行业整顿与清退进程 - 2024年，中国证监会通过五轮集中关停，已全部取消27家应关闭的地方金融资产交易所（金交所）的业务资质，并清理了上百家“伪金交所”[2] - 金交所行业自2010年首批机构成立起，走过了14年历程，其成立初衷是盘活不良资产和解决中小企业融资难，但后期非标融资业务盛行并与P2P勾连，风险蔓延至普通投资者[6] - 在整顿过程中，“伪金交所”是重点打击对象，例如江西省自2020年以来共排查发现并清退了31家“伪金交所”机构[6] 存量风险与个案分析 - 金交所业务资质取消后，存量产品的处理责任并未“清零”，近期爆雷的违约产品涉及浙江金融资产交易中心（浙金中心）的存量业务[2] - 根据2023年审计报告披露，24个地区所属国企通过金交所违规发行融资产品，至2023年底余额为373.42亿元，并因此形成112.58亿元政府隐性债务[4] - 截至2023年底的整改情况显示，24个地区已通过预算资金偿还、地方债置换等方式整改涉及资金89.41亿元，其余债务正在筹措资金或录入监测系统[4] - 律师观点认为，金交所违规开展业务，对投资人损失存在过错及因果关系，依法应承担一定的赔偿责任[5] 机构转型与现状 - 27家被清退的“持牌”金交所中，大部分企业主体在业务资质取消后依然存续，但通过更名和变更经营范围，不再从事金融资产交易[7][8] - 例如，浙金中心更名为“浙江浙金资产运营股份有限公司”，经营范围变更为股权投资等；广东金融资产交易中心更名为“广东金信交易中心股份有限公司”；江苏金联金融资产交易中心更名为“江苏省数据交易所有限公司”[3][8][9] - 有5家金交所在资质取消后直接注销，包括福建海峡、宁波、辽宁、湖南、西安自贸区金融资产交易中心[8][9] - 目前仅北京金融资产交易所和三亚国际资产交易中心存续且未更名，其中北京金融资产交易所已将业务重心转向银行间市场基础设施，助力企业债券发行[9]

行业背景与整顿进程 - 地方金融资产交易所（金交所）行业在2024年经历了集中清退，全国范围内先后进行了五轮集中关停，证监会主席在2024年9月介绍，“十四五”期间应关闭的27家金交所已全部取消资质，排查出的上百家“伪金交所”也已全部清理[3] - 金交所行业自2010年首批机构成立起，走过了约14年的历程，其成立初衷是服务金融非上市企业国有产权转让、盘活不良资产和解决中小企业融资难，但后期业务偏离初心，非标融资盛行并与P2P等勾连，将风险传导至普通投资者[10] - 在整顿过程中，“伪金交所”是重点打击对象，其业务模式与金交所类似，但无正规资质，例如江西省自2020年以来共排查清退了31家“伪金交所”机构[10] 存量风险与近期违约事件 - 尽管金交所机构已被关停，但存量产品的处理责任并未终结，近期爆雷的违约产品涉及浙江金融资产交易中心股份有限公司的存量业务，这可能是最后一家爆雷的金交所[3] - 根据2023年审计报告披露，24个地区所属国企通过金交所违规发行融资产品，至2023年底余额达373.42亿元，并因此形成政府隐性债务112.58亿元，截至报告时，已通过预算资金偿还、债券置换等方式整改涉及资金89.41亿元[7] - 法律观点认为，金交所违规开展业务，对投资人的损失存在过错及因果关系，依法应当承担一定的赔偿责任[8] 代表性机构：浙金中心的转型与现状 - 浙江金融资产交易中心股份有限公司曾是业内公认的“一哥”，于2024年10月31日被公告取消金融资产交易业务资质，成为去年最后一批被关停的金交所之一[5][6] - 该公司在资质取消后进行了工商变更，更名为“浙江浙金资产运营股份有限公司”，经营范围变更为股权投资、自有资金投资等，其APP虽不再发布新产品，但存量产品仍可转让和买入[6] - 监管机构明确，资质取消不影响该公司依法承担存量业务处置的市场主体责任，也不影响融资主体按合同约定承担兑付责任[6] 机构清退后的转型路径 - 在27家被取消资质的金交所中，大部分企业主体依旧存续，但通过更名和变更经营范围彻底转型，不再从事金融资产交易业务，例如转型为数据交易所、中药材交易中心或投资公司等[12][13] - 部分机构在更名后选择注销，例如宁波金融资产交易中心在2024年7月更名后，于同年11月注销，另有包括福建海峡金融资产交易中心在内的5家机构在资质取消后直接注销[13] - 目前仅有北京金融资产交易所和三亚国际资产交易中心两家机构在资质取消后仍存续且未更名，其中北京金融资产交易所已将业务重心转向银行间市场基础设施，助力企业债券发行，实现了向交易类金融基础设施的转型[13]

行业整顿与清退进程 - 2024年，中国证监会通过五轮集中关停，已全部取消27家应关闭的地方金融资产交易所（金交所）的业务资质，并清理了上百家“伪金交所”[1] - 金交所的集中清退标志着其14年发展历程的终结，从2010年天津与北京率先成立，至2024年基本绝迹[5][1] - 在整顿过程中，“伪金交所”是重点打击对象，例如江西省自2020年以来共排查发现并清退了31家“伪金交所”机构[6] 存量风险与个案分析 - 尽管金交所资质被取消，但存量产品的处理责任并未消除，近期爆雷的违约产品即涉及浙江金融资产交易中心（浙金中心）的存量业务[1] - 浙金中心于2023年10月31日被取消金融资产交易业务资质，并于2024年1月更名为“浙江浙金资产运营股份有限公司”，经营范围变更为股权投资等，但其APP仍可进行存量产品的转让和买入[2] - 根据2023年审计报告披露，24个地区所属国企通过金交所违规发行融资产品，至2023年底余额达373.42亿元，并形成了112.58亿元的政府隐性债务[3] - 截至2023年底，针对上述违规融资问题，已有89.41亿元资金通过预算资金偿还、地方政府债券置换等方式完成整改[3] 业务模式与违规本质 - 金交所产品的本质是为不满足银行贷款及发债条件的企业，将其“一对多”的直接融资借款需求包装成定向融资计划等类金融产品[3] - 通过互联网平台及面向个人投资人销售金交所产品早已被相关监管规定明令禁止[3] - 律师观点认为，金交所因违规开展业务，对投资人的损失存在过错及因果关系，依法应承担一定的赔偿责任[4] - 金交所业务后期偏离盘活不良资产等初衷，非标融资业务大行其道，并与P2P勾连，将风险蔓延至普通投资者[6] 主体存续与转型路径 - 金交所业务资质撤销后，大部分企业主体依旧存续，但通过更名和变更经营范围实现转型，不再从事金融资产交易[6][7] - 例如，吉林东北亚创新金融资产交易中心更名为“吉林东北亚中药材交易中心有限公司”，江苏金联金融资产交易中心更名为“江苏省数据交易所有限公司”[7][8] - 部分金交所在更名后选择注销，例如宁波金融资产交易中心在更名为咨询公司后于2023年11月注销，另有5家金交所在资质取消后直接注销[8] - 目前仅北京金融资产交易所和三亚国际资产交易中心存续且未更名，其中北京金融资产交易所已将业务重心转向银行间市场基础设施，助力企业债券发行[9]