核心财务表现摘要 - 2025年第四季度，公司实现净利润28.4亿美元，较上年同期的32.5亿美元下降约12.5% [1] - 2025年第四季度，公司摊薄后每股收益为1.39美元，较上年同期的1.84美元下降约24.5% [1] - 2025年第四季度，公司调整后净利润为30.2亿美元，较上年同期的36.3亿美元下降约16.8% [1] - 2025年第四季度，公司调整后摊薄每股收益为1.52美元，较上年同期的2.06美元下降约26.2% [2] - 2025年第四季度，公司营收为468.7亿美元，较上年同期的522亿美元下降10.2% [2] - 2025年全年，公司实现净利润124.8亿美元，较2024年的177.5亿美元下降约29.7% [5] - 2025年全年，公司总营收为1890.3亿美元，较2024年的2027.9亿美元下降约6.8% [5] 现金流与资本支出 - 2025年第四季度，公司经营活动产生的现金流为108亿美元，较上年同期的87亿美元增长约24.1% [2] - 剔除营运资本调整后，2025年第四季度经营活动现金流为91亿美元，较上年同期的53亿美元大幅增长约71.7% [4] - 公司资本支出有所增加，主要源于对收购的赫斯公司原有资产以及美国数据中心电力解决方案的投资，尽管下游支出有所减少 [6] 各业务板块业绩 - 上游板块：2025年第四季度实现收益30.3亿美元，较上年同期的43亿美元下降约29.5% [3] - 下游板块：2025年第四季度实现显著扭亏为盈，录得收益8.23亿美元，而上年同期亏损2.48亿美元 [3] - 其他业务：2025年第四季度亏损10.8亿美元，亏损额较上年同期的8.17亿美元有所扩大 [3] 产量与储量 - 公司2025年全球及美国石油当量产量创下历史纪录 [5] - 产量增长得益于完成对赫斯公司的收购，该交易为公司带来了每日26.1万桶油当量的产量，同时公司原有业务产量也增加了每日12.4万桶油当量 [5] - 截至2025年底，公司已探明净储量约为106亿桶油当量 [6] - 储量增长主要来自赫斯公司的储量并入以及二叠纪盆地、澳大利亚和圭亚那的新项目，使储量替代率达到158% [6] 业绩驱动因素与战略进展 - 2025年盈利同比下降主要受原油价格下跌、联营公司收益减少以及不利的外汇汇率影响，但炼油产品利润率的提高和销售量的增加部分抵消了这些负面影响 [4] - 公司通过完成对赫斯公司的收购，实现了10亿美元的协同效益目标 [7] - 在2025年第四季度，公司在哈萨克斯坦和墨西哥湾的关键项目已开始投产 [7]

公司股价表现与市场地位 - 公司股价于周五触及52周高点68.35美元，最终收于66.86美元，市值达74亿美元 [1] - 股价上涨主要受第四季度强劲业绩以及完成对Concrete Pipe & Precast, LLC的收购交易推动 [1][4] - 过去一年公司股价上涨8.9%，同期行业增长率为22.2% [8] 第四季度财务业绩 - 2025财年第四季度每股收益为1.35美元，高于去年同期的0.90美元，调整后每股收益为1.37美元，超出市场预期的1.32美元 [2] - 季度净销售额为21.1亿美元，同比增长5.9%，超出市场预期的20.4亿美元 [3] - 季度毛利润为3.93亿美元，同比增长21.6%，核心息税折旧摊销前利润为2.91亿美元，同比增长32.9% [3] 近期收购活动与战略布局 - 公司于12月初完成了对Concrete Pipe & Precast, LLC的收购，预计该交易将立即增厚每股收益和自由现金流，并在交易完成第三年产生500万至1000万美元的年度协同效益 [4][5] - 公司已于2025年10月达成协议，以18.4亿美元现金收购Foley Products Company，预计交易将于2025年底完成 [5][6] - 完成对Foley和CP&P的收购后，公司将在大西洋中部和东南部地区成为领先企业，并运营美国最大的预制混凝土平台之一，预计在第三年产生2500万至3000万美元的年度运营协同效益 [6] 市场需求与经营策略 - 北美市场对公司各主要产品线的强劲需求预计将反映在公司业绩中 [7] - 为应对废钢成本快速上涨，公司正在全面提高其轧制产品的价格，以维持利润率 [7] 其他同业公司表现 - 基础材料领域其他高评级公司包括OR Royalties Inc、Newmont Corporation和Agnico Eagle Mines，它们目前均为Zacks Rank 1评级 [11] - OR Royalties的2025年每股收益共识预期为0.82美元，同比增长57.7%，其股价过去一年上涨80% [11] - Newmont的2025年每股收益共识预期为6.05美元，同比增长73.8%，其股价过去一年上涨124.4% [12] - Agnico Eagle Mines的2025年每股收益共识预期为7.77美元，同比增长83.6%，其股价过去一年上涨107.6% [13]