英国银行业资本审查背景与预期 - 英国央行即将启动十年来首次对银行业资本的全面审查，预计于12月2日启动，将详细说明对银行业应持有多少资本的起点判断 [1] - 此次审查是在美联储即将大规模放松监管、欧洲监管也趋于温和的背景下展开，市场预期英国央行将提出有意义的政策优化与调整 [2][5] - 市场对监管放松的预期已部分推动近期英国核心银行股大幅上涨，富时350银行指数今年已上涨45% [5] 行业游说组织的主要诉求 - 英国金融业协会在提交的机密文件中指出，英国在G7国家中拥有最高规格的名义资本金要求，资本要求已与国际同行不一致 [1] - 该协会敦促将“逆周期资本缓冲”在“中性”状态下的比例从目前的2%下调至1%甚至0%，以释放更多资金支持实体经济 [2][3] - 该协会同时建议放松英国银行业杠杆率规则，并重新审视对非全球系统重要性银行的资本缓冲要求 [2] - 该协会强调其诉求并非要将资本水平降至威胁金融稳定的程度，避免造成类似2008年金融危机的经济损害 [4] 潜在影响与市场观点 - 分析师认为，一旦资本要求发生实际改变，将大幅提振银行的股东分配，帮助降低其股权成本，因为投资者正在消化监管态度转向的积极信号 [2] - 行业游说组织表示，放松资本要求将释放更多银行系统资金用于支持英国企业和家庭，并支持政府的现代产业战略，确保银行业继续成为经济繁荣的核心驱动力 [3] - 若英国央行进一步松绑，英国银行股有望迎来新一轮“价值重估”，巴克莱银行等老牌银行估值有望向华尔街同行靠拢 [6] - 然而，有银行高管警告，对本次审查抱有过高期望的投资者或面临失望风险，因为英国一再强调其对高资本标准的承诺，且审查可能不会带来实质性的重大松绑 [6] 历史数据与现状 - 在2015年的上一次大型审查中，英国央行曾称一级资本的最优区间为11%至14%，而根据英国央行内部数据，该水平此后已上升至17.2% [2] - “逆周期资本缓冲”是金融监管中的一项工具，旨在经济平稳时期要求银行持有额外资本，以便在经济恶化时释放出来，避免信贷骤然收缩 [3]