公司业绩与市场观点 - 公司旗下由Hailey Bieber创立的护肤品牌Rhode在不到三年内实现了从零到2.12亿美元的净销售额增长 [1] - 尽管公司最近一个季度业绩大幅超预期，但华尔街叙事正在转变，过去一年公司股价下跌约8% [2] - 摩根大通分析师指出核心业务增长出现“令人担忧”的减速，预计下半年基础业务的有机增长将放缓至仅2% [3] - 公司CEO将出货数据与消费者需求之间的差异归因于“管道”会计的特殊性，而非品牌受欢迎度下降 [4] 增长战略与市场定位 - 公司的看涨论点基于两大支柱：名人驱动的高端市场和受通胀困扰的低端市场 [5] - 通过Rhode品牌，公司在高端“生活方式”类别中获得立足点，该品牌仅凭10个产品线即在Instagram和TikTok上拥有数百万粉丝 [5] - 在低端市场，公司依托其在11,000家Dollar General商店的布局，声称在平价渠道表现强劲 [6] - 在Dollar General购买公司产品的消费者中，60%是首次在该折扣零售商处购买化妆品 [6] 消费者基础与增长持续性 - 消费者愿意为Rhode的快闪活动等待14小时通宵，购买的是其代表的“整个生活方式” [2] - 公司CEO表示，其以难以置信的价值提供最佳美妆产品的能力在所有收入群体中都能引起共鸣 [7] - 市场疑虑集中于当有机增长引擎冷却时，公司能否保持其连续28个季度的增长纪录 [7] - 公司CEO对持续增长保持信心，部分原因在于拥有忠诚的Z世代和千禧一代消费者群体 [7]