公司业务概况 - 公司以FICO信用评分系统为核心产品 该评分被约90%的美国顶级贷款机构采用 成为信用决策领域的事实标准[4] - 除信用评分外 公司还提供决策管理软件 帮助银行、保险公司和零售商自动化风险评估、欺诈检测和数据驱动的贷款决策[5] - 业务分为两大板块：评分业务(占2025财年第三季度收入的60%)和软件业务(占收入的40%)[6] 财务表现 - 非GAAP调整后稀释每股收益(EPS)在截至6月30日的财年第三季度增长37%[7] - 调整后税息折旧及摊销前利润(EBITDA)同期增长32%[7] - 股票交易市盈率达到62倍 显示估值处于较高水平[8] 股价波动 - 股价在过去一年创下历史新高后 从峰值回落约40%[7] - 此次回调主要反映投资者对高估值和宏观不确定性的担忧 而非基本面恶化[8] - 尽管出现抛售 但公司基本面依然强劲 股价正逐渐向更合理估值水平靠拢[9] 增长机遇 - FICO Marketplace等新渠道通过直接连接消费者与贷款机构 为评分模型创造新的分销渠道[10] - 金融自动化、人工智能驱动的欺诈检测和数字化信贷决策领域的长期增长带来利好[11] - 金融机构在利率上升环境中面临更高效管理风险的压力 这正好契合公司在分析和预测建模方面的优势[12] 竞争环境 - VantageScore等竞争对手正试图夺取市场份额[13] - 监管审查可能挑战FICO评分的统治地位 特别是出现替代方案的情况下[13] - 公司对大型金融机构的依赖使其受银行IT预算周期性波动影响[13]