报告行业投资评级 - 螺纹钢短期（一周以内）走势评级为震荡[2] - 螺纹钢中期（两周至一月）走势评级为震荡[2] 报告的核心观点 - 节前情绪趋弱 钢价延续震荡[2] - 螺纹钢供应趋弱 需求改善有限 基本面并未实质性改善 钢价仍易承压 成本尚有支撑 节前钢价仍将震荡运行为主 需关注盘面持仓变化[3] 品种观点参考 - 时间周期定义为短期为一周以内 中期为两周至一月[2] - 螺纹钢短期走势判断为震荡 中期走势判断为震荡 核心逻辑概要为节前情绪趋弱 钢价延续震荡[2] 核心逻辑 - 黑色情绪趋弱 钢价震荡回落[3] - 螺纹钢供需格局有所好转 螺纹产量再度下降 继续位于年内低位 且吨钢利润不佳 低供应格局未变 对钢价形成强支撑[3] - 节前下游补库带来需求改善 高频指标环比增加 但增幅不大 仍处近年同期低位 且下游行业表现低迷 旺季成色不足 利好效应有限[3] - 螺纹钢供应趋弱 而需求改善有限 基本面并未实质性改善 钢价仍易承压 相对利好的是成本尚有支撑 节前钢价仍将震荡运行为主 关注盘面持仓变化[3]