文章核心观点 - 哥伦比亚投资持续下滑，主要受高税负、高利率和政策不确定性影响，若不降低投资成本、稳定政策预期，经济增长动能恐持续受限 [1] 投资表现与结构变化 - 2025年上半年哥伦比亚投资率降至GDP的16.1%，为近20年最低水平 [1] - 2020至2025年间，投资率从占GDP的21.9%降至17.6%，资本积累明显不足 [1] - 经济增长日益依赖消费，2020至2025年私人消费占GDP比重升至72.6% [1] - 政策不确定性和资本成本合计解释了投资下滑的六成以上 [1] 分部门投资状况 - 公共投资托底作用减弱，2025年一季度政府固定资产投资仅占GDP的2.1% [1] - 建筑业投资降幅尤为突出，基础设施和住房投资明显收缩 [1] 国际比较与前景 - 与墨西哥、智利等国家相比，哥伦比亚投资恢复明显滞后 [1]