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DHI(DHX) - 2025 Q1 - Earnings Call Transcript
2025-05-08 06:02
财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收3230万美元,同比下降10%,环比下降7%;总预订额4210万美元,同比下降14%;总经常性收入同比下降9%,推动经常性收入的预订额本季度下降13% [24] - 第一季度运营费用增至4120万美元,包含740万美元的Dice商誉减值费用和230万美元的1月重组费用;排除这些费用后,运营费用下降250万美元或7% [27] - 第一季度净亏损940万美元,即摊薄后每股亏损0.21美元;上年同期净亏损150万美元,即摊薄后每股亏损0.03美元;非GAAP每股收益为0.04美元,上年同期为0.05美元 [28][29] - 第一季度调整后EBITDA降至700万美元,利润率为22%,上年同期为860万美元,利润率为24% [29] - 第一季度经营现金流为220万美元,上年同期为210万美元;自由现金流为8.8万美元,上年同期为负240万美元 [30] - 季度末现金为270万美元,总债务为3300万美元,杠杆率为调整后EBITDA的0.98倍;递延收入为5070万美元,较去年第一季度下降9%;总承诺合同积压为1.078亿美元,较去年第一季度末下降9% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 ClearanceJobs(CJ) - 营收1340万美元,同比增长3%,但环比下降3%;预订额1680万美元,同比下降1%;第一季度末有1891个CJ招聘套餐客户,同比下降7%,环比下降3%;年消费超过1.5万美元的CJ账户数量同比增长约14% [24][25] - 平均每位CJ招聘套餐客户的年收入同比增长12%,环比增长3%,达到约2.58万美元;约90%的CJ收入是经常性收入,来自年度或多年期合同;本季度CJ的收入续约率为92%,留存率为106% [25] - 调整后EBITDA为570万美元,调整后EBITDA利润率为43%,上年同期调整后EBITDA为550万美元,利润率为42% [11][30] Dice - 营收1890万美元,同比下降18%,环比下降10%;预订额2530万美元,同比下降20%;季度末有4490个Dice招聘套餐客户,较上季度下降5%,同比下降14% [26] - Dice收入续约率为70%,留存率为92%;客户数量和续约率的下降归因于年支出低于1.5万美元的小客户流失,这些小客户占流失总数的75%;平均每位Dice招聘套餐客户的年收入与第四季度持平,同比增长2%,达到1.64万美元;约90%的Dice收入是经常性收入,来自年度或多年期合同 [26][27] - 调整后EBITDA为340万美元,调整后EBITDA利润率为18%,去年为500万美元,利润率为22% [12][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 自2024年8月以来,每月新增科技职位发布量同比持续增加,今年第一季度新增科技职位发布量较去年增长16%,本季度平均每月新增21.5万个科技职位发布,但仍仅约为2019年正常水平的70% [12][13] - 科技人员配置行业分析师将2025年增长预测修正为同比增长2%,虽低于最初预测的5%增长,但较2024年的6%下降和2023年的10%下降有显著改善 [13] - 第一季度科技招聘人员职位发布量同比增长36% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司围绕ClearanceJobs和Dice两个不同品牌调整业务结构,每个品牌有专门的领导和量身定制的市场策略,同时保持人力资源、财务和技术运营等集中支持职能,以提高盈利能力并为每个品牌解锁新的战略增长机会 [8][9] - 公司专注于抗衰退行业,如咨询、医疗保健、金融服务和教育,以及业务增长的人员配置和招聘公司 [19] - 公司实施产品创新战略,ClearanceJobs进行产品更新,包括扩展多因素认证选项和增强现场活动平台;Dice推出重新设计的招聘页面、新的现代化仪表板和技术人员主页,本季度预计发布新的现代化职位搜索体验和轻量级人才搜索产品 [19][20] - 公司重申全年营收指引为1.31 - 1.35亿美元,第二季度预计营收在3200 - 3300万美元之间,重申2025年全年调整后EBITDA利润率目标为24%,并实现强劲的自由现金流转换 [21] - 公司1月宣布500万美元的股票回购计划,反映对品牌实力、商业模式弹性的信心以及对推动股东价值的承诺,本季度使用自由现金流回购股票 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 科技招聘需求逐渐恢复正常水平,公司有望在正常的科技招聘环境下恢复高利润增长 [10][12] - 尽管Dice面临更具挑战性的环境,但随着科技招聘需求正常化,公司对其恢复增长有信心;ClearanceJobs具有长期增长潜力,因其在市场中的领导地位和较大客户的信心 [10][11] - 公司认为各行业公司将在2025年及以后稳步增加对技术计划的投资,这将推动对公司产品和服务的更大需求 [33] 其他重要信息 - 自2023年5月以来,公司通过三次重组削减了超过2000万美元的运营成本,同时改善产品供应并加强销售和营销团队 [10] - 1月的重组包括削减约8%的公司员工 [29] - 公司目标是自由现金流达到年收入的10%,预计2025年资本支出在900 - 1000万美元之间,低于去年的1390万美元 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题:ClearanceJobs调整后EBITDA利润率是Dice两倍多的原因 - 原因是ClearanceJobs的每位员工营收约为70万美元,而Dice约为其一半,且公司花了数年时间修复Dice的遗留代码并提升其功能至与ClearanceJobs相同水平 [37] 问题:公司企业费用是否约为每季度605万美元 - 公司企业费用每年约为700万美元,不包括特殊性质的费用,投资者可在电话会议后的投资者报告中查看详细季度数据 [40][41] 问题:Dice预订额下降20%中较低需求的具体解释 - 部分原因是2022年和2023年第一季度签订的多年期合同在本季度约有600万美元的续约面临挑战,大型人员配置招聘公司在2022 - 2023年第一季度因经济增长乐观而锁定了较高的合同,但在2024年和本季度意识到未达到相同消费水平后,决定降低合同支出 [43][44] 问题:公司合作的承包商是否开始看到欧盟国防开支资金流入 - 目前还没有看到国防项目资金的显著变化,但基于新闻周期和对加强国防的持续讨论,公司认为今年晚些时候这种情况很可能发生 [46][48] 问题:Doge对公司季度业务的实际影响,以及第二季度初新国防预算提议是否增加客户信心 - Doge事件使许多人担心失去合同或暂停新合同活动,这影响了ClearanceJobs小客户的续约和新业务关系的建立,但大型承包商没有同样的不确定性,他们按以往模式续约;目前新国防预算提议尚未签署成为法律,还未看到明显影响 [52][53][54] 问题:ClearanceJobs在今年随着情绪改善,在营销方面的支出意愿,以及是否有EBITDA利润率底线 - 公司认为目前ClearanceJobs的营销支出有效,主要用于生成营销合格线索,并不断尝试新渠道和方法;公司认为ClearanceJobs在可预见的未来应保持40%以上的EBITDA利润率,若增加营销支出将进行有针对性的营销,以提高利润率,特别是在美国西部拓展业务 [56][58] 问题:Dice的新业务环境,是否已触底反弹 - Dice的新业务分为人员配置招聘机构团队和商业关系团队,商业账户仍存在很多不确定性和恐惧,其预订受到抑制;而人员配置招聘机构的预订本季度超出公司内部预期,因为在当前环境下,大多数公司认为通过人员配置招聘机构招聘是风险较低的选择 [59][60] 问题:项目开发、销售和营销、G&A、D&A等费用类别占销售额的百分比在今年剩余时间是否保持稳定 - 以2025年第一季度为参考,这些费用占比应大致保持在该水平,随着收入增长,这些费用会有一定效率提升;资本化开发成本将低于去年,预计全年在900 - 1000万美元之间 [64][66]