财政预算案核心措施 - 英国政府公布2025年秋季财政预算案，以“稳定预期”为主线，避免直接提高主要税率，通过扩大税基和结构性调整补充财政收入[1] - 预算案措施包括延长个人所得税起征点冻结期限、提高博彩行业税率、收紧部分税收优惠政策，预计可为政府创造约220亿英镑的财政缓冲空间[1] - 延长个人所得税起征点冻结期限是影响最大的措施，预计到2028-2029财年每年为政府增加约80亿英镑收入[2] 企业运营环境与成本压力 - 在2024年预算框架下，最低工资上涨近10%，雇主国民保险缴费比例上升，对大量中小企业形成叠加性成本压力[2] - 2025年10月英格兰和威尔士共有2029家企业破产，环比增加2%，同比上升17%[3] - 英国商会2025年第三季度经济调查显示，25%的企业缩减了投资计划，21%的企业预期收入下降，企业投资和信心普遍低迷[3] 宏观经济背景与财政约束 - 英国公共债务规模约为2.9万亿英镑，每年利息支出超过1000亿英镑[4] - 2025年10月英国消费者价格指数同比上涨3.6%，明显高于英国央行2%的目标水平[5] - 就业市场趋弱，9月和10月就业人数连续下降，合计减少超过20万人，第三季度实际工资同比仅增长0.5%[5] 政策效果评估与潜在风险 - 延长个人所得税起征点冻结期限被视为“隐性加税”，税率不变但纳税人范围随工资上涨而扩大[2] - 此次预算被视为“降温式调整”，未推出明显伤害企业的措施，但也缺乏为企业扫清障碍、释放增长动能的政策工具[4] - 政府新增的220亿英镑财政缓冲空间被认为并不宽裕，一旦经济放缓或利率波动可能迅速被消耗[6]