In a world full of get-rich-quick schemers, Tae Kim is a breath of fresh air. His “Financial Tortoise” videos preach patience over brash gambles and overcomplicated portfolios, and like many smart investors, Kim promotes wealth-building techniques that are safe, slow and steady. Common sense dictates that people that earn more money have access to better knowledge, opportunities and resources, and as a result, have more success investing their money. However, Kim believes the opposite. In fact, he believ ...

文章核心观点 - 利用税收亏损收割策略可为投资组合提供有意义的帮助 特别是在2025年这样复杂的市场环境中 [1] - 税收亏损收割为主动型ETF创造了显著的投资机会 因为投资者在出售资产后需要将资金重新配置到策略有足够差异的投资上以规避洗售规则 [2][3] - 主动型ETF结合了主动投资的灵活性和ETF的税收效率优势 是税收亏损收割后理想的再投资工具 [4] 税收亏损收割策略 - 通过出售处于亏损状态的资产 可以降低整体税负 [2] - 该策略是一个可重复的过程 只要投资者和顾问避免触犯洗售规则 即不将出售所得再投资于基本相同的资产 [2] - 12月31日的年终截止日期虽仍有数月 但许多投资者已开始考虑出售哪些资产 [5] 主动型ETF的优势 - 主动型ETF的创建/赎回机制使其相比共同基金产生更少的应税事件 共同基金中一位投资者份额的出售会为其他投资者创造应税事件 而ETF避免了此问题 [4] - 主动型ETF融合了主动投资的灵活性以及基于深度基本面研究的严谨投资方法 [4] - 许多投资者已经开始从共同基金甚至其他被动型ETF转向主动型ETF [3] 产品案例 - T Rowe Price Capital Appreciation Equity ETF (TCAF) 是一个具体案例 该基金由David Giroux及其团队管理 依靠基本面研究来实现其长期资本增值的目标 [5] - TCAF收取31个基点的费用 [5]

文章核心观点 - 介绍T Rowe Price Intermediate Municipal Income ETF (TAXE)作为主动管理型免税ETF的投资策略和表现优势 [1][2][4] 基金策略与特点 - TAXE基金采取主动投资策略 依赖T Rowe Price的研究能力 [1] - 基金收取24个基点的竞争性费用 [2] - 投资目标是通过免税市政债券提供高水平的收入 投资标的为不同信用评级和类别的中期期限市政债券 [2] - 主动管理团队在评估市政债券投资潜力时分析价格、收益率、信用质量、利率和经济状况等多种因素 [3] - 基金主要投资于投资级市政债券 但经理保留添加高收益垃圾市政债券的自由 [3] 基金表现数据 - 基金年初至今回报率为3.3% 超过其FactSet细分市场平均2%的回报率 [4] - 截至8月31日 基金提供的到期收益率为4.07% [4] 主动型ETF优势 - 在市政债券领域 被动基金在维持资产配置方面存在根本性局限 例如债券可能被提前赎回 这需要主动和适应性的管理 [4] - T Rowe Price的经理可以利用公司的基本面研究能力提供更深入的见解 [4]

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