美联储威廉姆斯：预计2026年经济将反弹，政策不确定性及其他逆风将消退。 ...

美联储主席鲍威尔去留问题的影响 - 美联储主席鲍威尔的去留问题对投资者信心和市场走势有显著影响，被视为全球金融市场的重要风向标 [1] - 事件反映了政策层面的复杂博弈，提醒交易者需密切关注宏观环境变化并调整交易策略 [1] 各方态度与博弈 - 美国总统表态允许鲍威尔完成任期，但预计其将在未来八个月内离任，展现出对经济政策稳定性的考量 [1] - 部分政界人士持续批评鲍威尔，甚至出现假冒辞职信事件 [1] - 总统团队尝试以美联储建筑翻新项目管理不善为由寻找合法解职理由，但法律限制使程序复杂且具争议性 [3] - 财政部长降低对鲍威尔的指责，公开支持其履行至任期结束，同时强调将继续审查美联储工作以确保政策符合公众利益 [4] 市场影响与投资者策略 - 事件凸显政策不确定性对金融市场的潜在冲击，美联储利率决策直接影响全球资金流向与风险偏好 [6] - 交易者应密切关注动态，灵活调整仓位以应对波动，同时重视基本面分析以把握市场机遇 [6] - 短期内鲍威尔去留问题仍充满不确定性，建议投资者保持理性，结合技术和宏观分析规划交易策略 [6]

金价走势分析 - 黄金期货价格小幅回落但仍持稳于近一个月高点附近 [1] - 美元部分反弹导致黄金走软但整体支撑因素仍存 [1] 市场驱动因素 - 黄金投资交易量自本周初明显回升 价格突破7月初窄幅震荡区间 [1] - 当前黄金走势主要受美元波动驱动 [1] - 8月1日美国加征关税期限临近及美联储主席提名不确定性限制美元反弹空间 [1] 机构观点 - Pepperstone研究主管指出市场环境将继续为黄金提供支撑 [1]

加拿大央行调查结果 - 政策不确定性导致企业推迟投资计划 [1]

石油需求与价格动态 - 美国6月零售销售环比增长0.6%至7201亿美元，远超市场预期的0.1%，逆转5月环比下跌0.9%的颓势，提振石油需求预期[1][2] - 纽约WTI原油8月期货结算价上涨1.75%至67.54美元/桶，伦敦布伦特原油9月期货上涨1.46%至69.52美元/桶[1] - 美国原油库存锐减390万桶，显著超过分析师预测的55.2万桶降幅，印证需求旺盛[1][3] 供应端扰动因素 - 伊拉克库尔德斯坦油田遭无人机袭击导致日产量骤减15万桶，加剧供应紧张[2][3] - 国际能源署指出产量增长未导致库存增加，显示市场具备吸收增量的能力[1][3] 宏观经济与政策影响 - 美国经济数据超预期缓解石油需求疲软担忧，强化中期油价平稳运行的韧性[1][2] - 特朗普政府拟向贸易伙伴发送关税通知函，叠加中东地缘冲突（如以色列袭击叙利亚），增加短期油价波动[2][3] 行业长期趋势 - 化石燃料仍占全球能源结构80%，发展中经济体工业化与人口增长支撑长期需求[4] - 当前油价平稳反映政策调整、地缘风险与数据利好的动态均衡，但制裁或关税落地可能重构价值体系[4] 分析模型与方法论 - 邓正红软实力模型指出经济数据超预期推动石油软实力向上运行，体现"市场应变"能力[2] - 供应中断事件被转化为短期利多因素，展示"资源整合"逻辑优化供需平衡[3] - 关税政策与地缘风险凸显"战略博弈"维度，市场通过谈判窗口期等机制缓冲冲击[3]

黄金市场动态 - 现货黄金当前交投于3340.50美元/盎司附近，经历剧烈波动后收报3347.38美元，涨幅0.68% [1] - 金价受特朗普考虑解雇美联储主席鲍威尔的消息影响，一度飙升至3377.17美元的三周高点，随后因特朗普否认而涨幅收窄 [1] - 市场对美联储独立性的担忧成为金价上涨的重要推手，参议员强调美联储独立性对美国金融体系信誉至关重要 [1] 基本面分析 - 本周黄金受关税担忧缓解、CPI数据减弱降息预期及获利了结影响走弱，但PPI意外下降减弱通胀压力并提升降息预期，限制金价回落 [2] - 特朗普表示应立即降低联邦基金利率并整体下调3个百分点，美国财长称鲍威尔继任者遴选程序已启动，加大后市宽松政策预期 [2] - 黄金处于"政策不确定性+地缘风险+通胀预期"的三重利好中，但需警惕特朗普突然改口或经济数据超预期带来的回调风险 [2] 技术面分析 - 黄金目前处于3375/3320美元区间震荡，三次试探3375不破，两次试探3320不破，短期内难以走出单边趋势 [3] - 日线和H4周期均显示区间震荡，布林收口且均线粘合，无涨跌延续性变化，大趋势仍看多 [5] - 4小时图显示黄金冲高回落，上影线较长，短期运行格局由空转多，下方关键支撑3320美元 [5] 操作策略 - 短线操作建议回调做多为主，反弹做空为辅，上方阻力3365-3375美元，下方支撑3320-3315美元 [5] - 空单策略：反弹3365-3370美元分批做空，目标3350-3340美元；多单策略：回调3325-3330美元分批做多，目标3345-3355美元 [6] - 激进者可于3330美元附近做多，稳健者关注3320美元支撑，上方目标3355或3375美元 [5] 市场关注点 - 日内关注美国初请失业金人数、6月零售销售月率、7月费城联储制造业指数等数据，市场预期除初请外其他数据利空金价 [2] - 美联储政策走向及特朗普对美联储的施压仍是影响金价的关键因素，短期内金价或继续受相关消息牵引 [1][2]

黄金市场表现 - 2025年上半年金价突破并稳定在3000美元上方，成为市场"新常态" [1] - LBMA黄金定盘价上半年均值达3070 86美元/盎司，显著高于年初预测的2735 33美元/盎司 [1] - 第二季度金价涨幅最为明显 [1] - 推动金价上涨的因素包括美国关税政策、地缘紧张局势升温以及避险情绪增强 [1] 黄金市场预期调整 - 13位分析师将全年金价预期平均上调至3159美元/盎司，涨幅达15 5% [2] - 无一分析师预测金价年内跌破3000美元，市场对中长期走势普遍看好 [2] - 市场焦点转向美联储利率路径、财政赤字扩大及美元疲软预期等宏观经济变量 [2] - 分析师对全年高点预测分歧较大，最高预期为4000美元/盎司，最低接近3450美元 [3] - 谨慎预测也认为金价将维持在3200美元上方运行 [3] 白银市场表现 - LBMA白银定盘价升至38 995美元/盎司，创2011年以来新高 [4] - 当前价格已显著超出年初预测的32 86美元/盎司 [4] - 白银上涨受黄金带动，同时受益于制造业复苏、绿色能源需求上升及供应紧张 [4] - 部分分析认为白银年内可能冲击43 50美元，接近2011年历史高点49 81美元 [4] 贵金属市场展望 - 黄金处于避险情绪、政策不确定性与长期资金流入共振驱动的上升周期 [5] - 黄金全年大幅回落可能性极低，重点观察能否突破3500美元或更高目标位 [5] - 黄金是稳定配置的重要资产，白银则具备更强爆发潜力 [6] - 建议关注美联储政策表态、全球地缘风险演化及实物需求变化等关键变量 [6]

标普：亚太地区银行能够应对政策不确定性。 ...

全球经济与政策展望 - 2025年下半年市场面临经济放缓与政策不确定性双重压力，投资者需重新审视资产配置策略 [1] - 美联储可能于9月及12月各降息一次，但若通胀因关税推动而上升则可能暂停宽松 [1] - 欧洲央行在早前降息后将暂停行动，日本央行则有望加息一次 [1] 资产配置策略 - 建议关注利差主导回报的资产，降低对无风险利率的依赖 [1] - 市政债券凭借陡峭的收益率曲线吸引长线投资者 [1] - 房地产市场经历两年低迷后逐步回暖，医疗办公空间、杂货零售物业及廉价房屋需求稳健 [1] 股票市场 - 美国大型科技企业受益于AI扩展、数据中心及发电需求激增，基本面良好，获上调配置 [1] - 金融及基建等具防守性行业成为焦点 [1] - 欧洲股市具备长线价值，新兴市场受贸易政策影响吸引力减弱 [1] 固定收益与信贷 - 优先贷款及优先证券因估值吸引及信贷质素稳健获青睐 [2] - 投资级企业债因利差收窄稍被看淡 [2] 房地产领域 - 持续关注人口及教育结构多元化带来的机遇，看好医疗、工业及住宅领域 [2] - 写字楼市场仍面临挑战，空置率有望改善但复苏尚需时间 [2] - 房地产债券目前具估值优势，相对房地产股票更具吸引力 [2] 基建与农地投资 - 偏好公私营项目，尤其电力、公用事业及储能相关投资 [2] - 农地资产被视为抗通胀工具，但2025年回报将放缓，谷物类作物受关税压力影响 [2]

美联储会议纪要劳动力市场分析 - 劳动市场情况仍然稳固 处于或接近最大就业的估计水平 [1] - 近期劳动力市场稳定反映招聘和裁员的放缓 [1] - 商业调查受访者因不确定性上升暂停招聘决定 [1] 劳动力供应与政策影响 - 移民政策正在减少劳动力供应 [1] - 多数与会者认为关税上调或政策不确定性加剧将打压劳动力需求 [1] - 许多与会者预计劳动力市场情况将逐渐走软 [1] 劳动力市场疲软迹象 - 一些指标已显示出疲软迹象 与会者将密切关注就业市场进一步走弱 [1] - 工资增长继续放缓 预计不会造成通胀压力 [1]