移民政策对劳动力市场的影响 - 前总统特朗普宣布对来自“第三世界国家”的移民实施“永久暂停”，并审查现有绿卡持有者，终止拜登时代的“自动签署指令”[2] - 国家美国政策基金会警告，该移民政策可能导致美国劳动力数量在2028年前减少680万人，到2035年前减少1570万人，使年经济增长削减近三分之一[4] - 分析师对政策影响存在分歧，部分观点认为这将导致劳动力短缺、工资-价格螺旋上升以及联邦债务增加[3] 贸易关税政策与市场反应 - 特朗普政府威胁对中国商品征收60%关税，并对几乎所有其他进口商品征收10-20%的全面关税，诺姆拉预计此举将导致明年年初通胀上升和投资增长放缓[5] - 2025年7月，美欧贸易协定导致美国对欧盟出口的汽车、药品和半导体征收15%关税，欧洲斯托克600指数开盘上涨0.9%后回落，斯泰兰蒂斯股价在最初反弹4.6%后下跌2.9%[5] - 2025年10月美中贸易暂时休战，部分关税降低且稀土出口管制暂停，但一个月后特朗普再次威胁征收“大规模”关税，并提议用关税收入资助近乎全面的所得税削减[5] 科技股与迷因股表现 - 2025年11月28日，美股主要指数小幅上涨，标普500指数上涨0.5%，道琼斯工业平均指数上涨0.6%（上涨289点），纳斯达克综合指数上涨0.7%[4][7] - 受人工智能驱动盈利和投机热情推动，英伟达、微软和苹果等“科技七巨头”保持上涨势头，但英伟达当日下跌1.8%，11月整体下跌两位数；甲骨文当月暴跌23%，Palantir Technologies下跌16%[7] - 特朗普媒体与技术集团与Digital World Acquisition Corp合并后以DJT代码交易，分析师认为其股价“严重高估”，与基本面脱节，属于迷因股[8] 地缘政治与大宗商品市场 - 特朗普政府威胁对委内瑞拉毒品网络采取“可能军事打击”和“陆地行动”，并在加勒比地区进行重大军事集结[9] - 地缘政治紧张局势推动大宗商品价格上涨，WTI原油上涨0.73%至59.08美元，黄金上涨0.45%，白银上涨1.95%，投资者寻求避险资产[9] 机构分析与经济展望 - 摩根大通预计特朗普议程“总体对市场友好但存在风险”，特别强调大规模驱逐可能造成“重大劳动力供应冲击”[10] - 高盛预测2025年美国经济增长率为2.5%，但警告“大规模全面关税”可能“严重打击增长”，特朗普政策已导致“美国政策不确定性激增”并抑制增长前景[10]