文章核心观点 - 尽管存在全球贸易紧张局势，人工智能领域的交易在华尔街持续活跃 [1] - 部分顶级对冲基金在第一季度减持英伟达并增持Arista Networks，但文章观点认为个体投资者不应盲目跟随，并分别分析了两家公司的当前状况和前景 [1][6] 英伟达 (Nvidia) 分析 - 中国AI初创公司DeepSeek使用更少、性能较低的芯片训练大模型引发市场对英伟达GPU需求担忧，但更低的模型成本反而使更多企业能够进行AI实验，可能增加需求 [4] - 投资者担忧贸易战和芯片出口限制的长期影响，特朗普政府近期禁止了英伟达为中国市场特制的H20 GPU的销售 [5] - 公司首席执行官黄仁勋表示，由于中国市场实际上对公司关闭，未来几年可能损失数百亿美元的销售额 [5] - 英伟达在第一季度财报表现优异，并赢得了沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国大公司的新业务，推动其股价在5月上涨 [7] - 英伟达是数据中心GPU和InfiniBand网络的市场领导者，这两者在加速人工智能工作负载方面至关重要 [8] - Grand View Research估计，到2030年，AI基础设施支出将以每年30%的速度增长，尽管存在芯片出口限制，英伟达仍是受益最大的公司 [8] - 华尔街预计，英伟达的调整后收益将以每年40%的速度增长至2027财年，这使得其当前45倍的市盈率估值看起来合理 [9] Arista Networks 分析 - Arista为云和企业数据中心开发网络平台，公司在数据中心交换平台市场处于领先地位，尤其在高速以太网交换机领域实力强大，这对AI和其他高要求工作负载至关重要 [10] - 公司的客户包括Meta Platforms和Microsoft，以及新客户Apple和Oracle [10] - JPMorgan Chase认为，随着超大规模数据中心互联，Arista可能赢得其他主要客户，例如在数据中心互联领域有机会向Google和Amazon提供解决方案 [11] - 华尔街预计Arista的收益将以每年12%的速度增长至2026年，当前39倍的市盈率估值相对较高 [12] - 公司在过去六个季度的盈利平均比市场一致预期高出14%，若此趋势持续，当前估值在事后看来将是合理的 [12] - Arista的可扩展操作系统是可在其所有交换机和路由器上运行的独特可编程软件，相比使用多种操作系统的传统厂商简化了网络管理 [13] - 公司完全从博通等第三方制造商采购半导体，这使得其能够为网络设备配备最新芯片，而无需在研发上投入大量资金，并可以专注于其核心竞争力的软件领域 [13] 对冲基金交易动向 - Citadel Advisors的Ken Griffin减持150万股英伟达，持仓减少50%，同时增持108,000股Arista，持仓增加17% [6] - Millennium Management的Israel Englander减持740,500股英伟达，持仓减少7%，同时增持979,600股Arista，持仓增加43% [6] - Tudor Investment的Paul Tudor Jones减持209,000股英伟达，持仓减少24%，同时增持213,800股Arista，开立新仓位 [6]