香港联交所最新数据显示，11月12日，小摩增持时代天使(06699)228.0348万股，每股作价68.9303港 元，总金额约为1.572亿港元。增持后最新持股数目约为2527.71万股，持股比例为14.80%。 ...

股价表现 - 基石药业-B(02616)早盘股价上涨8.93%至5.98港元，成交额达2068.95万港元 [1] - 股价上涨超9% [1] 主要股东增持 - 新加坡政府投资公司(GIC)于11月10日增持基石药业179.55万股，每股作价5.4692港元，总金额约为981.99万港元 [1] - 增持后GIC最新持股数目增至约1.05亿股，持股比例达7.11% [1] - GIC自今年8月18日首次披露持股5.49%后，于10月13日增持至6.00%，在不到三个月内持股比例稳步增长至7.11% [1] 市场信心 - GIC累计增持规模显著，显示出国际资本对基石药业长期价值的认可 [1] - 公司首席执行官杨建新等核心高管自今年下半年以来多次增持公司股份，内部展现出坚定信心 [1]

股票交易概况 - 第三季度出售股票124亿美元并购入64亿美元股票，净卖出规模达到60亿美元 [1][4] - 通过股票出售实现资本利得约100亿美元 [1] - 股票交易活动延续了公司多年来的净卖出趋势 [1][4] 主要减持对象 - 苹果成为最主要减持对象，第三季度可能减持约3500万股，持股从2023年底的约9亿股降至2.8亿股 [1] - 美国银行持仓从6月底的略高于6亿股中减持5000万至1亿股，自2024年7月以来持仓已下降40% [1] - 对苹果的减持与“消费品”类别股票成本基础减少约12亿美元相吻合，苹果股票成本基础约为每股35美元 [2] 新增持仓方向 - 新增股票持仓集中在商业和工业类别，购入规模为64亿美元 [1][3] - 投资者关注公司是否增持了联合健康集团、Lennar和Nucor等较新持仓 [3] - 公司在第二季度购入500万股联合健康集团股票，目前价值约17亿美元，该投资披露曾推动股价上涨 [3] 投资策略特征 - 股票交易延续了CEO沃伦·巴菲特分批减持大额持仓的一贯策略，避免对市场造成冲击 [1][4] - 尽管减持规模可观，但公司在苹果和美国银行的剩余持仓仍然庞大 [4] - 季度13-F报告将详细披露截至9月30日的美国上市证券持仓情况，揭示投资策略调整的完整图景 [1][4]

公司股份增持计划 - 江苏有线控股股东江苏省文化科技控股集团有限公司计划增持公司股份 [1] - 增持资金部分来源于兴业银行南京北京西路支行提供的股票增持贷款，贷款额度最高不超过人民币13500万元 [1] - 贷款期限为3年，除银行贷款外，本次股份增持的其余资金为控股股东自有资金 [1] 政策背景与资金来源 - 本次增持是为积极响应中国人民银行、金融监管总局、中国证监会关于设立股票回购增持再贷款的有关政策 [1] - 控股股东已获得银行出具的《贷款承诺函》 [1]

投资评级 - 投资评级为“买入”，并予以“维持” [9] 核心观点 - 报告核心观点为：第三季度来水偏枯对公司短期经营造成扰动，但秋汛以来来水持续好转，有望护航全年业绩增长，公司作为红利典范的长期投资价值依然看好 [1][2][13] 经营业绩分析 - 2025年第三季度公司实现营业收入290.44亿元，同比减少7.78%；实现归母净利润151.37亿元，同比减少9.13% [6] - 第三季度公司境内所属六座梯级电站总发电量约1084.70亿千瓦时，较上年同期减少5.84% [2][13] - 在电量偏弱背景下，公司通过降本增效（三季度财务费用同比下降18.03%）和投资收益增长（三季度投资收益达16.48亿元，同比增长19.95%），平滑了来水对利润的影响，前三季度归母净利润实现281.93亿元，同比增长0.6% [2][13] - 从电站结构看，三季度乌东德、白鹤滩、溪洛渡、向家坝电站发电量分别同比下降15.38%、13.21%、17.03%、10.97%，而上游电站电量降幅大于下游，且上游电站电价相对较高，导致收入降幅略大于电量降幅 [13] 来水情况及业绩展望 - 前三季度，乌东德水库来水总量约834.89亿立方米，较上年同期偏枯6.04%；三峡水库来水总量约2988.80亿立方米，较上年同期偏枯4.54% [13] - 秋汛以来来水持续好转，截至10月30日，10月三峡水库平均出库流量同比增长141.47%，三峡水位达到174.21米，同比增长6.3米，四季度丰沛来水有望护航全年业绩增长 [2][13] 股东回报与公司价值 - 公司披露2026-2030年股东分红回报规划，承诺每年现金分红比例不低于当年归母净利润的70%，延续高比例分红承诺 [13] - 三峡集团计划在未来一年内增持公司股份，金额介于40亿至80亿元，彰显长期发展信心 [13] - 截至10月30日，公司预期股息率与十年期国债收益率之差达到2023年以来90%分位数，投资性价比极高；按“十五五”初期2026-2027年预期平均业绩测算，股息率将达到3.52% [13] 盈利预测与估值 - 调整后盈利预测显示，公司2025-2027年对应EPS分别为1.38元、1.44元和1.47元 [13] - 对应PE估值分别为20.64倍、19.74倍和19.43倍 [13] - 当前股价为28.50元（2025年11月6日收盘价） [10]

公司股权变动 - 淡马锡控股私人有限公司于2025年11月3日增持三一重工H股259.42万股 [1] - 增持平均股价为每股23.5668港元，涉及总金额约6113.7万港元 [1] - 增持后淡马锡持股数量增至6371.34万股，持股比例由9.68%上升至10.09% [1][3] 公司基本信息 - 三一重工H股股份代码为06031 [2] - 披露信息涵盖的日期范围为2025年10月7日至2025年11月7日 [2]

公司股权变动 - 小摩于10月30日增持信达生物255.0546万股 [1] - 增持每股作价为80.6819港元 [1] - 增持总金额约为2.06亿港元 [1] - 增持后最新持股数目约为8702.32万股 [1] - 增持后最新持股比例为5.07% [1]

公司股权变动 - Sun Xu Limited于11月3日增持舜宇光学科技72万股 [1] - 增持每股作价为74.009港元，总金额约为5328.65万港元 [1] - 增持后最新持股数目约为3.9亿股，持股比例升至35.61% [1]

交易概述 - 摩根大通于10月30日增持信义光能股份575.6964万股 [1] - 每股作价为3.7778港元，总交易金额约为2174.87万港元 [1] - 增持后最新持股数目约为6.42亿股，持股比例由增持前水平升至7.01% [1]

交易概览 - JPMorgan Chase & Co 于2025年10月28日以每股均价39.9459港元增持中兴通讯H股好仓1,793,946股[1][3] - 此次增持涉及总金额约为7166.08万港元[1] - 增持后，JPMorgan Chase & Co 持有的好仓数量增至53,810,816股[1][3] 股权变动 - 增持后，JPMorgan Chase & Co 持有的好仓比例由6.88%上升至7.12%[1][3] - 除好仓外，JPMorgan Chase & Co 还持有39,627,601股淡仓，占已发行股份的5.24%[3] - 另持有10,799,300股可供借出的股份，占已发行股份的1.42%[3]