中国股市估值逻辑 - 2025年中国股市估值逻辑主要依赖内部因素而非外部环境 根本动力来自产业创新涌现和股市贴现率系统性降低 [1] - 外部局势缓和进一步强化了内部确定性逻辑的延续性 [1] 股市上升驱动因素 - 中国股市无风险利率实质性降低 中长期资金和民间资本入市进入历史转折点 [1] - 人民币由贬值预期转向稳定甚至略升值预期 成为中国资产重估的重要推力 [1] - 宏观政策及时得当 资本市场基础制度改革更重视投资者回报 对改变投资人保守态度有关键意义 [1] 短期市场走势判断 - 7月底前股市仍有上升空间 但股指拉升后下一阶段可能转为横盘震荡 [1] - 短期投资应更多聚焦结构表现而非指数整体走势 [1]