮中线趋势明朗 [10][11][12] 相关数据情况 - 品种诊断：多空流向 - 17.9 ，主力倾向不明显 ，资金流入幅度较大 ，多空分歧75.7 ，有一定变盘风险 ，日线基本处在下行通道中 ，当前可能已近趋势尾声 ，价格处在底部敏感位置 ，需留意趋势反转可能 [23] 铁矿石期货 中线行情分析 - 铁矿石期货主力合约处于宽幅震荡整理区间 ，上周全球发运量3094万吨 ，中国45个主要港口到货量2484万吨 ，钢铁企业库存1032万吨 ，国内主要港口库存17140万吨 ，区间整理阶段可考虑实施网格交易策略 [31] 品种交易策略 - 上周铁矿石中线价格处于红色阶梯通道第五周 ，本周建议在区间整理阶段实施宽幅网格交易策略 ，天线831 ，地线691 ，风格数量14 ，风格间距10 [34] 相关数据情况 - 未提供有价值相关数据内容 ，仅提及数据来源

网格交易策略概述 - 网格交易本质上是一种高抛低吸的交易策略，它不预测市场具体走势，而是利用价格在一定范围内的自然波动来获取利润，适用于价格频繁波动的市场 [4][12] - 在震荡行情中，投资者可灵活运用网格交易，通过反复多次赚取较小差价来增强收益，待新的市场方向明确后再进行策略切换 [4][12] - 适用网格交易的标的特征包括：选择场内标的、长期行情稳定、交易费用低廉、流动性好、波动性较大 [4][12] - 基于上述特征，权益型ETF被认为是相对合适进行网格交易的标的类型 [4][12] 本期重点关注ETF标的分析 - **软件ETF (515230.SH)**：旨在捕捉软件自主可控的国产化替代与AI应用商业化的发展机遇 [4][13] - 政策层面，“十五五”规划提出加快高水平科技自立自强和加强关键核心技术攻关，推动国产软件替代进程加速，尤其在政务及关键行业领域 [4][13] - AI技术发展正从硬件基础建设迈向软件应用落地新阶段，国内外厂商对算力的投入为AI应用商业化提供了基础 [4][13] - 该ETF跟踪中证全指软件指数，覆盖从基础信创、垂直行业应用到AI专用及网络安全等软件产业链核心环节的龙头公司 [4][13] - **机器人50 ETF (159559.SZ)**：受益于智能制造升级与机器人产业渗透提速的双重动力 [5][16] - 2025年全年，中国工业机器人累计产量达77.3万台，同比增长38.95%；服务机器人累计产量达1858.1万台，同比增长76.64% [5][16] - 工业机器人产量高增速构成短期催化，全球人口老龄化是中长期发展逻辑 [5][16] - “十五五规划”提出推动具身智能等未来产业，AI大模型、多模态感知等技术突破正拓展机器人在商用服务、医疗康复等领域的商业化边界 [5][16] - **证券保险ETF易方达 (512070.SH)**：受1月“开门红”短期催化，以及“金融强国”战略与资本市场改革的中长期政策利好 [6][18] - 2026年1月A股共20个交易日，其中沪深两市成交额突破3万亿元的天数为8日，体现了“春季躁动”行情，利好券商经纪、两融等业务 [6][18] - 多家保险公司“开门红”销售火热，尤以分红险为最，对行业构成短期催化 [6][18] - 2月1日，《求是》杂志发表重要文章强调“金融强国”战略建设路径 [7][18] - 全面注册制改革、公募基金改革、中长期资金入市、“保险+养老”等措施有望持续引导券商与保险行业高质量发展 [7][18] 策略组合建议与其他关注标的 - 建议投资者使用网格交易策略时，选择数只合适的、相关性较低的ETF构成组合，例如“宽基+行业”或“A股+港股”组合，以分散风险并提高资金利用率 [20] - 报告列出了本期关注的其他网格策略标的，包括军工ETF、标普油气ETF、纳斯达克ETF、房地产ETF等共12只产品 [23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢期货主力合约运行于横盘整理区间，近期市场关注度略有下降，可考虑大网格交易策略，现货企业整理阶段观望等待新一轮中线趋势明朗 [7][11][12] - 铁矿石期货主力合约处于震荡回升阶段第五周，钢材生产企业可考虑实施多方保值策略，钢材生产及下游需求企业可考虑分步实施30%比例的多方保值策略 [32][35] 根据相关目录分别进行总结 螺纹钢期货 中线行情分析 - 螺纹钢期货主力合约运行于2882至3330的横盘整理区间，周度产量199万吨，表观消费量176万吨，主要钢厂库存149万吨，社会库存523万吨，近期市场关注度略有下降，整理阶段可考虑网格交易策略，天线3330，地线2882，网格间距32，网格数量14 [7] 品种交易策略 - 上周螺纹钢期货主力合约进入震荡整理区间 [10] - 本周螺纹钢期货主力合约进入横盘整理区间，可考虑实施大网格交易策略 [11] - 现货企业整理阶段建议观望等待新一轮中线趋势明朗 [12] 相关数据情况 未提及具体数据内容，仅说明数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 [19][25][27] 铁矿石期货 中线行情分析 - 铁矿石期货主力合约处于震荡回升阶段第五周，上周全球发运量2978万吨，中国45个主要港口到货量2530万吨，钢铁企业库存996万吨，国内主要港口库存17022万吨，中线趋势处于红色阶梯通道之中，钢材生产企业可考虑实施多方保值策略 [32] 品种交易策略 - 上周铁矿石中线价格处于红色阶梯通道第四周 [35] - 本周钢材生产及下游需求企业可考虑分步实施30%比例的多方保值策略 [35] 相关数据情况 未提及具体数据内容，仅说明数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 [42][50]

网格交易策略概述 - 网格交易本质上是一种高抛低吸的交易策略 它不预测市场具体走势 而是利用价格在一定范围内的自然波动来获取利润 适用于价格频繁波动的市场 [4][12] - 在震荡行情中 投资者可运用网格交易通过反复赚取较小差价来增强收益 待市场新方向明确后再进行策略切换 [4][12] - 适用网格交易的标的特征包括：选择场内标的 长期行情稳定 交易费用低廉 流动性好 波动性较大 [4][12] - 基于上述特征 权益型ETF被认为是相对合适进行网格交易的标的类型 [4][12] 本期ETF网格策略重点关注标的分析 - **金融科技ETF (159851.SZ)**：受益于资本市场改革与金融数智化转型红利 “十五五”规划再提“加快建设金融强国” 旨在通过发展“科技金融”“数字金融”等持续深化资本市场改革 [4][13] - 以生成式AI 区块链为代表的前沿技术正加速进入规模化应用阶段 推动金融行业数智化转型从“可选项”转变为“必答题” [4][13] - 部分领先的金融机构及IT厂商已将AI技术嵌入客户营销 智能客服 内部风控等场景 实现金融与科技交叉融合 有望成为金融行业降本增效与模式创新的关键力量 [4][13] - 该ETF跟踪中证金融科技主题指数 覆盖金融IT 互联网金融等核心赛道 为投资者提供布局“金融+科技”交叉领域创新红利的高效工具 [4][13] - **医疗ETF (512170.SH)**：印度出现尼帕病毒疫情成为短期催化剂 截至2026年1月26日已有5例确诊病例 该病毒既往死亡率在40%至75%之间 目前尚无特效药与疫苗 [5][16] - 创新药加速出海成为医疗行业商业化兑现的中长期核心驱动力 当前我国在研新药管线约占全球30% 稳居全球第二 [5][16] - 2025年我国已批准上市的创新药达76个 其中47个化学药品与23个生物制品中 国产创新药占比分别达80.85%与91.30% [5][16] - 2025年我国创新药对外授权交易总金额超1300亿美元 授权交易数量超150笔 均创历史新高 展现出我国创新药实力的显著提升和全球化进程的提速 [5][16] 策略实施与组合建议 - 报告对金融科技ETF和医疗ETF进行了网格策略回测 回测区间为近120个交易日 数据截至2026年1月23日 [15][18] - 建议投资者使用网格交易策略时 可以选择数只合适的 相关性较低的ETF构成组合 例如搭配“宽基+行业”或“A股+港股”等不同类型的ETF [18] - 这样做组合分散的好处除了可以分散风险之外 还可以起到轮动效果 从而提高资金利用率 [18] - 本期关注的其余网格策略标的还包括**纳指ETF (159660.SZ)** 其跟踪纳斯达克100指数 投资范围为美股 [19]

黄金市场表现与核心产品 - 2026年1月国际金价站上5000美元/盎司的历史性关口 截至1月26日伦敦金现报收5053.62美元/盎司 同比涨幅超过70% [1] - 国泰基金旗下的黄金基金ETF（518800）因其紧跟实物金价 交易门槛低 费率透明 成为机构与个人投资者的首选避险容器 [1] - 该产品规模体量超过370亿元 流动性极佳 是此轮“黄金超级周期”中的核心配置工具 [1] 支撑金价上涨的宏观逻辑 - “去美元化”从共识走向现实 多国央行在2025-2026年持续增持黄金储备 黄金的定价权发生根本性漂移 回归“超主权货币属性” [2] - 随着美联储降息周期深化 全球实际利率中枢持续下行 作为非生息资产的黄金 其机会成本降至冰点 [2] - 地缘政治风险常态化 黄金与权益资产的负相关性使其成为投资组合中不可替代的“压舱石” [2] 黄金基金ETF（518800）的核心优势 - 产品规模与流动性优势显著 截至2026年1月21日规模突破370亿元 日均成交额稳居行业前列 可支持大额调仓而不冲击净值 [3] - 产品为100%实物背书 每1份ETF份额对应约0.01克实物黄金 相比实物金条省去了高额溢价费 保管费及变现折价成本 [3] - 产品费率具备优势 管理费0.5%加托管费0.1% 在费率敏感的市场中摩擦成本极低 [3] 2026年黄金ETF的配置策略建议 - 可采用网格交易策略 利用金价在5000美元上方的剧烈波动 设定1%至2%的网格区间 借助产品高流动性进行日内套利以增厚收益 [4] - 建议在传统“股债”组合中配置10%至15%的黄金基金ETF 以对冲美股与A股波动 优化组合夏普比率 [4] - 长线投资者可采用底仓+动态补仓策略 保留5成底仓 并在金价回撤至如4800美元等支撑位时动态加仓以平摊成本 [4]