行业整体表现 - 2026年上半年葡萄酒行业深度调整仍在延续，市场表现不乐观[3] - 进口葡萄酒总量继续下滑，1-6月累计进口量约1.01亿升，同比下降10.98%[4] - 国内葡萄酒上市公司普遍预亏，行业市场持续低迷，营业收入同比减少[3][4] 国内上市公司业绩 - 威龙股份上半年归母净利润预计亏损1077万元至1555万元，上年同期亏损240.2万元，亏损幅度显著扩大[3] - ST通葡上半年归母净利润预计亏损2364万元至3546万元，较上年同期有所增亏[3][4] - *ST莫高预计上半年归母净利润亏损2300万元至3150万元，上年同期亏损3186.5万元，略有减亏或持平[4] - *ST尼雅上半年预计实现归母净利润约750万元至1090万元，较上年同期的67.2万元明显增长，但增长部分包含政府补助等非经常性收益[4] 进口市场数据与结构变化 - 2026年1-6月葡萄酒进口额约7.16亿美元，同比增长0.83%，进口均价为7.07美元/升，同比上涨13.26%[4] - 2升以下瓶装葡萄酒上半年进口量下滑14.8%，但进口均价上升19.4%[5] - 6月份法国、意大利、西班牙等传统来源国进口量出现两位数下滑，而德国、新西兰、澳大利亚等国进口量同比仍保持两位数增长[5] 市场趋势与动因 - 进口均价上涨背后是大量低端进口酒总量萎缩，导致总量跌、均价升[5] - 德国、新西兰等国葡萄酒快速增长，延续了国内白葡萄酒消费抬头的新趋势，后者正受到年轻消费群体欢迎[5] - 山姆、盒马等直采渠道以及众多白牌产品加入，在拉低价格的同时也推动了白葡萄酒品类的扩张[5] - 市场正向头部品牌集中，上半年国内葡萄酒消费与上年基本持平，未继续恶化[6] 市场面临的挑战 - 商务宴请减少削弱了葡萄酒在餐饮等场景的消费[5] - 作为日常低度酒饮，葡萄酒缺乏足够的“群众基础”，导致市场恢复乏力，改变需要较长时间[5] - 富邑集团阶段性暂停接收核心产品BIN407的新订单，停货稳价操作往往意味着库存增加和价格竞争加剧[5] - 进口葡萄酒均价上升的持续性以及市场需求变化仍有待进一步观察[6]