在鼓励机构提升人工智能开发应用能力的同时，《意见》还对数据安全、个人信息保护等划定了清晰的"红 线"，明确要求姓名、身份证号、手机号、银行卡号等个人信息和隐私数据不得用于生成式人工智能模型训练 和优化，有效防止客户隐私泄露。 需指定专门委员会管理AI开发应用 6月18日，金融监管总局发布《关于银行业保险业人工智能安全开发应用的指导意见》，对银行业保 险业金融机构（下称"金融机构"）开发应用人工智能作出专项规范。明确界定了金融机构应用生成 式人工智能的高风险应用场景，涉及资金交易、资产评估、信贷审批、承保理赔、风险管理等方 面。 当前，金融行业正加快人工智能应用场景落地，形成了一些应用实践基础。从近期在上海开幕的2026中国国际 金融展即可管窥一二——无论国有大行、股份行还是区域城商行，均展示了全行层面的人工智能顶层规划与落 地实践，人工智能业已成为驱动业务升级的核心主线。 "（制定《意见》）目的是规范金融机构对人工智能的开发应用，有效防控人工智能技术应用可能带来的风 险，推动数字金融高质量发展，有序推进人工智能科技创新与金融业务深度融合，引导金融领域人工智能应用 朝着有益、安全、公平方向健康有序发展。"金融监 ...

中东地区投资前景 - 当前是投资中东的好时机，尽管地区面临挑战，但长期基本面未变[3] - 冲突影响不均衡，部分国家房地产、旅游等行业受较大影响，但整个地区仍是重要枢纽[3] - 海湾地区在人工智能、可再生能源、基础设施、数据中心等领域持续进步[3] 基础设施与能源转型 - 行业关注减少对传统化石能源和霍尔木兹海峡的依赖，并加强基础设施韧性[3] - 政府与企业正讨论建设更多管道、港口以增强物流能力，并将数据中心移至地下[4] - 行业致力于发展可再生能源，实现能源来源多元化，并建设储能方案和电池中心[4] 资本市场与投资动态 - 投资者对中东长期增长潜力和发展战略保持充足信心[4] - 过去4至5周，主权基金及全球投资机构为当地私人领域带来约100亿美元投资[4] - 中东股市总市值约2.4万亿美元，市场对增长前景、资本市场扩容、能源产业、基建投资等保持乐观[4] 企业战略与供应链 - 市场正着力强化本地供应链韧性、稳固贸易流通体系[4] - 本土化发展已成为企业核心优先事项，而非进一步全球化拓展[4] - 市场加大对技术和基础设施的投入，资本持续流入支撑长期增长的赛道[4] 普惠金融发展现状 - 普惠金融是中东区域发展的核心抓手，各国高度重视数字化转型与金融监管建设[5] - 行业存在明显短板与供给缺口，非银金融领域短板尤为突出[5] - 各国发展阶段差异显著：阿联酋普惠金融覆盖率虽达85%，但仍有服务缺口；埃及非银金融机构数量多，但农业金融发展不均，区域金融鸿沟突出[5]

A recovery in oil flows through the Strait of Hormuz and oil production following the U.S.-Iran interim peace deal will take time, potentially several months, analysts at two banks said. ...

沪港交易所协同发力，打通科创融资与跨境互联通道 - 上海证券交易所将更大力度支持科技创新，发挥科创板试验田作用，落实人工智能领域配套规则，推动创新示范案例落地[5] - 上交所将落实并购重组政策，提升再融资灵活性，并大力建设债券市场科创板，以股债联动拓展服务科技创新的融资新模式[5] - 上交所着力打造“旗舰宽基+科创+红利”指数体系，丰富ETF产品供给，提升中长期资金入市便利，并研究优化做市商机制以提升ETF市场流动性[5] - 上交所将严把上市入口关，提升财务造假线索发现能力，并从严监管资金占用、违规担保、违规减持及投机炒作行为[6] - 香港交易所将通过服务投资者和发行人两个群体来把握亚洲尤其是中国的机遇，并提升上市制度的包容性和适应性[6] - 港交所优化了新股定价及分配机制，提高机构投资者话语权，并致力于丰富产品及风险管理工具以改善投资者体验[6] - 港交所积极构建股票、衍生品、固定收益、货币、大宗商品等多元化资产生态圈，以满足多元资产配置和风险管理需求[7] - 港交所将推动人民币国际化，以固定收益和大宗商品为抓手，积极落实香港固定收益和货币市场发展路线图，吸引更多债券在香港发行和交易[8] 银行系股权投资扩大，固收市场吸引长线外资 - 中国股权投资市场全面回暖，呈现全面拥抱硬科技、国资占据主导地位、银行系资本权重地位逐步提升三个新特点[10] - 银行系股权投资已成为一支不容忽视的投资力量，银行业金融机构可发挥作为资本市场参与者提供耐心资本、作为桥梁推进商投行一体化、作为跨境金融服务供应商加快本外币一体化的作用[10] - 明讯银行首席执行官认为固收是最为耐心的资本之一，希望更多固收资本流入中国市场，其正与浦发银行、中信银行等机构开展离岸担保相关工作，以试点成功后加快中国债券市场发展[11] - 通过完善基础设施、进一步引入外国投资者、提升人民币资产担保吸引力以及联合发展数字金融，可助力金融未来更加美好[11] 外资机构看好中国市场，期待完善配套制度 - 摩根士丹利亚洲首席执行官表示，全球投资者对中国市场的兴趣日益浓厚[13] - 花旗日本、北亚及澳大利亚地区总裁非常支持投资中国资本市场，认为运行良好的资本市场和技术进步将带来经济繁荣[13] - 长期资本投资需要可预测性、信心和流动性，这依赖于大量的数据、可靠的信息、稳定的规则、有效的监管以及对冲工具[13] - 平等的竞争环境有助于全球资本流动，下一阶段希望在此基础上进一步全面开放金融市场，协同高效推动资本市场健康发展[13] - 全球资本池更关注结算效率、税务清晰度、抵押品规则、披露标准等，中国在这些方面若更具确定性和一致性，市场会更有吸引力[14] - 目前存在通过不同渠道获取同一基础资产面临不同税收待遇和文件要求，以及不同类型机构实际操作规则差异导致流动性碎片化等问题[14] - 建议不断关注市场的机制化、体制化以增加稳健性，为全球投资者提供更广泛的中国投资产品及合理对冲工具，并减少投资阻力或摩擦，保持监管的透明性和连贯一致性[14] - 期待创新公司在完全商业化前就能获得投资机会，以更好地将大量高质量连贯性的资本投资于市场中[14]

证券研究报告 | 2026年06月18日 金融工程日报 沪深两市再度分化，沪指失守 4100 点、创业板指创历史新高 核心观点 金融工程日报 市场表现：20260618 规模指数中中证 1000 指数表现较好，板块指数中科 创 50 指数表现较好，风格指数中沪深 300 成长指数表现较好。通信、电子、 计算机、医药、机械行业表现较好，非银、银行、电力公用事业、煤炭、建 筑行业表现较差。钨矿、稀土、HBM、超硬材料、覆铜板等概念表现较好， 保险精选、火电、水电、玻璃、光伏玻璃等概念表现较差。 市场情绪：20260618 收盘时有 101 只股票涨停，有 42 只股票跌停。昨日 涨停股票今日收盘收益为 0.93%，昨日跌停股票今日收盘收益为-2.95%。今 日封板率 66%，较前日下降 9%，连板率 16%，较前日下降 3%。 市场资金流向：截至 20260617 两融余额为 29529 亿元，其中融资余额 29310 亿元，融券余额 219 亿元。两融余额占流通市值比重为 2.8%，两融 交易占市场成交额比重为 10.7%。 折溢价：20260617 当日 ETF 溢价较多的是创业综指 ETF 西部利得，ETF ...

证 券 研 究 报 告 【债券日报】 转债市场日度跟踪 20260618 市场概况：今日转债跟随正股下跌，估值压缩 指数表现：中证转债指数环比下降 0.88%、上证综指环比下降 0.43%、深证成 指环比上涨 0.94%、创业板指环比上涨 2.05%、上证 50 指数环比下降 0.19%、 中证 1000 指数环比上涨 0.76%。 市场风格：大盘成长相对占优。大盘成长环比上涨 1.64%、大盘价值环比下降 2.82%、中盘成长环比上涨 0.26%、中盘价值环比下降 1.29%、小盘成长环比 上涨 0.27%、小盘价值环比下降 1.68%。 资金表现：转债市场成交情绪减弱。可转债市场成交额为 815.08 亿元，环比 减少 2.32%；万得全 A 总成交额为 33317.19 亿元，环比增长 6.99%；沪深两 市主力净流出 97.10 亿元。 转债价格：转债中枢下降，高价券占比下降。转债整体收盘价加权平均值为 136.88 元，环比昨日下降 0.16%。其中偏股型转债的收盘价为 301.81 元，环比 上升 3.36%；偏债型转债的收盘价为 117.86 元，环比下降 0.06%；平衡型转债 的收盘价为 1 ...

| 中际旭创 | R # # # | | | 6.42 1357.99 81.88 1.51万亿 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 中国海海 | R $ | -2.23 | 30.70 | -0.70 | 1.46万亿 | | 中芯国际 | R # | 5.12 | 141.60 | 6.90 | 1.13万亿 | | 寒武纪 | R # | | 14.92 1516.99 196.99 | | 9531 亿 | | 中国人寿 | R $ | -5.86 | 33.71 | -2.10 | 9528 Z | | 招商银行 | R $ | -2.35 | 37.33 | -0.90 | 9415亿 | | 中国神华 | R $ | -1.05 | 41.42 | -0.44 | 8984亿 | | 中国平安 | R $ | -6.31 | 49.43 | -3.33 | 8951亿 | | 新易盛 | E + 4.74 | | 584.30 | 26.42 | 8147 亿 | | 比亚迪 | R $ | 1.01 | 88.35 | 0.88 | 8055 ...

市场情绪与持仓表现分析 - 尽管近期市场出现“麻了”的悲观情绪，但自2024年第三季度以来，A股和H股部分持仓表现强劲[1] - A股银行板块普遍上涨，中国平安在两年内股价上涨15%，计入分红后年化回报率约10%[1] - 港股部分公司同期涨幅显著：长和上涨超过70%，腾讯控股上涨约20%，中国神华上涨50%，中国移动上涨20%，中国海洋石油上涨26%，以上均未计入分红收益[1] - 市场哀嚎情绪可能源于与暴涨板块的比较效应，但当前市场或未至“至暗时刻”，需保持定力[1] - 白酒板块表现疲软，有观点认为其价格已跌至可考虑区间，例如某标的曾从1420元打八折[1] 投资哲学与心态探讨 - 引用2000年伯克希尔股东大会案例，有股东因持有伯克希尔亏损，但通过投资软件科技股等激进成长基金迅速弥补亏损并获利翻倍，进而质疑公司为何不配置部分资金于互联网科技股[1] - 芒格对此的回应核心是：若已拥有足够财富，因他人以不理解的方式更快致富而痛苦是不明智的，人生中有远比错过牛市更糟糕的事情[2] 相关讨论与社区信息 - 附带关于如何拉动消费、价值投资对普通投资者的难度、股市盈利与消费关系等话题的讨论链接[3] - 文章来源于集思录投资理财社区，该社区专注于新股、可转债、债券、封闭基金等数据服务，秉持本金安全前提下追求资产稳健增长的理念[4]

文章核心观点 - 国内首例由完成先行赔付的保荐券商牵头，批量起诉涉嫌配合财务造假的多家商业银行进行代位追偿的案件，标志着证券虚假陈述责任纠纷的追责链条正从发行人、中介机构向“造假帮凶”延伸[1][2] - 五家涉案银行被指通过出具内容不实的银行询证函、违规办理对外担保，为紫晶存储的系统性财务造假提供关键助力，可能需承担相应的民事赔偿责任[1][6][7] - 该案件揭示了银行函证环节的内控风险，推动了行业对函证业务的规范化、集约化管理改革[2][10] 案件背景与进展 - 中信建投证券牵头其他三家中介机构，将48名相关责任主体诉至法院，其中包含5家涉案银行，诉请追偿总额约10.9亿元人民币[1] - 此前，中信建投等中介机构已先行出资10.86亿元人民币，对共计1.7万名遭受损失的投资者完成全额赔付，并依法取得代位求偿权[1] - 该案件已由上海金融法院受理，并将于2024年6月22日开庭审理[2] 银行涉案行为与细节 - 五家涉案银行被指控向审计机构出具内容不实的银行询证函，刻意隐瞒企业存单质押、大额对外担保等关键风险信息[1] - 紫晶存储实控人私自安排公司及子公司用总计3.73亿元人民币的银行定期存单，为14家企业在4家银行的贷款提供质押担保，但未履行信息披露流程[5] - 仅2020年一年，紫晶存储在多家银行未按规定披露的违规担保余额就高达2.25亿元人民币，占公司上年末净资产的12.09%[6] - 银行的行为主要体现在出具虚假银行函证隐瞒资金受限事实，以及违规办理对外担保，共同构成了财务造假和信息违规披露的重要基础[6] 行业影响与监管动向 - 此案是国内资本市场在证券虚假陈述责任纠纷中，首例将多家涉嫌配合造假的商业银行列为共同被告的案件[2] - 针对基层网点存在篡改、隐瞒关键信息的风险，监管部门已在2022年出台银行函证规范化、集约化管理的相关文件[2][10] - 近两年银行已陆续把询证函业务统一归集至总行或区域运营中心集中处理，设置多重管控流程以压缩人为造假的操作空间[10] - 本案为全行业银行函证内控管理敲响了警钟，银行函证审查义务的边界可能结合本次开庭情况进行探讨[11]

活动概述 - 中诚信托浙江部党支部与中国银行浙江省分行私人银行部党支部联合开展“传承红色基因 汇聚银信合力”党建联学主题活动，旨在深化党建与业务融合，传承红色金融基因，并探索党建联学与业务协同的新路径[1][4] 第一站：上海四行仓库 - 党员们参观了上海四行仓库抗战纪念馆，该仓库原为四家银行共同出资建造的“四行信托部上海分部仓库”，是1937年“四行仓库保卫战”和“八百壮士”英勇抗敌的历史见证[1][4] - 通过实地参观，党员们深刻感受到金融人坚守职责、守护家国的初心，并体会到信托与银行“银信同源”的历史渊源[1][4] 第二站：中国银行上海分行旧址 - 党员们参观了中国银行上海分行汉口路50号旧址，该地点是中国银行于1912年2月5日宣告成立并正式对外营业的起点，开启了其百年金融报国之路[2][4] - 座谈会上，双方围绕“党建引领业务发展”进行交流，一致同意以党建联学为纽带，发挥银信协同优势，在服务实体经济、探索财富管理服务等方面加强合作，共同为区域经济发展贡献力量[2][4] 第三站：中共一大会址 - 党员们在中共一大会址纪念馆重温了1921年建党历史，并在党旗前联合宣誓，重温入党誓词，表达了为金融事业奋斗终身的坚定信念[3][4] 活动成果与未来方向 - 此次活动被视作一次精神洗礼和务实合作，旨在“以史促学、以学促行”[3][4] - 党员们表示将积极践行金融工作的政治性和人民性，将精神转化为服务客户、服务社会的实际行动[3][4] - 双方计划以此次活动为契机，将党的政治优势转化为发展优势，以党建为引领，以业务为纽带，在服务浙江经济社会高质量发展和践行金融为民的实践中深化合作[3][4]