文章核心观点 - AI数据中心使用OCS技术仍处于早期阶段 谷歌已实现产品落地 大部分厂商仍在积极研发 OCS技术路线可行性高 优势明显 未来增长确定性较强 建议关注整机 核心器件 光学零部件等全产业链投资机会 [1] 网络架构需求演变 - 网页时代数据中心以南北向随机流量为主 云计算时代以有序而随机的东西向流量为主 HPC和传统AI侧重大算力 低延迟 局部互联 大模型时代需要大范围全局性数据交换 数据流几乎完全可预测 推动网络架构变革 [1] OCS技术优势 - OCS解决AI计算集群Scale out瓶颈问题 相比IB和RoCE具备高带宽 低延迟 低成本优势 因只反射光束无需解析数据包 延迟天然较低 带宽更高 OCS设备兼容多代产品 折旧周期与数据中心本体相近 有效摊薄使用成本 [2] - 光通信在AI集群渗透率将持续提升 将依次取代脊交换机 叶交换机 并承担卡间互联和片上网络功能 进一步打开市场空间 [2] 整机环节市场空间与格局 - 整机环节远期市场空间预计超过400亿美元 格局包括专门针对数据中心的OCS厂商 以及具备ROADM和OXC技术的传统核心网光通信设备商 后者因技术基础共通可承接AI OCS相关业务 [3] 核心器件技术路线与市场 - 核心器件主要基于MEMS或LCoS技术的WSS 两条技术路线远期市场空间达数十亿美元 MEMS领域因产品未成熟 代工厂优先受益 LCoS技术与投影显示互通 光通信厂商与投影显示厂商均有望拓展业务 [3] 光学零部件增量市场 - OCS增加光环行器 微透镜 分束器的使用 微透镜和分束器的OCS增量市场空间合计低于5亿美元 光环行器增量市场空间可能达到50亿美元 被动元件领域全球竞争格局相对分散 不同厂商在各细分领域具备优势 [3]