证券研究报告 | 2026年10月08日 金融工程日报 沪指盘中走弱，光芯片领跌、红利逆市走强 核心观点 金融工程日报 市场表现：20261008 大部分指数处于下跌状态，规模指数中上证 50 指数表 现较好，板块指数中上证综指表现较好，风格指数中沪深 300 价值指数表现 较好。石油石化、电力公用事业、交通运输、煤炭、银行行业表现较好，电 子、通信、计算机、汽车、医药行业表现较差。港口精选、航运精选、原油 储运、甲醇、钠离子电池等概念表现较好，光芯片、光模块(CPO)、通讯设 备精选、半导体硅片、ASIC 芯片等概念表现较差。 市场情绪：20261008 收盘时有 43 只股票涨停，有 16 只股票跌停。昨日涨 停股票今日收盘收益为 0.34%，昨日跌停股票今日收盘收益为-6.32%。今日 封板率 54%，较前日下降 26%，连板率 18%，较前日下降 3%。 市场资金流向：截至 20260930 两融余额为 25699 亿元，其中融资余额 25405 亿元，融券余额 294 亿元。两融余额占流通市值比重为 2.7%，两融 交易占市场成交额比重为 7.9%。 折溢价：20260930 当日 ETF 溢价较多 ...

核心观点 - 节后首个交易日市场集中消化长假不确定性出现震荡走势 国家治理能力提升有助于A股市场中长期风险评价下行 为指数带来强大托力 近期市场波动虽大依然在区间震荡里运行 当前沪指再度回归区间下沿 应更多考虑区间下沿的布局机会 保持信心分批布局 [6] - 围绕盈利改善 风偏修复和主题催化三条线索 当下建议投资者把握创新药 券商与先进制造三条弹性主线 [6] - 2026年银行板块回归基本面叙事 银行仍处于存款集中重定价周期 支撑净息差有望企稳回升 结构性风险暴露仍期待有政策托底 预计26-27年银行业营收有望持续改善 银行股平准基金减持压力大幅缓解 市场风险偏好及风格的再平衡有助于银行阶段性获得相对收益的胜率在上升 [6] - 10月月度中长期交易价格提升 月度交易价格持续高于年度合同价 叠加近期现货端的边际支撑 市场实质上已形成更高的定价锚 若四季度价格延续当前水平 对2027年年度长协电价中枢回升保持较强信心 [6] 风格策略 - 三线共振 进攻有方 [3] 行业策略 - 银行：营收有望改善 回归基本面叙事 [4] - 建议关注两条主线 一是基本面确定的优质中小行 二是基本面稳健 具备较好防御价值的国有大行 [6] - 相关标的：中国银行(601988 未评级) 工商银行(601398 未评级) 苏州银行(002966 买入) 宁波银行(002142 买入) [6] - 相关ETF：银行ETF华宝（512800） 银行ETF富国（159887） 银行ETF汇添富（512820） [6] 主题策略 - 公用事业：年度电价回升可期 看好公用事业板块 [5] - 国际秩序重构及AI用能需求高增背景下 公用事业作为重要实物资产有望价值重估 [6] - 为服务高比例新能源电量消纳 我国需进一步推动电力市场化价格改革 未来电力市场将逐步给予电力商品各项属性充分定价 包括电能量价值 调节价值 容量价值 环境价值等 [6] - 全球秩序重构及地缘冲突背景下全球能源价格中枢上移 预计我国电价及天然气价有望逐步进入新一轮上行周期 [6] - 相关ETF：电力ETF汇添富（516370） 电力ETF华宝（159146） 电力ETF大成（159059） 电力ETF工银（560270） [6] 市场策略相关ETF - 上证指数ETF汇添富（510980） 上证指数ETF富国（510210） 上证指数ETF国泰（510760） [6] 弹性主线相关ETF - 港股通信息技术ETF华宝(159131) 券商ETF华宝(512000) 证券ETF汇添富(560090) 科创创新药ETF汇添富（589120） 科创创新药ETF国泰（589720） 生物医药ETF汇添富（159839） 生物医药ETF国泰（512290） [6] 医药行业 - 医药行业基本面延续结构性改善 创新药及其产业链仍是主要增长方向 成长空间可期 [6] 券商行业 - 券商迎景气回升和扩表共振 业绩弹性加速释放 风偏敏感 调整打开赔率空间 [6] 先进制造行业 - 先进制造适逢全国先进制造业大会召开并获重要指示的主题催化 人工智能+制造为AI往下游应用方向纵深发展指明了方向 [6]

节后市场何去何从？ 跟踪三个关键变量 分析师：惠祥凤 执业证书编号：S0990513100001 电话：0755-83007028 邮箱：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 观点： 总量视角 英大证券研究所证券研究报告 每 周 投 资 早 参 2026 年 10 月 8 日 【A 股大势研判】 国庆长假前最后一个交易日，A 股三大指数涨跌不一，深成指和创业板指尾 盘回落收跌，沪指全天高开小幅收涨，呈现节前两连阳。盘面上，生物制品、创 新药、CRO 等医药股领涨，白酒板块午后集体反弹，房地产板块探低回升，银行 股力挺大盘，而半导体、存储芯片等科技方向再度调整。两市全天成交 1.4 万亿 元上方。 节后市场何去何从？对投资者而言，与其猜测节后涨跌，不如盯住三个关键 变量：一是节后资金是否回流、量能能否有效恢复，这是行情能否延续的前提； 二是三季报能否验证 AI 硬件、半导体、电子等方向的业绩成色，基本面才是支 撑股价的核心；三是国内政策落地节奏与海外利率预期变化，内外环境的共振将 决定市场的风险偏好。 我们认为，节前两连阳有助于修复市场情绪，但节后行情能否从反弹走向更 具持续性的修复，仍取决于成交、政策 ...

核心观点 - 农业银行向特定对象发行A股股票的申请已获上海证券交易所受理 [1][2] - 上交所对农业银行报送的沪市主板上市公司发行证券募集说明书及相关申请文件进行核对后，认为申请文件齐备且符合法定形式，决定予以受理并依法进行审核 [1][2] - 本次向特定对象发行A股股票事项尚需上交所审核通过并获得中国证监会同意注册的决定后方可实施 [1][2] - 最终能否通过审核及获得注册、相关时间均存在不确定性 [1][2] 事件概述 - 农业银行公告称收到上海证券交易所出具的通知 [1][2] - 上交所对农业银行报送的沪市主板上市公司发行证券募集说明书及相关申请文件进行核对 [1][2] - 上交所认为申请文件齐备、符合法定形式 [1][2] - 上交所决定予以受理并依法进行审核 [1][2] 后续流程 - 本次向特定对象发行A股股票事项尚需上交所审核通过 [1][2] - 尚需获得中国证监会同意注册的决定后方可实施 [1][2] - 最终能否通过审核及获得注册、相关时间均存在不确定性 [1][2]

核心观点 - A股情绪指数下降 港股情绪指数下降 上证50 沪深300 中证500和中证1000的VIX下降 [2] - 最近一周建材 食品饮料 房地产 交通运输和综合金融行业的机构关注度在提升 [2] - 当前房地产行业处于触发拥挤指标阈值的状态（流动性） [2] - 2026年10月看好石油石化 有色金属 煤炭 电子 传媒和银行的相对收益 [2] - 黄金 白银和原油的VIX下降 铜的VIX抬升 [2] - 实际利率抬升 美元指数抬升 VIX处于历史较低水平 CPI波动率抬升 地缘政治行为指数下降 看空黄金 [2] - 影响市场情绪的主要因素是美联储开启加息周期 企业盈利增速需要快于利率增速 应在权益资产内部精选高增长低估值的板块或个股 [2][4] A股和港股投资者情绪跟踪 - A股方面 A股情绪指数_等权下降 上证50 沪深300 中证500和中证1000的VIX下降 [2] - 港股方面 港股情绪指数_PLS下降 [2] - 中证全指基于A股情绪指数的择时策略中 持有累计收益率是一直持有中证全指的收益率 单位为100% 策略累计收益率是对中证全指基于A股情绪指数2_等权多层次阈值择时的累计收益率 单位为100% [7] - 恒生指数基于港股情绪指数的择时策略中 持有累计收益率是一直持有恒生指数的收益率 单位为100% 策略累计收益率是对恒生指数基于港股情绪指数_PLS多层次阈值择时的累计收益率 单位为100% [18] 中信一级行业机构调研和拥挤度 - 当前机构关注煤炭(中信) 有色金属(中信) 交通运输(中信)行业 [2][22] - 最近一周建材 食品饮料 房地产 交通运输和综合金融行业的机构关注度在提升 [2][24] - 钢铁(中信) 国防军工(中信) 汽车(中信) 非银行金融(中信) 房地产(中信) 综合金融(中信)行业的关注度从高位下降 [22] - 周选取热度因子得分最高的5个行业 即机构关注度提升最高的5个行业作为策略持仓 [24] - 流动性 成分股扩散 波动率和成分股一致性为四个比较低频的拥挤度指标 是策略最终用到的指标 [27][30] - 当前房地产行业处于触发拥挤指标阈值的状态（流动性） [2][30] - 当前房地产和农林牧渔行业处于持续拥挤状态（流动性 成分股扩散） [2][30] - 持续信号是指在指标触发阈值后 会保留10-30天的拥挤信号 [30] - 当四低频拥挤度触发信号偏多和提示的拥挤行业偏多时 市场整体也往往会有不同幅度的下跌调整 近期整体拥挤信号和拥挤行业数量较少 [2][31] A股风格和行业配置 - A股行业和风格轮动指数@相对收益从多维度分析中信一级行业和风格指数 [2][36] - 当前配置为石油石化 有色金属 煤炭 电子 传媒和银行 [2][36] - 详细历史持仓信息和业绩请关注Wind-PMS公开组合A股行业和风格轮动指数@相对收益 [36] 大宗商品 - 黄金 白银和原油的VIX下降 铜的VIX抬升 [2][38] - 实际利率抬升 美元指数抬升 VIX处于历史较低水平 CPI波动率抬升 地缘政治行为指数下降 看空黄金 [2][42] - 黄金择时因子中 金铜比信号看空 金银比信号看空 黄金相对标普信号看空 黄金持仓信号看多 黄金需求信号看多 GPR信号看空 CPI波动率信号看空 VIX信号看空 美元和VIX信号看多 美元信号看空 非农就业信号看多 OECD信号看空 PMI信号看多 通胀预期信号看多 名义利率信号看空 TIPS信号看空 [43]

文章核心观点 - 工商银行向特定对象发行A股股票的申请文件已获上交所受理，上交所认为申请文件齐备且符合法定形式，决定予以受理并依法进行审核 [1] - 该事项尚需经上交所审核通过并获得中国证监会同意注册后方可实施 [1] - 最终能否通过上交所审核及获得中国证监会同意注册的决定及其时间尚存在不确定性 [1] 事件详情 - 工商银行于2026年10月8日收到上交所出具的《关于受理中国工商银行股份有限公司沪市主板上市公司发行证券申请的通知》，通知编号为上证上审(再融资)〔2026〕322号 [1] - 上交所依据相关规定对工商银行报送的沪市主板上市公司发行证券的募集说明书及相关申请文件进行了核对 [1] - 上交所认为该项申请文件齐备，符合法定形式，决定予以受理并依法进行审核 [1] 后续流程 - 本次向特定对象发行A股股票事项尚需经上交所审核通过 [1] - 尚需经中国证券监督管理委员会同意注册后方可实施 [1] - 最终能否通过上交所审核、获得中国证监会同意注册的决定及其时间尚存在不确定性 [1]

港股市场整体表现 - 10月8日港股三大指数集体下跌，恒生指数跌1.43%报23785.79点，跌破24000点 [2] - 恒生科技指数跌2.89% [2] - 恒生中国企业指数跌0.89% [2] - 恒生生物科技指数跌3.80% [3] - 恒生综合指数跌1.73% [3] - 万得港股通指数跌1.61% [3] - 恒生指数成交额2073亿 [3] - 恒生科技成交额500亿 [3] - 恒生生物科技成交额165亿 [3] 科网股 - 科网股普跌，联想跌超8% [2] - 快手跌3.91% [2] - 百度集团跌3.07% [2] - 腾讯控股跌超2% [2] 石油股 - 石油股集体上涨，中海油田服务涨5.59% [2] 半导体芯片股 - 半导体芯片股承压，澜起科技跌超6% [2] - 截至发稿，兆易创新跌7.47% [6] - 澜起科技跌6.05% [6] - 南方两倍做多三星电子（07747）跌5.2% [6] - TrendForce研究显示，四季度DRAM存储整体维持供不应求的格局，但合约涨势放缓 [6] - 市场普遍担忧各存储厂商不断扩产，远期供给增加会压制芯片价格 [6] - 三星电子第三季度销售额为195万亿韩元，预估为201.9万亿韩元 [6] - 三星电子第三季度营业利润为107.4万亿韩元，预估为108.67万亿韩元，均低于预期 [6] 机器人概念股 - 机器人概念股跌势延续 [4] - 兆威机电跌11.56% [5] - 越疆跌5.92% [5] - 蓝思科技跌4.14% [5] - 三花智控跌4.75% [5] - 梅卡曼德机器人跌2.99% [5] 汇丰控股 - 10月8日汇丰控股收跌4.87% [8] - 汇丰控股股价自8月初高点累计最大跌幅已约15% [8] - 汇丰控股欧洲、北美营收合计占比近三成，远高于中资大行 [8] - 全球长债收益率急升，美债、欧英长债均遭抛售 [8] - 作为两地上市标的，汇丰控股估值首当其冲 [8] - 市场担忧英国在秋季预算中上调银行附加税，对股价形成短期冲击 [8]

核心观点 - 报告核心围绕市场总览、重要观点和精品报告三大板块展开，涵盖大势、行业、资金表现以及ESG政策、A股策略配置和银行行业最新研判 [4][5][6] - ESG政策主线清晰，国内外呈现两条相互衔接的主线：一是提高环境数据、产品碳足迹和可持续披露信息的可信度，二是将碳资产、公开披露信息和碳市场资金用于企业融资及产业减排 [5] - A股策略方面，10月板块看法与上月一致，三条配置思路已清晰，哑铃策略在当前市场环境下的超额收益潜力受到关注，医药在一级行业性价比排名第一 [6][7] - 银行行业周度最新观点为鸡蛋多放一个篮子，政策密集提振预期，节前一周科技成长高位波动，资金向低估值高分红资产再平衡 [7] 市场总览 - 大势方面，10月8日上证指数下跌0.79%，沪深300下跌1.09%，科创50下跌4.82%，中证1000下跌2.2%，创业板指下跌3.15%，恒生指数下跌1.43% [3][4] - 行业方面，10月8日表现最好的行业分别是石油石化（+2.46%）、公用事业（+1.64%）、交通运输（+1.33%）、煤炭（+1.15%）、银行（+1.03%） [3][4] - 行业方面，10月8日表现最差的行业分别是电子（-4.25%）、通信（-3.9%）、机械设备（-2.51%）、医药生物（-2.49%）、传媒（-2.46%） [3][4] - 资金方面，10月8日全A总成交额为16943亿元，南下资金净流入64.77亿港元 [3][4] 重要观点：资产配置&ESG - 所在领域为资产配置&ESG，核心观点为ESG政策主线清晰 [5] - 市场对ESG政策感到不确定，但国内外ESG政策呈现两条相互衔接的主线：一是提高环境数据、产品碳足迹和可持续披露信息的可信度，二是将碳资产、公开披露信息和碳市场资金用于企业融资及产业减排 [5] - 驱动因素与市场差异均指向上述两条相互衔接的ESG政策主线 [5] 重要观点：A股策略月报 - 所在领域为策略，市场看法关注哑铃策略在当前市场环境下的超额收益潜力 [6] - 观点变化方面，风格偏均衡配置或哑铃配置应对，大盘价值与小盘成长或共舞 [6] - 行业配置四大方向：一是红利质量类，如银行、非银和交通运输等；二是创新药和CXO等细分方向；三是把握通信电子等科技板块的超跌反弹及局部新热点；四是边际催化类，如房地产、农林牧渔等 [6] - 核心观点为10月板块看法与上月一致，三条配置思路已清晰，哑铃策略在当前市场环境下的超额收益潜力受到关注，同时医药在一级行业性价比排名第一，并建议把握电子等科技板块的超跌反弹及局部新热点 [6][7] - 与市场差异方面，三条投资线索目前已比较清晰，市场认可度总体较高，只是不同类型资金各有偏好；基于更新后的客观数据，并考虑十月有效交易时间较短，上述策略预计将继续有效，直接维持建议总体不变，仅微调部分行业比较细节 [7] 精品报告：银行行业周报 - 报告摘要指出银行周度最新观点为鸡蛋多放一个篮子，政策密集提振预期 [7] - 策略思维看银行，一句话观点：鸡蛋多放一个篮子，政策密集提振预期 [7] - 节前一周科技成长高位波动，资金向低估值高分红资产再平衡 [7] - 购房贷款贴息、结构性再贷款扩容与PSL降息等政策集中出台，银行经营环境边际改善，板块上行逻辑由单纯防御延伸至稳按揭、扩信用与稳投资 [7]

量化模型与构建方式 1 模型名称：券商金股指数 - **模型构建思路**：将每期券商金股进行汇总，根据其被券商推荐的家数进行加权构建指数，以表征卖方分析师推荐股票池整体表现，并与偏股混合型基金指数进行对比[18] - **模型具体构建过程**： - 每月初将券商金股进行汇总 - 根据股票被券商推荐的家数进行加权 - 于每月第一天收盘价进行调仓 - 在计算收益时，以每次调仓时点所能获取的主动股基最近一个报告期的权益仓位中位数作为券商金股指数的仓位，以更加公允地与偏股混合型基金指数进行比较[18] - **模型评价**：券商金股股票池能够较好地跟踪偏股混合型基金指数的表现[12][18] 2 模型名称：券商金股行业组合 - **模型构建思路**：筛选出券商金股股票池中属于不同中信一级行业的个股，等权构建行业组合，以衡量券商金股在行业层面的Alpha挖掘能力[22] - **模型具体构建过程**： - 筛选出券商金股股票池中属于不同中信一级行业的个股 - 对每个行业内的个股等权构建组合 - 计算各行业组合本月及今年以来的收益表现[22] 3 模型名称：券商金股业绩增强组合 - **模型构建思路**：以券商金股股票池为选股空间和约束基准，采用组合优化的方式控制组合与券商金股股票池在个股、风格上的偏离，以全体公募基金的行业分布为行业配置基准，构建业绩增强组合，旨在以对标公募基金中位数为基准，对券商金股股票池进行优选[41][36] - **模型具体构建过程**： - 以券商金股股票池为选股空间和约束基准 - 采用组合优化的方式控制组合与券商金股股票池在个股、风格上的偏离 - 以全体公募基金的行业分布为行业配置基准 - 以偏股混合型基金指数作为组合对标基准 - 通过多因子的方式从券商金股股票池中进行优选[12][41] - **模型评价**：实证结果显示，该方法构建的组合历史表现稳健，2018年到2022年每年都能稳定战胜偏股混合型基金指数，在公募主动股基中每年都排在前30%的水平[12] 模型的回测效果 1 券商金股指数 - 本月（20260901-20260930）收益-6.08%[21] - 今年以来（20260105-20260930）收益-6.46%[21] 2 券商金股行业组合 - 本月超额收益排名前三的行业：轻工制造、房地产、传媒[23] - 今年以来超额收益排名前三的行业：房地产、机械、银行[23] 3 券商金股业绩增强组合 - 本月（20260901-20260930）绝对收益-5.38%，相对偏股混合型基金指数超额收益-0.18%[40] - 本年（20260105-20260930）绝对收益11.98%，相对偏股混合型基金指数超额收益9.65%[40] - 今年以来在主动股基中排名23.62%分位点（503/3721）[40] - 全样本（2018.1.2-2026.6.30）年化收益25.57%，相对偏股混合型基金指数年化超额16.26%[42] - 2018年：满仓收益-12.84%，考虑仓位收益-10.37%，偏股混合型基金指数收益-23.58%，相较股基指数超额13.20%，在主动股基中排名分位点4.18%（33/789）[45] - 2019年：满仓收益67.09%，考虑仓位收益56.84%，偏股混合型基金指数收益45.02%，相较股基指数超额11.83%，在主动股基中排名分位点29.30%（286/976）[45] - 2020年：满仓收益97.12%，考虑仓位收益82.14%，偏股混合型基金指数收益55.91%，相较股基指数超额26.24%，在主动股基中排名分位点17.45%（194/1112）[45] - 2021年：满仓收益30.96%，考虑仓位收益27.51%，偏股混合型基金指数收益7.68%，相较股基指数超额19.83%，在主动股基中排名分位点16.85%（317/1880）[45] - 2022年：满仓收益-17.54%，考虑仓位收益-15.51%，偏股混合型基金指数收益-21.03%，相较股基指数超额5.52%，在主动股基中排名分位点21.35%（509/2383）[45] - 2023年：满仓收益-2.31%，考虑仓位收益-1.60%，偏股混合型基金指数收益-13.52%，相较股基指数超额11.93%，在主动股基中排名分位点11.55%（330/2856）[45] - 2024年：满仓收益20.79%，考虑仓位收益19.45%，偏股混合型基金指数收益3.45%，相较股基指数超额16.00%，在主动股基中排名分位点6.80%（226/3325）[45] - 2025年：满仓收益45.33%，考虑仓位收益40.66%，偏股混合型基金指数收益33.19%，相较股基指数超额7.47%，在主动股基中排名分位点32.60%（1131/3469）[45] - 20260630：满仓收益46.11%，考虑仓位收益41.24%，偏股混合型基金指数收益18.18%，相较股基指数超额23.07%，在主动股基中排名分位点25.61%（953/3721）[45] 量化因子与构建方式 1 因子名称：单季度超预期幅度 - **因子构建思路**：衡量单季度业绩超出市场预期的幅度[3][28] - **因子评价**：最近一个月表现较好，今年以来表现较好[3][28] 2 因子名称：BP - **因子构建思路**：账面市值比因子[3][28] - **因子评价**：最近一个月表现较好[3][28] 3 因子名称：EPTTM - **因子构建思路**：滚动市盈率倒数因子[3][28] - **因子评价**：最近一个月表现较好，今年以来表现较差[3][28] 4 因子名称：剥离涨停动量 - **因子构建思路**：剥离涨停影响后的动量因子[3][28] - **因子评价**：最近一个月表现较差[3][28] 5 因子名称：单季度营收增速 - **因子构建思路**：衡量单季度营业收入同比增长速度[3][28] - **因子评价**：最近一个月表现较差[3][28] 6 因子名称：盈余公告后跳空超额 - **因子构建思路**：盈余公告后跳空高开带来的超额收益因子[3][28] - **因子评价**：最近一个月表现较差[3][28] 7 因子名称：日内收益率 - **因子构建思路**：衡量日内收益率表现的因子[3][28] - **因子评价**：今年以来表现较好[3][28] 8 因子名称：SUE - **因子构建思路**：标准化预期外盈利因子[3][28] - **因子评价**：今年以来表现较好[3][28] 9 因子名称：SUR - **因子构建思路**：标准化预期外收入因子[3][28] - **因子评价**：今年以来表现较差[3][28] 10 因子名称：经营性现金净流量 - **因子构建思路**：衡量经营性现金净流量水平的因子[3][28] - **因子评价**：今年以来表现较差[3][28] 因子的回测效果 1 单季度超预期幅度因子 - 最近一个月多空收益表现较好[28] - 今年以来多空收益表现较好[28] 2 BP因子 - 最近一个月多空收益表现较好[28] 3 EPTTM因子 - 最近一个月多空收益表现较好[28] - 今年以来多空收益表现较差[28] 4 剥离涨停动量因子 - 最近一个月多空收益表现较差[28] 5 单季度营收增速因子 - 最近一个月多空收益表现较差[28] 6 盈余公告后跳空超额因子 - 最近一个月多空收益表现较差[28] 7 日内收益率因子 - 今年以来多空收益表现较好[28] 8 SUE因子 - 今年以来多空收益表现较好[28] 9 SUR因子 - 今年以来多空收益表现较差[28] 10 经营性现金净流量因子 - 今年以来多空收益表现较差[28]

市场整体表现 - 10月8日市场全天震荡调整，三大指数集体下挫，科创50指数跌近5%，沪指跌0.79%，深成指跌2.07%，创业板指跌3.15% [1] - 两市共1698只个股上涨（其中45只个股涨停），3748只个股下跌 [2] - 总成交额16942.91亿，总成交量102125.3万，涨家占比30.47%，跌家占比67.26%，指数量比1.06 [3] - 涨幅超7%的个股94只，涨幅5-7%的67只，涨幅3-5%的192只，跌幅超7%的173只，跌停15只 [3] 油气行业 - 油气股逆市拉升，山东墨龙涨停 [4] - 海新能科涨幅13.7%现价3.82，山东墨龙涨9.99%现价7.60，博迈科涨8.23%现价20.25，通源石油涨7.26%现价9.31 [5] - 蓝焰控股涨4.83%，天壕能源涨4.58%，湖南发展涨4.23%，中国石化涨3.79%，中国石油涨3.39%，石化油服涨2.86% [5] - 原油市场大涨，有报道称白宫已要求五角大楼制定针对伊朗的军事打击方案，相关行动可能在美国中期选举前实施 [16][17] - 风暴导致美国部分石油产能停产，也推动了油价上涨 [17] - 伊朗支持的胡塞武装袭击了沙特阿拉伯的两座机场，造成3人死亡，该组织加大了对沙特的袭击力度 [17] 电池产业链 - 电池产业链走强，领湃科技、紫竹高科、野马电池、时代万恒等涨停 [6] - 力王股份涨29.96%现价17.83，领湃科技涨19.98%现价24.08，尚水智能涨19.98%现价67.81，金银河涨17.57%现价28.17 [7] - 武汉蓝电涨15.84%，理奇智能涨13.15%，纳科诺尔涨10.20%，红豆股份涨10.03%，丰元股份涨10.02% [7] - 兴亦股份涨10.02%，雄韬股份涨10.02%，野马电池涨10.00%，紫竹高科涨10.00%，时代万恒涨9.98%，龙蟠科技涨9.98% [7] 航运行业 - 航运板块走高，中远海能、招商南油涨停 [8] - 中远海能涨10.02%现价22.62，招商南油涨9.96%现价4.97，招商轮船涨9.33%现价22.03 [9] - 君正集团涨5.07%，大金重工涨5.01%，中创物流涨4.66%，闽东电力涨3.80%，海通发展涨3.53% [9] - 融发核电涨3.46%，山煤国际涨3.35%，华测检测涨3.20%，镇江航运涨2.92% [9] 银行行业 - 浦发银行涨2.32%，平安银行涨1.82%，浙商银行涨1.39%，光大银行涨1.32% [10] - 中国银行涨1.19%，招商银行涨1.09%，兴业银行涨1.05%，交通银行涨1.03% [10] - 民生银行涨0.85%，建设银行涨0.81%，农业银行涨0.72%，华夏银行涨0.64%，邮储银行涨0.55%，工商银行涨0.36% [10] CPO及光通信行业 - CPO概念股重挫，源杰科技、长光华芯20cm跌停 [11] - 长光华芯跌20.00%现价231.76，源杰科技跌20.00%现价1290.40，仕佳光子跌17.40%现价127.60，中石科技跌16.65%现价90.10 [12] - 思瑞浦跌14.37%，炬光科技跌13.43%，迈信林跌13.43%，长芯博创跌13.37%，圣邦股份跌12.89% [12] - 腾景科技跌12.27%，德科立跌12.19%，联特科技跌11.18%，优迅股份跌10.65%，帝奥微跌10.34% [12] - 沃格光电跌10.00%，东山精密跌10.00%，天孚通信跌9.86%，澳弘电子跌9.58%，燕麦科技跌9.07% [12] - 下跌原因在于摩根士丹利在假期期间发布的一份研究报告，报告提出美国未来可能通过调整光模块进口规则，提高美国企业在核心零部件供应链中的份额 [13] - 报告认为美国联邦通信委员会（FCC）未来可能对光模块采取限制措施，相关政策可能通过设置美国零部件含量门槛，为符合条件的产品保留进入美国市场的渠道 [13] - 一种潜在方案是如果光模块物料清单（BOM）中至少65%的价值来自美国企业，便可能获得相关进口限制的豁免 [13] - 报告认为这一限制可能主要从下一代3.2T高速光模块开始实施，而不是直接针对当前的800G和1.6T产品，3.2T光模块预计于2028年开始放量，并在2029年进入更广泛的部署阶段 [13] - 对于中际旭创、新易盛等公司来说，如果潜在规则允许组装的光模块通过65%美国含量豁免，整机订单未必受到巨大冲击，但采购成本和利润率仍有风险 [13] - 对于源杰科技、长光华芯等公司来说，市场担心的是未来国产激光器进入美国高端光模块供应链的机会被压缩 [13] - 东山精密举行电话会议提到，所谓65%美系成本占比限制仅为分析师基于汽车行业规则的个人推演，无任何官方文件佐证，且该类成本管制不属于FCC法定职责范畴 [14] - 东山精密表示对公司当期业务零影响，且公司具备多重应对缓冲，当前公司光模块、PCB两大AI核心赛道景气度双高，客户导入顺利，产能与物料储备充足，光芯片业务占利润比重低，股价随板块下跌属于基本面不支撑的错杀 [14] 海外市场 - 亚洲市场、美股期货集体跳水 [15]