财政预算案核心措施 - 英国政府公布2025年秋季财政预算案，以“稳定预期”为主线，避免直接提高主要税率，通过扩大税基和结构性调整补充财政收入[1] - 预算案措施包括延长个人所得税起征点冻结期限、提高博彩行业税率、收紧部分税收优惠政策，预计可为政府创造约220亿英镑的财政缓冲空间[1] - 延长个人所得税起征点冻结期限是影响最大的措施，预计到2028-2029财年每年为政府增加约80亿英镑收入[2] 企业运营环境与成本压力 - 在2024年预算框架下，最低工资上涨近10%，雇主国民保险缴费比例上升，对大量中小企业形成叠加性成本压力[2] - 2025年10月英格兰和威尔士共有2029家企业破产，环比增加2%，同比上升17%[3] - 英国商会2025年第三季度经济调查显示，25%的企业缩减了投资计划，21%的企业预期收入下降，企业投资和信心普遍低迷[3] 宏观经济背景与财政约束 - 英国公共债务规模约为2.9万亿英镑，每年利息支出超过1000亿英镑[4] - 2025年10月英国消费者价格指数同比上涨3.6%，明显高于英国央行2%的目标水平[5] - 就业市场趋弱，9月和10月就业人数连续下降，合计减少超过20万人，第三季度实际工资同比仅增长0.5%[5] 政策效果评估与潜在风险 - 延长个人所得税起征点冻结期限被视为“隐性加税”，税率不变但纳税人范围随工资上涨而扩大[2] - 此次预算被视为“降温式调整”，未推出明显伤害企业的措施，但也缺乏为企业扫清障碍、释放增长动能的政策工具[4] - 政府新增的220亿英镑财政缓冲空间被认为并不宽裕，一旦经济放缓或利率波动可能迅速被消耗[6]

当地时间周三（11月26日），英国财政大臣蕾切尔·里夫斯（Rachel Reeves）在下议院公布秋季预算 案。 此次预算案主打增税以提高财政盈余，预计到2029/30财年可带来约260亿英镑额外税收。主要内容包括 延长税阶冻结期限、改革免税储蓄账户、引入高价住宅附加税、取消两孩福利（two-child benefit）限制 以及对电动车征收行驶税等内容，并配合养老金与投资税制调整，以扩大财政收入，同时维持政府不提 高主要税率的承诺。 预算案公布前，一则意外插曲引发各界关注：英国预算责任办公室（OBR）因技术错误提前在官网发 布部分经济与财政预测数据，随后紧急撤回并公开致歉。里夫斯称其为"严重错误"。 延长个税起征点冻结期限，继续变相加税 预算案中最受关注的举措是延长个人所得税和国民保险税起征点冻结期限。原定于2027/28财年结束的 冻结措施，将继续延长三年。这意味着，随着工资水平因通胀上升，更多纳税人将进入更高税档，构成 变相加税。 第二项重要措施是调整免税储蓄账户制度。从2027年4月起，65岁以下人群现金个人储蓄账户 （Individual Savings Account，以下简称ISA）可存入的年度 ...

财政缓冲空间 - 英国关键财政缓冲空间从3月份的99亿英镑扩大至220亿英镑（290亿美元）[1] - 该财政缓冲空间数字为自2022年3月以来英国支出计划中最大[1] - 财政缓冲空间远高于调查银行预估中值的150亿英镑[1] 财政措施与增税 - 扩大的财政缓冲空间通过增税298亿英镑实现[3] - 措施包括对价值200万英镑及以上住宅征收额外税收[3] - 将房产和储蓄收入税提高2个百分点[3] - 超过2000英镑的养老金缴款将不再免除国民保险税[3] - 雇主的国民保险税起征点将从2028-29年起冻结三年[3] - 企业所得税的减记免税额削减将筹集15亿英镑[4] - 政府将从2028年起对电动汽车引入基于里程的收费[4] - 燃油税冻结政策将延长至2026年9月[4] 经济预测与市场影响 - 预算责任办公室估计未来两年通胀将比3月份预测高出约0.5个百分点[3] - 受通胀修正影响，两年期英国国债收益率上升约2个基点[3] - 整个预测期内的经济增长均被下调以反映较低的生产率[3] 信息发布事件 - 预算责任办公室史无前例地提前发布预算分析报告[1] - 文件提前发布导致市场在涨跌之间波动，交易员试图消化矛盾信息[3] - 预算责任办公室确认发布真实性但表示预测链接"过早"上线并为此错误道歉[3]

北京时间周三晚8:30，当她站在议会辩论席上终结数月来的猜测时，外界将看清她是否能同时取悦这两个截然不同的群体。 AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 在英国财政大臣瑞秋·里夫斯（Rachel Reeves）宣布第二次预算日期后的83天里，她既向债券市场投资者，也向工党后座议员表示，这份预算的起草充 分考虑了双方诉求。 起初，里夫斯似乎将市场放在优先位置，但随着时间推移，她逐渐向左倾斜，迎合工党议员的诉求。更关键的是，安抚本党已成为关乎生存的大事： 在预算即将公布之际，首相基尔·斯塔默（Keir Starmer）的领导力遭遇一系列隐秘挑战，而她作为核心成员的政治规划也因此前途未卜。 里夫斯需要公布既能安抚向斯塔默施压的议员，又能满足国债持有者的措施——后者要求英国国债相较于美国、德国和日本等国的债券获得风险溢 价。 "我不会让英国重回紧缩时代，也不会通过鲁莽借贷失去对公共支出的控制，"根据财政部提前披露的发言稿，里夫斯将在下议院表示，"同时，我将 推进一代人以来规模最大的增长计划。" 唯有经济增长能让她摆脱这些两难抉择，但增长却迟迟未能兑现。尽管从书面数据来看，政府迅速实现了"七国集团（G ...