行业整体产销情况 - 2025年9月汽车销量285.7万辆，同比+16.4%，环比+10.1% [3] - 2025年1-9月累计汽车销量2,112.8万辆，同比+12.6% [3] - 2025年9月乘用车销量285.9万辆，同比+13.2%，环比+12.5% [3] - 2025年9月商用车销量36.8万辆，同比+29.6%，环比+16.3% [3] - 2025年9月经销商库存系数为1.35，较8月的1.31微增 [3] 销量结构分析 - 2025年9月自主品牌乘用车市占率达70.1%，同比+2.8个百分点 [4] - 欧系和日系品牌市占率分别为12.8%和9.5%，同比分别下降2.0和1.0个百分点 [4] - B级和A级车型是市场主力，9月市占率分别为30.5%和36.0%，但同比分别下降2.9和2.0个百分点 [5] - 10-15万元价格区间车型市占率最高，达29.4%，但同比下滑1.6个百分点 [5] - 0-10万元价格区间车型市占率同比提升3.8个百分点至21.3% [5] 价格与折扣动态 - 2025年9月行业整体折扣率基本持平，9月下旬为15.8%，环比微降0.06个百分点 [6][7] - 燃油车折扣率显著高于新能源车，9月下旬燃油车折扣率为20.4%，新能源车为10.2% [8] - 合资品牌折扣率高于自主品牌，9月下旬合资品牌折扣率为22.9%，自主品牌为10.2% [9] 新能源车市场表现 - 2025年9月新能源汽车销量131.4万辆，同比+32.6%，渗透率达46.0% [21] - 2025年9月新能源乘用车销量151.3万辆，同比+22.6%，渗透率达52.9% [21] - 2025年第三季度新能源乘用车批发销量402.4万辆，同比+24.2%，渗透率达52.4% [12] - 重点自主车企中，吉利汽车新能源乘用车销量占比提升显著，9月达59.7%，同比+14.95个百分点 [25] 主要车企销量亮点 - 比亚迪9月销量39.6万辆，同比-5.0%，但1-9月累计销量326.0万辆，同比+18.8% [25][50] - 上汽集团9月销量43.0万辆，同比+41.3% [48] - 吉利汽车9月销量32.4万辆，同比+31.1%，1-9月累计销量257.0万辆，同比+42.9% [57][56] - 新势力中，小鹏汽车9月销量4.2万辆，同比+94.7%；零跑汽车9月销量6.7万辆，同比+97.4% [72][75] 商用车与细分市场 - 2025年9月货车销量31.2万辆，同比+28.9% [10] - 2025年第三季度重卡批发销量28.2万辆，同比+58.1%，其中新能源重卡销量5.8万辆，同比+181.5% [13] - 2025年第三季度中大排量摩托车（>250cc）批发销量25.8万辆，同比+18.9% [14] 出口市场表现 - 2025年第三季度乘用车出口销量159.2万辆，同比+23.1%，其中新能源出口占比43.2% [12] - 2025年第三季度重卡出口8.6万辆，同比+22.9% [13] - 2025年第三季度中大排量摩托车出口销量14.0万辆，同比+50.5% [14]

周度销量数据 - 2025年9月第4周（9月22日至9月28日）乘用车总销量为65.3万辆，同比增长1.5%，环比增长26.6% [1][2] - 同期新能源乘用车销量为37.1万辆，同比增长13.8%，环比增长23.6% [1][2] - 新能源车渗透率达到56.9%，但环比下降了1.4个百分点 [1][2] 汽车板块市场表现 - 在10月9日至10月10日当周，A股汽车板块整体下跌0.9%，在申万行业分类的子行业中排名第26位，表现弱于同期上涨0.2%的沪深300指数 [1][2] - 细分板块中，商用载客车和汽车服务板块分别上涨1.6%和1.2% [1][2] - 摩托车及其他、商用载货车、乘用车、汽车零部件板块分别下跌0.8%、1.3%、1.4%和1.4% [1][2] 新能源汽车政策更新 - 工信部等三部门调整了2026-2027年新能源汽车购置税减免的技术要求 [3] - 纯电动车型面临更严格的电耗限值标准 [3] - 插电混动车型的纯电续航门槛从43/50公里提升至100公里，亏电油耗要求调整为低于相应限值的70%（整备质量2510kg以下）或75%（2510kg及以上） [3] - 纯电模式下的电耗也设置了上限，要求低于纯电动车限值的140%或145% [3] 特斯拉机器人进展 - 特斯拉计划在2025年第四季度发布Optimus V3机器人，目标是在年内生产数百台V3原型机，并计划在5年内达到百万台量级 [4] - 产业链中潜在变化较大的环节包括灵巧手构型、PC/ABS机甲、类RV对髋部/肩部谐波的替代、轻量化以塑代钢、关节精密轴等 [4] - 国产机器人主机厂宇树科技预计在2025年第四季度提交IPO申报材料，智元机器人入主上纬新材，证券化进程加速 [4][5] 投资建议与关注组合 - 乘用车领域建议关注智能化、全球化发展的优质自主品牌，包括吉利汽车、小鹏汽车、理想汽车、比亚迪、小米集团、赛力斯 [2][5] - 零部件领域建议关注智能化方向，如智能驾驶相关的伯特利、地平线机器人、科博达，以及智能座舱相关的继峰股份 [5] - 新势力产业链建议关注H链的星宇股份、沪光股份，小米链的无锡振华，以及T链的拓普集团、新泉股份、双环传动 [5] - 机器人领域推荐汽配机器人标的，包括拓普集团、伯特利、银轮股份、均胜电子、沪光股份、豪能股份、新泉股份、爱柯迪、双环传动、隆盛科技，以及汽车机器人主机厂小鹏汽车、赛力斯 [5] - 液冷领域建议关注银轮股份、溯联股份、川环科技、飞龙股份 [6] - 摩托车领域推荐中大排量龙头车企春风动力、隆鑫通用 [7] - 轮胎领域推荐赛轮轮胎、森麒麟 [8] - 重卡领域因天然气重卡上量及需求向上，推荐中国重汽 [9]