文章核心观点 - 中国热固性粉末涂料行业在经历2022年短暂下滑后，2023-2024年销量迅速回升并延续增长势头，2024年销量达265万吨，同比增长6.6% [1][6] - 行业市场规模在销量增长带动下同步走高，2024年达487.6亿元，但1.7%的同比增幅远低于销量增幅，主要因产品价格下滑及激烈的价格战所致 [1][9] - 行业竞争激烈且集中度低，但以阿克苏诺贝尔、PPG、爱粤金属粉末、万安实业为代表的头部企业凭借综合优势处于领先地位，市场份额不断扩大 [1][9] - 行业未来将向低温固化、薄涂、高装饰性等方向发展，并向新能源、5G通信等新兴领域渗透，同时市场面临洗牌，行业集中度有望提升 [11] 行业定义与特点 - 热固性粉末涂料是以热固性树脂为成膜物质，加入固化剂经加热后形成不熔的坚硬涂层，具有优异的装饰性、防腐性和机械性能 [2] - 在粉末涂料市场中占据绝对主导地位，2024年销量占比超过98% [1][6] 行业发展现状：销售量 - 2016-2024年间，仅2022年因房地产调控及出口波动影响出现短暂下滑，随后迅速回升 [1][6] - 2024年中国热固性粉末涂料销量约为265万吨，同比增长6.6% [1][6] - 行业仍处于成长期，但粗放式增长阶段已基本结束 [1][6] 行业发展现状：产品结构 - 按树脂类型可分为纯环氧、环氧/聚酯混合型、聚酯/TGIC型、聚酯/HAA型等，其中聚酯/TGIC型为最大品种 [8] - 2024年产品结构占比为：聚酯/TGIC型35.1%、聚酯/HAA型24.3%、环氧/聚酯混合型20.5%、纯环氧19.2%、其他0.9% [1][8] - 各体系占比切换主要受成本影响，纯聚酯体系产品对其他常规体系的替代正在加大 [1][8] 行业发展现状：应用结构 - 随着“漆改粉”要求增多，在工程机械、家具、汽车、光伏及风电铝型材等领域的市场逐年增加 [8] - 2024年应用领域占比为：建材(含暖通)27.2%、一般工业22.3%、家电18.8%、功能性(防腐)9.5%、农用工程机械及汽车9.4%、家具8.9%、3C产品3.9% [1][8] 行业发展现状：市场规模 - 2018-2024年市场规模逐渐走高，2024年达487.6亿元，同比增长1.7% [1][9] - 市场规模增幅低于销售量增幅，主要原因是产品价格下滑，一方面原材料价格回落，另一方面建材粉领域价格战激烈 [1][9] 行业产业链 - 上游为原材料及生产设备，关键原材料包括树脂基料、固化剂、颜填料和功能性助剂四类 [4] - 中游生产制造经过预混、挤出、压片、粉碎四道纯物理工艺，全程无溶剂添加，对环境友好 [4] - 下游应用广泛，适用于金属、塑料、木材等多种材质表面涂装，广泛应用于家电、汽车、建筑、家具等行业 [4] - 原材料价格直接影响生产成本，2021年成本明显增长挤压利润，2022-2024年原材料价格回落缓解了成本压力 [6] - 2024年粉末涂料用环氧树脂、助剂价格分别下滑至13.0元/千克、25.9元/千克 [6] 行业竞争格局 - 市场竞争十分激烈，行业集中度较低，主要原因包括进入门槛相对较低、应用场景广泛导致参与者众多、以及行业前景吸引大批新企业布局 [9] - 以阿克苏诺贝尔、PPG涂料、爱粤金属粉末、万安实业为代表的头部企业凭借资金、技术、品牌、资源、服务等优势处于领先地位，并不断扩大市场份额 [1][9] - 艾格玛新立材料、华彩新材料、涂亿装饰材料等第二梯队企业正在加快追赶，加速构建自身优势 [1][9] 行业发展趋势 - 技术将朝着低温固化、薄涂技术、高装饰性、多功能化方向不断发展更新 [11] - 应用领域除了传统行业，将在新能源、5G通信基站、集装箱等新兴领域加速渗透 [11] - 市场目前面临产能过剩、价格战激烈等问题，在政策与市场双重作用下正经历深刻转型，未来将迎来大洗牌，行业集中度将不断提升 [11]