3Q25 Results November 14, 2025 Disclaimer The information contained in this presentation is only a summary and does not purport to be complete. This presentation has been prepared solely for informational purposes and should not be construed as financial, legal, tax, accounting, investment or other advice or a recommendation with respect to any investment. This presentation does not constitute or form part of any offer or invitation for sale or subscription of or solicitation or invitation of any offer to b ...

股价市场反应 - 尽管第三季度业绩达到或略超预期，捷蓝航空股价仍大幅下跌10.9% [1] - 公司第三季度每股亏损为0.40美元，优于分析师预期的0.42美元亏损，但市场反应负面 [1] 第三季度财务表现 - 公司第三季度营收为23.2亿美元，符合分析师预期，但同比下滑近2% [2] - 每可用座位英里营业收入同比下降2.7%，部分原因是运力扩张，第三季度可用座位数同比增长0.9% [2] - 扣除燃油等项目的每可用座位英里运营成本同比上升3.7%，呈现收入下降而成本上升的局面 [3] 管理层评论与展望 - 管理层认为公司在实现盈利方面取得进展，营收和成本均处于各自指引区间的较好水平 [2] - 公司对年底前的需求环境改善持乐观态度，预计将有助于平衡成本增长与收入增长 [4] 现金流与盈利前景 - 过去一年公司净亏损4.69亿美元，消耗现金约13.5亿美元 [4] - 华尔街分析师预测公司未来将持续亏损 [4]

业绩表现 - 第三季度调整后每股亏损17美分 低于市场预期的28美分亏损 [4] - 第三季度营收达到1369亿美元 略高于市场预期的1363亿美元 [4] - 第三季度亏损小于预期 且全年业绩展望超出华尔街预测 [1] 业绩展望 - 第四季度每股收益指引为45至75美分 高于分析师预期的31美分 [2] - 将全年每股收益指引上调至65至95美分 远高于华尔街预测的43美分 [2] 行业动态 - 今年国内航班供应过剩 促使航空公司削减增长计划以避免无利可图的飞行 [3] - 夏季旺季盈利能力较往年更具挑战 部分原因是学校开学时间提前 [3] - 部分旅客选择在天气更凉爽、热门目的地人潮较少的年末进行更大规模的旅行 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度航空公司营业收入6.69亿美元 同比增长约3% [18] - 第二季度TRASM为0.0157美元 同比下降11.2% [18] - 第二季度航空公司营业利润率为8.6% 超出初始指引 [5] - 上半年营业利润率接近9% 较2024年有所改善 [5] - 第二季度调整后每股收益1.23美元 航空公司每股收益1.86美元 [27] - 第二季度EBITDA为1.225亿美元 EBITDA利润率为18.3% [28] - 燃油平均价格为每加仑2.42美元 符合预期 [28] - 总流动性11亿美元 包括8.53亿美元现金和投资及2.75亿美元未提取循环信贷 [31] - 总债务低于20亿美元 净杠杆率2.6倍 [32] - 第三季度预计每股亏损2.25美元 其中Sunseeker亏损约0.5美元 [34] - 2025年全年航空公司每股收益预计超过3.25美元 合并每股收益超过2.25美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 运送乘客超过500万 创第二季度记录 其中约70%为回头客 [5] - 固定费用收入同比下降4% 但超出内部预期 [18] - Allegiant Extra产品需求旺盛 对利润率和TRASM均有贡献 [9] - 忠诚度计划预计今年产生1.4亿美元收入 [14] - Sunseeker度假村业务正在出售 预计9月初完成交易 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 相同运力市场单位收入同比下降约6% [20] - 高峰日表现相对较好 比非高峰日表现好4.5个百分点 [20] - 新增佛罗里达州迈尔斯堡RSW机场服务 [24] - 新增阿拉巴马州格尔夫海岸第九条航线 [24] - 奥兰多地区行业运力第四季度预计增长7.5% [83] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 退出Sunseeker业务 简化业务并专注于核心航空公司 [10] - 波音737 MAX机队占第二季度ASMs约10% 预计年底超过15% [8] - 计划在明年剥离部分空客机队 [15] - 2026年运力预计相对平稳 [13] - 被Skytrax评为北美最佳低成本航空公司 [17] - 专注于高峰日运力部署 灵活调整非高峰期运力 [11] - 计划2026年退役8架A320系列飞机 引入9架MAX飞机 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 国内休闲需求上半年比预期疲软 [6] - 对近期预订量持谨慎乐观态度 表明休闲需求略有加强 [11] - 第三季度通常是季节性最弱时期 [11] - 消费者信心7月有所提升 行业环境在夏季后低谷期改善 [22] - 宏观经济条件持续改善可能带来上行空间 [35] - 2026年有望实现显著更高的收益 [35] 其他重要信息 - 可控完成率达到99.9% [5] - 飞机利用率同比增长17% [6] - Navitaire系统初始收入逆风已过去 [7] - 7月载客率预计是今年至今最好月份 [25] - 企业人员减少10% 削减固定营销费用和IT支出 [52] - 第二季度资本支出总额1.377亿美元 [32] - 正在对联名信用卡和忠诚度计划进行深入审查 [26] 问答环节所有提问和回答 问题: Sunseeker交易细节和财务影响 - Sunseeker交易为2亿美元现金对价 全部出售给黑石集团 [45] - 第三季度指南显示约1美元航空公司每股收益 [43] 问题: 2026年非燃油成本展望 - 2026年非燃油成本取决于运力安排和飞行员协议时机 [47] - 薪资总额预计不会大幅增长 [49] - 飞机租金线成本增加预计持续到今年下半年 2026年回归2024年水平 [53] 问题: 运力增长对单位收入的影响 - 增长对单位收入的逆风约为5个百分点 年内至今影响相似 [56] - 第三季度预计略有改善 [57] 问题: MAX飞机成本杠杆进度 - 仍处于早期阶段 MAX飞机ASMs占比明年预计达20% [61] - ASMs每加仑明年预计改善2-4个百分点 [63] 问题: 正常化每股收益展望 - 公司未提供具体指引 但认为有清晰路径改善单位收入和控成本 [68] - 每股收益有显著改善机会 [70] 问题: 第三季度需求环境 - 第三季度需求预计类似2024年走势 尚未完全恢复正常 [72] 问题: 第三季度单位收入和单位成本指引 - 第三季度单位收入未提供具体指引 但预计逐季改善 [78] - 单位成本预计全年下降中个位数百分比 [81] 问题: 第四季度运力安排 - 对第四季度持更谨慎看法 因休闲目的地行业运力增长较高 [83] 问题: 商业举措对单位收入的影响 - Navitaire收益更多体现在载客率和转换率而非每乘客辅助收入 [90] - Allegiant Extra每乘客贡献约3美元 [91] 问题: 飞机融资策略 - 长期来看租赁成本是拥有的两倍 目前无售后回租计划 [96] - 保持资产交易灵活性 [98] 问题: 订票曲线和剩余订票空间 - 7月已完全订满 8-9月剩余35-40% 第四季度剩余85% [101] - 订票曲线已正常化 与去年类似 [105] 问题: 增长重启的基准 - 关注利润率恢复、资产负债表改善和资本成本 [108] - 不依赖高增长 保持灵活性 [109] 问题: 投资者日和并购计划 - 计划未来12-18个月内举办投资者日 [116] - 行业整合可能有益 但非必需 [118] - 重点在改善利润率和恢复第三季度盈利 [119] 问题: 2026年运力构成 - 新市场ASMs占比约5.5% [125] - 预计座位数略有增加 [126] - 高峰飞行比例预计更高 [127] 问题: 2026年收益驱动因素 - 利用率可能略降 但载客率有望改善 [133] - Navitaire有助于提高转换率 [134] 问题: 第四季度单位收入加速信心 - 需求有所提升 但样本量仍小 [140] 问题: 2023年高收益是否可重复 - 2023年有强劲需求背景 [142] - 通过多种举措有望恢复历史表现水平 [143]