文章核心观点 - 开年以来银行理财市场再度掀起“降费潮” 并罕见出现投资管理费与销售服务费“双零费率”现象 主要受“存款搬家”及年初冲刺“开门红”营销影响 [1][2] - 降费被视为短期有效的获客工具 但也是“双刃剑” 长期过度依赖将侵蚀行业利润并削弱投研创新能力 核心矛盾在于平衡客户获得感与公司可持续发展能力 [1][3] - 行业进一步降费空间有限 理财公司需从“卷价格”转向“卷服务” 通过优化产品结构、设置多样化费率机制、提升投研能力及渗透下沉市场等多维拓展 实现高质量揽客 [1][4][5] 市场现象与直接原因 - 多家理财公司产品费率显著下调 例如宁银理财旗下12只“宁欣固定收益类”产品销售服务费全免 8只产品浮动管理费清零 建信理财部分产品管理费率降至0.01%/年 南银理财多款产品固定管理费及销售服务费调至0.01%/年 [2] - 中原银行旗下3只理财产品在部分时段出现投资管理费与销售服务费均为0.00%/年的“双零费率”现象 尽管产品已到期 但仍引发业内热议 [2] - 降费潮主要原因有二 一是在存款利率下行背景下 银行希望用收益更具吸引力的理财产品承接“存款搬家”的配置资金 二是年初“开门红”营销冲刺期 费率优惠因见效快、感知强成为直接有效的短期获客工具 [2] 降费的影响与行业观点 - 降费对理财公司是“双刃剑” “利”在短期可快速做大规模、提升市场占有率 并倒逼公司通过提升规模效应和投资效率弥补收入损失 [3] - “弊”在过度依赖价格战将侵蚀行业整体利润 削弱长期投研与创新能力 若投资业绩未能跟上 可能因“低费低效”损害品牌 [3] - 在客户偏好尚未完全固化的当下 短期降费能吸引投资者注意力并收到一定效果 [3] 未来趋势与高质量揽客路径 - 多位业内人士认为银行理财进一步降费空间比较有限 理财公司作为商业机构需覆盖投研、运营、风控等刚性成本 长期“赔本赚吆喝”不可持续 预计费率将稳定在较低水平 但大面积“双零”不会出现 [4] - 若长期维持超低或零费率 不仅影响理财公司可持续运营 也可能对理财产品长期收益稳定性造成影响 [4] - 高质量揽客路径包括 推进产品结构优化 如布局“低波动+稳收益”主题及“固收+”增强型等多样化产品 [4] - 探索多样化费率机制 如浮动管理费、根据持有期限进行优惠等 [4] - 头部理财公司正加速与城商行、农商行合作 触达县域及下沉市场 以扩大客户覆盖面并降低获客成本 [4] - 理财公司应不断提高投研能力 不“打榜”、不忽悠 通过践行“金融向善”理念积累口碑 这是在激烈竞争中稳住规模并最终胜出的关键 [5]