文章核心观点 公司2024年第四季度财报表现出色，三大业务均重回强劲两位数增长且连续第二年实现年度正利润，各业务未来预计保持盈利和自给自足，验证了公司战略的正确性 [1][4] 财报核心信息回顾 整体营收与利润 - 2024年第四季度总GAAP营收同比增长37%达50亿美元，全年同比增长29%达168亿美元，得益于电商业务GMV增长和数字金融服务业务增长 [1] - 第四季度总调整后EBITDA为5.91亿美元，2023年第四季度为1.27亿美元；2024年全年总调整后EBITDA为20亿美元，2023年全年为12亿美元 [1] 各业务财务数据 - **电商业务**：2024年第四季度订单总量同比增长20%至30亿，GMV同比增长23%至286亿美元，全年GMV超1000亿美元；第四季度GAAP营收为37亿美元，全年为124亿美元；第四季度调整后EBITDA为1.52亿美元，2023年同期亏损2.25亿美元，2024年全年为156亿美元，2023年全年亏损2.14亿美元 [2] - **数字金融服务业务**：2024年第四季度GAAP营收同比增长55%至7.33亿美元，全年同比增长35%至24亿美元；第四季度调整后EBITDA同比增长42%至2.11亿美元，全年同比增长29%至7.12亿美元；截至2024年12月底，消费者和中小企业贷款本金余额达51亿美元，同比增长64%，90天以上逾期贷款占总贷款比例为1.2% [3] - **数字娱乐业务**：2024年第四季度预订量为5.43亿美元，同比增长19%，全年为21亿美元，同比增长19%；第四季度GAAP营收为5.19亿美元，全年为19亿美元；第四季度调整后EBITDA为2.9亿美元，全年为12亿美元 [3] 业绩指引 - 电商业务预期2025全年GMV同比增长20%，利润率继续提升 [4] - 金融业务预期2025年贷款余额增长显著跑赢GMV增长 [4] - 游戏板块预期2025年用户数和流水都同比增长双位数 [4] 财报电话会详细内容 高管陈述核心信息 - **公司整体业绩概述**：2024年公司三大业务均重回强劲两位数增长，超原指导预期，连续第二年实现年度正利润，三大业务均录得正的调整后EBITDA，预计各业务未来保持盈利和自给自足；Garena每天为超1亿全球游戏玩家带来欢乐，Shopee是亚洲7个市场的电商市场领导者，2024年电商GMV首次超1000亿美元，SeaMoney贷款账本规模超50亿美元，活跃借款人超2600万 [4] - **电商业务（Shopee）** - **业绩表现**：2024年是Shopee成立十周年，GMV超1000亿美元，订单量超100亿单，首次全年实现调整后EBITDA为正，GMV同比增长28%，在亚洲和巴西均实现盈利，第四季度广告收入同比增长超50%，广告费率较去年同期提高超50个基点 [5] - **运营策略与优势**：围绕提升价格竞争力、提高客户服务质量和加强内容生态系统展开工作；与物流合作伙伴的端到端整合是关键差异化因素，SPX Express帮助实现诸多效率提升，第一季度亚洲近一半的SPX快递订单在下单后2天内送达，第四季度每单物流成本同比降低0.05美元 [5] - **AI应用与服务提升**：持续采用AI提升服务质量，使用大语言模型使搜索和发现更准确，为卖家提供AI工具增强产品列表，升级AI聊天机器人后客户服务满意度得分显著提高，每笔客户服务成本同比降低近30%，利用大语言模型能力优化买家退货退款流程，第一季度亚洲市场解决时间同比缩短超40%，近60%的案例在1天内解决 [6] - **内容生态系统建设**：内容生态系统成为电商生态系统重要组成部分，在东南亚直播贡献Shopee实体商品总订单量约15%，第一季度平均每日独特主播和观众数量同比分别强劲增长超40%和30%；在印度尼西亚保持最大直播电商平台领先地位，直播业务单位经济效益全年持续改善；与YouTube合作取得积极进展，在印度尼西亚今年1月归因于YouTube内容的日均订单量增长超6倍，在泰国和越南也有前景，公司期待扩展到更多市场 [6]