股价表现与市场反应 - Fastly股价在周二收盘下跌14.12%，报20.93美元，当日交易区间为20.68美元至24.56美元 [1][2] - 尽管股价下跌，公司股价在过去52周内仍上涨了282%，52周价格区间为5.13美元至34.82美元 [2][4] - 当日交易量为76.9万股，远低于1300万股的平均交易量 [2] 看空分析师观点 - Craig-Hallum分析师Jeff Van Rhee将Fastly评级从“买入”下调至“持有”，目标价为24美元，与下调前收盘价24.37美元基本一致 [2] - 下调理由包括股价自去年9月以来已大幅上涨，且在当前价格下上行空间有限，公司正努力应对飙升的硬件成本 [2] 看多分析师观点 - Evercore分析师Peter Levine首次覆盖Fastly，给予“跑赢大盘”评级，目标价为32美元 [3] - 看多理由是基于对内容分发和边缘计算服务的巨大需求，这超过了公司的高估值，且公司结合了网络边缘AI计算和强大的安全工具 [3] 公司基本面与财务状况 - 公司市值为37亿美元，毛利率为54.40% [2] - 公司2月份发布的第四季度财报显示，收入同比增长22%，但过去十二个月仍为亏损 [6] - 当前股价是自由现金流的75倍，新获得的AI边缘计算订单需要完成大量工作才能证明其价值 [6] 未来展望与管理层预期 - 管理层预计到2026年将实现调整后盈利，并产生至少4000万美元的自由现金流 [7] - 公司被视为一个正在进行中的转型故事，拥有新的管理层，但财务状况存疑 [6] - AI顺风因素仍在持续，这是部分投资者保持持股的原因 [7]

Artisan Small Cap Fund 2025年第四季度表现与策略 - 基金在2025年第四季度实现了强劲的绝对回报 跑赢了罗素2000增长指数和罗素2000指数 投资组合在所有板块均表现强劲[1] - 然而 纵观2025全年 基金虽然取得了强劲业绩 但表现落后于上述两个指数[1] - 2025年市场波动性加剧 情绪频繁转变 尽管公司业绩强劲 但仍受到美国政治发展 贸易政策言论变化 货币政策预期转变以及持续地缘政治紧张局势的影响[1] - 2025年第四季度 市场领导地位转向了具有持久盈利周期的公司[1] - 进入2026年 公司继续专注于其经过验证的投资方法 即在合理估值下识别特许经营公司的盈利周期[1] - 基金的投资目标是寻找具有特许经营特征 盈利增长轨迹强劲 且交易价格低于预估私有市场价值的公司[1] Lattice Semiconductor Corporation (LSCC) 公司概况与市场表现 - Lattice Semiconductor Corporation 是一家提供低功耗现场可编程门阵列的无晶圆厂半导体公司 其产品可通过软件由用户自定义配置[2] - 截至2026年3月16日 公司股价收于每股89.92美元[2] - 公司股票一个月回报率为-7.77% 但过去52周股价上涨了44.31%[2] - 公司市值为123亿美元[2] Artisan Small Cap Fund 对Lattice Semiconductor (LSCC)的操作与观点 - 在2025年第四季度 Artisan Small Cap Fund 对Lattice Semiconductor的头寸进行了显著减持[3] - 减持操作是为了维持估值纪律[3] - 基金认为公司近期业绩和指引符合预期 长期增长动力依然稳固 包括数据中心用例的扩展 人工智能边缘计算采用的增加以及工业市场的逐步复苏[3] - 鉴于其具有吸引力的盈利周期驱动因素以及能干的新管理团队 基金在减持后仍保持投资[3]