核心观点 - 西安两家高端私立妇产医院（曲江妇产医院和新长安妇产医院）因债务问题陷入经营危机，折射出高端医疗消费市场的困境 [2][5][10] - 过度扩张和重资产投入导致现金流断裂，母公司资金链问题传导至子公司 [5][8][11] - 高端妇产医疗面临客群狭窄、生育率下降和月子中心竞争等多重挑战 [13][14] 公司动态 曲江妇产医院 - 长期拖欠房屋租赁费用，被西北有色地质研究院起诉并申请破产清算 [1] - 预付诊疗金无法退还，医疗服务停止，仅剩少数员工维持运营 [2] - 拖欠员工薪资3-7个月，偿付体系瓦解 [4] - 母公司沈阳美德因妇儿医院破产，确认债务3.67亿元（含3.16亿元普通债权） [5] - 累计投入2.6亿元建设的2万平米医院大楼成为无支撑的固定资产 [11] 新长安妇产医院 - 申报债权总额达17.22亿元，与5000万元注册资本形成巨大落差 [11] - 2018年转型医疗赛道，仿效日本模式打造高端妇产中心，投入大量进口设备和豪华装修 [10] - 定价策略从38万元总统套房月子套餐降至1.37万-2.88万元主力套餐 [13] 行业分析 商业模式问题 - 民营医院新院区建设的大规模资本刚性投入遭遇市场冲击后易引发现金流断裂 [9] - 巨额资本固化在豪华硬件中，未能形成有效可变现资产 [11] - 高端定位导致目标客群狭窄，受生育率下降影响显著 [13] 竞争格局 - 高端月子中心以轻资产模式截流高利润产后服务需求 [14] - 圣贝拉等月子中心虽规模领先，但三年半亏损仍达12.5亿元，显示行业盈利难题 [14] 财务数据 - 沈阳美德因核心资产仅为2912平方米办公房产及少量设备，对比3.67亿元债务 [5] - 曲江妇产医院未执行债务履行率不足5% [11] - 新长安妇产医院经核实账面资产仅千万余元 [11]