银行股行业特点 - 银行股通常现金充裕且历史悠久 往往支付股息 能为投资组合提供价值和保护 因为其提供的服务对经济至关重要 [1] - 并非所有银行股都相同 部分银行股风险较高 但选对标的可带来高价值 沃伦·巴菲特就持有大量银行股 [2] - 银行股表现与经济周期相关 经济强劲时表现良好 高利率和经济放缓时承压 但高利率环境下净利息收入增加 不过通常无法完全抵消借贷减少的负面影响 [7][8] - 由于经济多数时间处于增长模式 银行股多数时间表现良好 [8] 美国银行(BAC) - 巴菲特第二大持仓 目前占比仍达10% 显示其持续看好 [4] - 美国第二大银行 资产规模庞大 财务实力强劲 拥有数百万用户 [5] - 2025年第一季度存款同比增长2% 新增25万个消费者支票账户(连续25个季度增长) 新增100万张信用卡 [5] - 数字渠道投资见效 全球财富与投资管理部门新增2.7万个账户 管理资产增长7%至1.9万亿美元 [5] - 机构服务业务扩张推动更高增长 巩固其作为美国金融服务巨头的地位 [6] - 第一季度收入同比增长6% 每股收益增长18% 普通股一级资本充足率(CET1)达11.8% 普通有形股本回报率13.9% [9] - 股息收益率2.3% 过去10年股息增长420% 当前市盈率仅13倍 [10] SoFi Technologies(SOFI) - 完全数字化银行 不支付股息 属于成长股 [11] - 存款仅270亿美元(同比增40%) 远低于美国银行的1.9万亿美元 [11] - 第一季度新增80万会员(同比增34%) 总数达1090万 调整后净收入增长33% [12] - 实现全面盈利 调整后每股收益从0.02美元增至0.06美元 [12] - 金融服务部门增长显著 从贷款业务扩展至全方位金融服务 该部门收入增长101% 贡献利润增长299% [13] - 贷款业务仍是最大部门 收入增长25% 贡献利润增长15% 信贷指标改善 [14] - 数字化是银行业未来 SoFi作为原生数字银行具有优势 [14]