业绩表现 - 2022 - 2024年公司净利润复合年增长率为43.0%[48] - 2024年公司收入同比增长31.0%[48] - 2022 - 2025年公司营收分别为17.317亿元、22.256亿元、29.698亿元、24.504亿元[81][197] - 2022 - 2025年公司毛利率分别为67.8%、70.1%、73.3%、74.8%；净利率分别为9.7%、12.5%、11.5%、10.0%[90] 品牌地位 - 2024年公司是中国重组胶原蛋白护肤品领域第三大美容公司[43] - 2021 - 2024年丸美品牌在中国本土眼霜品牌零售销售额排名第一[45] - 2024年恋火品牌在中国本土底妆品牌零售销售额排名第三，在中国底妆品牌中排名第五[45] - 2022 - 2024年恋火品牌在中国前五大底妆品牌中零售销售额复合年增长率最高，达77.5%[45] 研发成果 - 截至2025年9月30日，公司已开发80多种成分，30多种可用于规模化生产[56] - 截至2025年9月30日，公司已提交651项专利申请，获得375项专利，含265项发明专利[60] 产品销售 - 2024年丸美小金针重组胶原蛋白精华销量超过5900万支[63] 市场规模与预测 - 2024年中国抗衰老护肤品市场规模达1541亿元，预计2024 - 2029年以12.4%复合年增长率增长至2769亿元[71] 客户与供应商 - 2022 - 2024年及2025年前九个月，公司前五大客户收入分别为4.704亿元、3.262亿元、3.942亿元和2.645亿元，占比分别为27.1%、14.6%、13.3%和10.8%[69] - 2022 - 2024年及2025年前九个月，公司最大客户收入分别占总收入的19.4%、10.1%、8.8%和7.0%[69] - 2022 - 2024年及2025年前九个月，公司前五大供应商采购额分别为3.404亿元、4.869亿元、5.981亿元和5.320亿元，占比分别为26.3%、27.1%、25.5%和26.6%[70] 财务指标 - 2022 - 2025年公司销售成本占比分别为32.2%、29.9%、26.7%、25.2%[81] - 2022 - 2025年公司毛利润分别为11.747亿元、15.603亿元、21.765亿元、18.340亿元，占比分别为67.8%、70.1%、73.3%、74.8%[81] - 2022 - 2025年公司流动资产总额分别为22.372亿元、25.299亿元、29.544亿元、25.941亿元[84] - 2022 - 2025年公司流动负债总额分别为6.685亿元、10.102亿元、15.965亿元、14.368亿元[84] - 2022 - 2025年公司经营活动现金流量净额分别为4844万元、3.380亿元、3.005亿元、1.589亿元[87] - 2022 - 2025年公司投资活动现金流量净额分别为7014万元、 - 2.152亿元、4.322亿元、 - 1.669亿元[87] - 2022 - 2025年公司融资活动现金流量净额分别为1.449亿元、 - 1.453亿元、 - 1.931亿元、 - 3.828亿元[87] - 2022 - 2025年公司流动比率分别为3.3、2.5、1.9、1.8[90] 股权结构 - 截至最新实际可行日期，孙博士和王女士共持有3.24亿股，约占已发行股份总数的80.80%[93] 分红政策与情况 - 公司现金分红不少于当年可分配利润的10%且不少于近三年年均可分配利润的30%[100] - 2022 - 2025年9月，公司分别宣布分红7620万元、1.003亿元、3.088亿元和3.008亿元[102] 子公司情况 - 共青城联明股权投资合伙企业于2021年1月29日成立，为非全资附属公司[123] - 广州禾美实业有限公司于2020年6月23日成立，为全资附属公司[123] - 广州恋火化妆品有限公司于2017年10月18日成立，为全资附属公司[123] - 广州瑜博口腔医学科技有限公司于2021年12月16日成立，为非全资附属公司[123] - 广州丸美生物技术有限公司于2009年2月18日成立，为全资附属公司[134] - 广州丸美网络科技有限公司于2019年12月4日成立，为全资附属公司[134] - 青岛茂达创业投资合伙企业于2021年8月4日成立，为非全资附属公司[139] - 上海菲加实业有限公司于2020年6月11日成立，为全资附属公司[141] - 宿迁汇恒金鼎资产管理合伙企业于2018年12月3日成立，为非全资附属公司[143] 其他数据 - 2022 - 2024年及2024年和2025年截至9月30日的九个月，销售和营销成本分别为8.462亿、11.986亿、16.347亿、10.709亿和14.146亿元，分别占各期总收入的48.8%、53.9%、55.1%、54.8%和57.7%[182] - 2022 - 2024年及2025年截至9月30日的九个月，库存周转天数分别为95、89、90和111天[188] - 2022 - 2024年及2025年9月30日，公司贸易及应收票据分别为5330万元、1810万元、2430万元和2040万元[192] - 2022 - 2024年及2025年前九个月，公司贸易及应收票据周转天数分别为11天、6天、3天和3天[192] 风险与依赖 - 公司业务和未来增长依赖行业发展和产品消费者需求，若无法实现产品广泛市场接受度或扩大、保留客户群，业务、运营和财务状况可能受重大不利影响[163] - 公司所处行业消费者需求和趋势变化迅速且不可预测，业务成功取决于产品国内市场持续需求、大众接受度和满意度[164] - 公司业务成功依赖识别和响应消费者需求和趋势变化、及时开发新有吸引力产品以及使新产品获客户认可的能力[164] - 产品市场接受度受满足客户需求能力、研发进度、产品安全性和功效等因素影响[165] - 若产品未获广泛市场接受、与消费者关系不佳或竞争产品更优，公司业务和财务状况可能受不利影响[167] - 公司业务和前景高度依赖品牌声誉，负面宣传会影响品牌形象和经营业绩[168] - 若无法成功竞争，公司市场份额、前景、业务和财务状况可能受不利影响[171] - 产品质量问题或违规会导致客户流失、承担责任或受处罚，影响品牌形象和市场地位[172] - 开发新品牌和产品可能不成功，受行业趋势、市场需求等因素影响，还可能影响现有产品销售[177] - 若无法保护知识产权或面临侵权索赔，公司业务和财务状况可能受不利影响[186] - 公司面临客户违约导致的信用风险，可能影响流动性、营运资金和经营业绩[192] - 公司供应链管理若出现问题，可能对业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[194]

业绩总结 - 2022 - 2024年公司收入复合增长率为43.0%，2024年收入29.7亿元[34] - 2022 - 2024年公司净利润复合增长率为31.0%[34] - 2025年丸美收入17.74亿元，占比72.4%；恋火收入6.72亿元，占比27.4%；其他收入0.05亿元，占比0.2%[37] - 2025年护肤类收入17.71亿元，占比72.3%；彩妆类及其他收入6.79亿元，占比27.7%[37] - 2024年线上直销收入21.0819亿元，占比71.0%；2025年前三季度为18.33326亿元，占比74.8%[52] - 2024年公司总收入29.69771亿元，2025年前三季度为24.50381亿元[52] 用户数据 - 2024年丸美重组胶原“小金针”次抛精华销量突破5900万支[49] 未来展望 - 2024年中国抗衰护肤品市场规模为1541亿元，预计将以12.4%的年复合增长率增长至2029年的2769亿元[57] 新产品和新技术研发 - 公司成功研发重组双胶原蛋白，2023年获批为行业标准《重组可溶性胶原》主要起草单位[32] - 截至2025年9月30日，公司已开发出80余款自有成分，其中30余款实现规模化生产[42] - 截至2025年9月30日，公司在全球申请专利651项，获得授权专利375项，其中发明专利265项，位列中国美妆企业第一[47] 市场扩张和并购 - 公司拟申请在港交所上市[2] 其他新策略 - 截至2025年9月30日，公司与全球约30所知名高校、科研机构及科技企业建立合作关系[47]