公司战略方向 - 公司计划在并购环境中收购对大型所有者价值不高但可重新定位以增加价值的线性电视网络[1] - 公司战略重点是通过利用自身技术平台将受困于线性端的品牌重新定位到数字世界以实现互补[3][4] - 公司致力于从100%线性业务成功转型至70%数字化并实现盈利拥有自有技术栈和客户获取团队以提供专业整合能力[4] 业务模式转型 - 公司希望从纯SVOD模式多元化至AVOD模式但受限于成人内容性质和内容体量难以直接实现[2] - 公司通过转向稳定的内容许可协议模式生成国际许可收入而无需直接运营国际服务这符合其内容所有权战略[10][11] - 公司加拿大业务从合资模式转变为内容许可协议合作伙伴将承担全部运营责任[10] 财务表现 - 公司上季度收入为3209亿美元同比下降260亿美元去年同期为3469亿美元[5] - 公司净亏损扩大至5260万美元去年同期为3060万美元调整后EBITDA为2100万美元低于预期但重申全年2亿美元指引[6] 用户与运营数据 - 公司美国OTT订阅用户数达1230万环比增加11万总美国用户1750万环比减少13万[7] - 公司北美总订阅用户达1920万环比增加12万加拿大用户因解决分销争议增加25万[8] 内容开发与所有权 - 公司正建立稳定内容管线并制作18-22集长季剧集以保持观众参与度降低流失率[7] - 公司积极实现自有内容占比达50%目标分离后迅速开设编剧室并首部自有原创剧《Fightland》已投入制作计划明年首播[8] - 公司为《Fightland》引入联合委托合作伙伴以改善剧集经济效益且协议可能扩展至其他自有原创内容[9] - 公司长期热播剧《Outlander》最终季定于2026年3月首播[9]

财务表现 - 公司营收达71 9亿美元 超过分析师预期的70 4亿美元和共识预期的71亿美元 [1] - 调整后OIBDA为6 88亿美元 高于分析师预期的6 52亿美元和共识预期的6 66亿美元 [1] - 自由现金流1 23亿美元 远超分析师预期的6900万美元和1300万美元 [3] - 2025财年营收预期为287亿美元 调整后EPS预期为0 81美元 [7] 业务板块表现 - DTC业务营收20 4亿美元 低于共识预期的21亿美元和20 9亿美元 [4] - DTC业务OIBDA亏损1 09亿美元 优于分析师预期的1 28亿美元和共识预期的1 53亿美元 [4] - TV Media业务营收45 4亿美元 超过分析师预期的43 9亿美元和共识预期的44 3亿美元 [5] - TV Media业务OIBDA为9 22亿美元 高于分析师预期的9 04亿美元但低于共识预期的9 51亿美元 [5] - 影视娱乐业务营收6 27亿美元 超过分析师预期的5 75亿美元和共识预期的6 1亿美元 [5] - 影视娱乐业务OIBDA为2000万美元 优于分析师预期的1300万美元和共识预期的1700万美元 [5] 用户与增长 - Paramount+订阅用户增至7900万 超过分析师预期的7860万 [4] - 全球Paramount+收入同比增长16% 高于分析师预期的12% [4] - DTC广告收入同比下降1% 预计这一趋势将持续至2025年 [3] 行业趋势 - 电视媒体广告收入持平 受益于NCAA男篮锦标赛和NFL季后赛等体育节目 [2] - 广告表现优于预期 宏观经济不确定性影响有限 [2] - 行业AVOD供应增长(如亚马逊)将持续影响DTC广告收入 [3] 战略与展望 - 公司预计Skydance收购交易将在2025年上半年完成 [3] - 第二季度指引包括Paramount+用户因内容季节性和国际捆绑服务终止而下降 [6] - 重申2025年指引 OIBDA将小幅下降 自由现金流将增加 [7] - 预计Paramount+国内业务将实现盈利 [7]