财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售9.69亿美元，高于季度初预期，受数字座舱产品强劲需求推动 [6] - 调整后EBITDA为1.34亿美元，利润率13.8%；调整后自由现金流为6700万美元 [7] - 因上半年表现强劲及全年展望良好，公司恢复并提高全年业绩指引 [7] - 第二季度销售环比增长4%，调整后EBITDA与上年基本持平，净工程成本占销售比5.4%，调整后SG&A为4.2% [30][34] - 上半年调整后自由现金流1.05亿美元，资本支出6600万美元，占销售3.5%，季度末净现金余额3.61亿美元 [36][38] - 全年销售指引为37 - 38.5亿美元，调整后EBITDA为4.75 - 5亿美元，调整后自由现金流为1.95 - 2.25亿美元 [39][42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字座舱产品销售强劲，电池管理系统（BMS）销售低于预期，中国市场销售同比下降 [6][7][13] - 美洲市场座舱电子产品销售增长，部分抵消BMS销售下降；欧洲市场销售同比增长，跑赢车辆生产8个百分点；亚洲其他地区销售增长，跑赢市场8个百分点；中国市场销售拖累全球增长 [10][12][13] - 第二季度新业务订单20亿美元，年初至今近40亿美元，有望全年超60亿美元 [15][16] - 第二季度推出21款新产品，涵盖多个汽车制造商和不同市场 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场车辆生产稳定，座舱电子产品销售受益于新产品推出；欧洲市场电动汽车表现良好，公司销售受益于新产品和研发服务；亚洲其他地区与目标车企合作取得进展；中国市场销售同比下降，但环比增长，预计下半年有所改善 [10][12][13] - S&P Global预测下半年客户车辆生产环比和同比均下降5%，公司预计市场增长将从第二季度水平逐步改善，全年实现中个位数增长 [28][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕提供符合行业趋势的产品，拥有良好成本结构，平衡资本分配用于加强执行能力和回报股东 [20] - 持续投资显示设计和制造，第二季度显示销售同比增长约20%，赢得大型OLED显示业务，巩固行业地位 [21] - 商业车辆和两轮车市场是增长机会，第二季度赢得75000万美元相关新业务，预计到本十年末占销售10% [22] - 与亚洲车企合作取得进展，赢得现代和本田新业务，有望创造更多机会 [23] - 推进垂直整合，将关键显示相关能力内包，完成工程服务公司收购，提升用户界面设计服务能力 [24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管行业环境不确定，但公司对全年业绩持谨慎乐观态度，基于产品组合优势、战略举措进展和近期客户生产计划可见性 [29] - 公司认为电动汽车仍受消费者关注，需观察市场变化对BMS业务的影响，预计长期将趋于稳定 [58][59] - 公司具备长期增长潜力，有望实现营收增长、利润率扩张和自由现金流生成，强大资产负债表提供资本分配灵活性 [50] 其他重要信息 - 4月和5月生效的关税对公司直接影响较小，美国市场车辆生产未受重大影响 [9][10] - 公司将从第三季度开始发放季度股息，显示对产生自由现金流的信心和回报股东的承诺 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司近期市场份额增长的驱动因素及对长期增长预期的影响 - 新业务订单表现出色，主要由显示器和集群驱动，反映行业向更高ARPU转变，尤其在中国以外地区，OEM转向扩展现有平台，显示器是增值创新体验的好方式 [53][54] - 长期来看，有助于推动销售增长，特别是座舱电子产品，但BMS业务需观察通用汽车对市场变化的反应，公司将在今年晚些时候提供更明确的长期展望 [57][58] 问题2: 资本分配决策下，目标净现金和未来杠杆的考虑 - 公司设定1亿美元净现金为最低目标，目前远超该目标，是启动股息的原因之一 [60] - 公司持续产生良好EBITDA和现金流，预计将继续，还有1.25亿美元股票回购授权，本季度将重新启动 [61] 问题3: 公司与丰田合作的进一步渗透机会及对其他日本车企的影响 - 公司与丰田在部分车型上取得进展，但仍有较大合作空间，未来将专注于已获项目的执行和市场推广 [65][67] 问题4: EBITDA利润率改善的驱动因素及并购的贡献 - 提高全年EBITDA指引，主要因上半年强劲表现、非经常性项目、收购小部分收益、汇率和工程及SG&A投资 [71][73] - 非经常性项目主要是与客户协商的特定项目成本回收，预计下半年此类项目较少 [76][77] 问题5: BMS业务的未来发展趋势 - 去年北美客户电池制造处于爬坡阶段，需求与车辆生产不匹配，今年BMS需求和生产反映客户车辆销售情况，第二季度环比增长 [83][84] - 需观察客户对激励措施取消的反应，长期来看，电动汽车需求有望稳定，公司将扩大电气化业务产品范围以抵消BMS销售损失 [85][92] 问题6: 拓宽客户基础与客户在美国投资的关系 - 供应本地化趋势对公司有利，尤其在中国和美国市场，公司的垂直整合投资有助于满足未来需求 [97] 问题7: 销售指引变化的主要因素 - 指引中点提高2500万美元，主要因下半年有利汇率（约1%改善）和并购，部分被市场增长略低（主要是BMS方面）抵消 [101][102] 问题8: 中国市场和BMS业务对销售的影响 - 中国市场业务在经历几个季度下滑后开始企稳，预计下半年有小幅增长；BMS业务全球占比为中到高个位数，中国市场BMS业务较小 [104][106] 问题9: 在中国市场的进展和策略 - 公司能够以较快速度开展业务，如显示屏项目和座舱域控制器开发，得益于平台化策略和对中国市场速度的适应 [114][115] - 与亚洲车企合作取得进展，在创新、成本、质量和上市速度方面具有优势，未来仍有发展空间 [117][118]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为9.34亿美元，与去年基本持平，但跑赢潜在客户产量，市场增长率达10% [6] - 调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为1.29亿美元，利润率达13.8%，创历史新高 [6] - 调整后自由现金流为3800万美元 [7] - 新业务订单在第一季度达到19亿美元 [9] - 与去年相比，销售额增加100万美元，除中国外各地区均增长 [15] - 排除客户回收款项后，基础销售额增长约2% [30] - 显示产品增长50%，尽管客户产量整体下降中个位数 [31] - 净工程成本占销售额的5.6%，同比下降 [32] - 调整后销售、一般和行政费用（SG&A）同比降低 [32] - 第一季度产生3800万美元的调整后自由现金流，EBITDA转化为现金流的比率约为30% [33] - 资本支出为3500万美元，占销售额的3.7%，略低于全年预期 [36] - 季度末现金为6.58亿美元，净现金余额为3.43亿美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 显示产品线表现突出，销售和新业务订单均有增长，公司成为行业大型显示器的顶级供应商 [7] - 数字集群业务获得新订单，如与丰田的合作 [12] - 商业车辆业务在欧洲持续增长 [15] - 两轮车业务在印度取得进展，与Hero Moto Corp和Royal Enfield获得数字集群订单 [13] - BMS系统获得新客户，为德国一家豪华OEM的新EV平台提供产品 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业第一季度产量增长1%，公司前十大客户的产量按收入加权计算下降4% [14] - 北美和欧洲客户产量下降约6% [14] - 美洲和欧洲市场销售增长，得益于近期推出的显示和信息娱乐产品 [15] - 亚洲市场中，印度业务因与Mahindra的合作和两轮车业务的增长而扩张 [15] - 中国市场同比下降，主要由于全球OEM市场份额流失和国内OEM出口量下降 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略基于产品和客户扩展，专注于汽车快速增长的技术领域，以行业领先的成本结构为支撑 [10] - 利用平台化产品开发和全球最佳成本布局，推动利润率扩张和现金流生成 [14] - 与丰田等客户加强合作，拓展业务 [12] - 在中国市场，支持国内OEM拓展海外业务，同时与全球OEM合作，确保盈利增长 [12] - 拓展两轮车市场，抓住数字化趋势带来的增长机会 [13] - 行业竞争方面，公司凭借强大的资产负债表和全球制造布局，与其他供应商形成差异化 [10][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度运营和财务表现强劲，为全年开了个好头 [6] - 行业面临关税不确定性，可能影响生产和产品组合，公司暂不重申全年指引 [25][36] - 若关税豁免政策维持现状，公司不会产生额外周成本 [24] - 公司正与客户密切合作，减轻关税影响，同时专注于长期战略 [27] - 尽管面临挑战，但公司认为这并非首次经历类似周期，有信心克服困难 [26][27] - 公司预计将受益于座舱数字化内容需求增长，具备长期增长潜力 [45] 其他重要信息 - 公司在拉斯维加斯消费电子展上推出的新座舱技术受到好评，特别是行业首个座舱AI解决方案 [8] - 第一季度有16款数字座舱和BMS产品在全球车辆上推出 [20] - 公司墨西哥工厂约三分之一的销售将在墨西哥境内发货，以减少关税直接暴露 [42] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司能否将剩余关税成本转嫁给客户 - 公司尚未受到关税影响，已与客户就降低关税暴露进行建设性讨论，但转嫁成本存在限制，若关税持续，将向客户收取额外费用以反映真实成本 [48][49][50] 问题2: 当前新业务预订环境如何，客户是否仍积极开展新车辆设计 - 公司与客户的合作环境稳定，新业务活动预计全年保持活跃，订单管道强劲，有信心实现目标并超越过去表现 [53][54][55] 问题3: 生产计划和供应链成本是否受到影响，能否借鉴芯片危机经验 - 客户订单在第一季度保持稳定，未出现明显提前拉货情况，经销商库存有所下降 公司未看到供应商成本有显著增加，且在供应多元化方面有进步，能更好应对供应问题 [57][58][62] 问题4: 若按SMP预测，公司如何达到原指引低端水平 - SMP预测下，客户销售额将下降1.3亿美元，公司假设增量影响为25%，并能收回部分关税成本，通过Q1良好开局和微调支出，可实现全年4.5亿美元的目标，处于原指引低端 [66][67][68] 问题5: 公司在中国的出口业务情况及影响 - 公司在中国的业务很少出口到美国，主要是部分日产车辆搭载了在中国生产的部件 [71][72] 问题6: 公司在中国的战略及何时能改善市场增长情况 - 公司战略是与有规模和全球野心的国内OEM以及有市场份额的全球OEM合作 预计今年是中国业务的过渡年，明年开始缓慢增长，2027 - 2028年有望恢复到2023 - 2024年水平 [75][76][79] 问题7: 公司现金保存策略包括哪些内容 - 公司继续关注成本控制和现金流生成，根据不同的产量变化情况制定不同计划，包括减少可自由支配支出和进行结构性调整，但不会影响对战略目标的投资 [81][82] 问题8: 第一季度利润率中的异常项目是什么 - 第一季度约有1500万美元的一次性项目，主要是商业项目的成本回收，这些项目原本预计在全年完成，但团队提前完成 这些项目在损益表中分布较广 [85][86] 问题9: 关税对竞争格局有何影响 - 并非所有竞争对手都在墨西哥，部分从亚洲发货的竞争对手可能处于劣势，而公司在墨西哥的运营具有优势 [88][89] 问题10: 第一季度新业务订单是否超预期，能否超过全年60亿美元目标，以及对未来收入增长的影响 - 公司预计能超过原沟通目标，第一季度新业务机会管道是过去五年中最强劲的，显示和其他产品线机会丰富，公司有能力抓住市场趋势，获得更大市场份额 [95][96][97] 问题11: 显示产品今年的增长预期如何 - 公司第一季度显示产品实现强劲两位数增长，预计这种增长将持续，因为有大量新推出产品的管道，显示产品在收入中的占比将继续提高 [106][107][108] 问题12: 与中国本地OEM开展出口业务与国内业务有何不同 - 出口业务在质量期望上与国内业务有明显差异，公司能够满足这些要求 成本和定价方面，出口业务更具优势，因为需要满足不同的技术要求 但双方的时间进度要求都很激进 [110][111][112] 问题13: 公司与OEM客户的合同如何处理生产削减情况 - 合同通常规定了一定的生产范围，若在范围内则正常业务，超出范围则需协商成本回收 公司过去曾就类似问题进行过商业项目谈判 [115][116][117] 问题14: 如何看待并购环境 - 公司认为当前是寻找并购机会的好时机，但首要任务是应对关税不确定性 若能在未来几个季度解决关税问题，公司有能力通过并购实现增长，且公司有一系列潜在的并购项目 [119][121][122] 问题15: 第一季度商业回收项目是否与未来关税采购成本有关，以及10 - Q报表中相关项目的情况 - 商业回收项目与未来关税采购成本无关，均为过去成本的回收 10 - Q报表中该项目较去年同期增加3000万美元，其中包括设计变更和工程回收等一次性项目 [126][127][128] 问题16: 中国OEM市场份额稳定是新趋势还是异常现象 - 公司认为全球OEM在2024年的快速下滑趋势可能会扭转，因为他们正在推出新车型以应对中国市场 丰田的表现是一个积极信号，消费者注重品牌和质量 目前这只是一个季度的数据，未来可能会更明显 [130][132][134] 问题17: 北美除美国外的设施情况及搬迁可能性 - 公司是否考虑在美国其他地区建厂取决于关税政策和客户生产计划 公司会与客户密切合作，根据中期可见性做出决策，目前尚不清楚是否有必要进行改变 [137][138][139] 问题18: 第一季度BMS销售情况及新欧洲客户的收入机会 - 由于北美客户库存充足和通用汽车工厂停产，公司预计今年BMS销售低于去年 新获得的欧洲客户是一个高知名度业务，公司的技术和成本能力得到认可，该业务对公司在电动汽车领域的发展具有重要意义 [140][141][143]