核心观点 - 公司2025年第二季度实现营收1.82亿美元，同比增长15%，非新冠相关业务有机增长17% [6][7] - 订单量连续8个季度超过非新冠收入，同比增长超20%，显示业务持续强劲 [2][6] - 上调2025年全年营收指引至7.15-7.35亿美元，非新冠有机增长预期调至12.5%-15.5% [6][10] 财务表现 - 毛利率：GAAP毛利率50.0%（Q2 2025），调整后51.1%；上半年GAAP毛利率51.7%，调整后52.3% [5][7][28] - 运营利润：GAAP运营利润1400万美元（Q2 2025），调整后2200万美元；GAAP运营利润率7.6%，调整后12.0% [7][22] - 净利润：GAAP净利润1500万美元（Q2 2025），调整后2100万美元；稀释后每股收益GAAP 0.26美元，调整后0.37美元 [7][25] 业务亮点 - 各业务线均实现增长：耗材收入增长超20%，设备增长近20%，生物制药收入增长20% [7] - 新产品推出：发布ProConnex MixOne一次性混合器，整合多项流体管理技术 [7] - 现金储备：截至2025年6月30日，现金及短期投资7.09亿美元，较2024年底减少4800万美元 [8] 2025年财务指引 - 全年营收：GAAP与调整后均为7.15-7.35亿美元，同比增长13%-16% [10] - 利润率：调整后毛利率52%-53%，运营利润率13.5%-14.5%，EBITDA利润率19.5%-20.5% [10] - 每股收益：调整后稀释每股收益1.65-1.72美元，较GAAP指引（0.85-0.92美元）显著提升 [31] 行业与战略 - 生物制药需求持续强劲，CDMO业务表现突出 [2][7] - 差异化战略推动上半年非新冠有机增长15%，汇率变动带来1%正向影响 [2][10] - 发布2024年可持续发展报告，强调ESG进展 [7]

文章核心观点 公司2025年第一季度营收表现良好，各业务板块增长强劲，战略上加强了分析业务板块，对全年有机增长前景充满信心，同时更新了2025年全年财务指引 [1][2]。 各部分总结 Q1 2025业务亮点 - 财务表现：营收1.69亿美元，同比增长10%，有机非新冠业务增长14%；订单环比和同比均增长；调整后营业收入同比增长72%；重申2025年全年有机营收指引为9.5% - 13.5% [6] - 业务板块：生物制药和耗材营收同比增长超20%，创非新冠时期纪录；完成对908 Devices生物处理业务组合的收购，增强过程分析技术能力；推出CTech™ SoloVPE® Plus System新产品 [7] - 财务数据：总营收1.69亿美元，GAAP毛利9100万美元，调整后毛利9100万美元；GAAP运营收入700万美元，调整后运营收入2300万美元；GAAP净利润600万美元，调整后净利润2200万美元；GAAP摊薄后每股收益0.10美元，调整后摊薄后每股收益0.39美元；2025年3月31日现金及现金等价物为6.97亿美元 [8][9] 2025财年财务指引 - 指引范围：总报告营收6.95 - 7.20亿美元，报告增长9.5% - 13.5%，有机增长9.5% - 13.5%，有机非新冠增长11.5% - 15.5%；毛利率52% - 53%；运营收入4800 - 5500万美元（GAAP）、9500 - 1.02亿美元（调整后）；运营利润率7% - 8%（GAAP）、13.5% - 14.5%（调整后）；其他收入（费用）700 - 800万美元（GAAP）、2300 - 2400万美元（调整后）；调整后EBITDA利润率19.5% - 20.5%；税前收入税率23% - 24%（GAAP）、22% - 23%（调整后）；净利润4300 - 4800万美元（GAAP）、9200 - 9700万美元（调整后）；摊薄后每股收益0.76 - 0.85美元（GAAP）、1.63 - 1.72美元（调整后） [11] - 调整影响：更新指引纳入908 Devices生物处理分析业务收购影响，包括营收增加1000万美元、运营收入减少400万美元及对相关指标的影响；毛利率较之前指引提高100个基点 [11] 非GAAP财务指标 - 指标内容：包括有机非新冠营收和非新冠营收增长、有机营收和有机营收增长、调整后销售成本、调整后毛利和调整后毛利率等多项指标 [15] - 排除项目：非GAAP财务结果和指引排除收购和整合成本、重组费用、CEO过渡增量成本等多项费用 [16]