市场表现 - A股三大指数集体上涨 上证指数涨0.04% 深证成指涨0.45% 创业板指涨0.68% [1] - 全市场逾3600只个股上涨 成交额约2.37万亿元 [1] 行业板块 - 人形机器人概念走强 汉威科技等多股涨停 [1] - 电力板块午后异动 杭电股份涨停 [1] - 算力股表现活跃 胜宏科技盘中股价创历史新高 [1] - GPU 特斯拉 PEEK材料 液冷服务器等概念涨幅居前 [1] - 保险 银行等板块跌幅居前 [1] 技术指标 - MACD金叉信号形成 部分个股涨势良好 [2]

These two "pick-and-shovel" AI stocks offer attractive growth prospects.There is a massive investment cycle underway in artificial intelligence (AI). Morgan Stanley estimates that spending on AI infrastructure could exceed $3 trillion in the next three years.The companies providing the chips and data centers to enable the AI transformation of the economy could be very rewarding investments for potentially decades to come.Here are two top AI infrastructure stocks to consider buying right now. 1. NvidiaCloud ...

9月15日， 国家市场监督管理总局 发布公告称，经初步调查，英伟达公司违反《中华人民共和国反垄断 法》和《市场监管总局关于附加限制性条件批准英伟达公司收购迈络思科技有限公司股权案反垄断审查 决定的公告》，市场监管总局依法决定对其实施进一步调查。 受此影响，英伟达美股盘前应声下跌超2%。 （图片来源： 国家市场监督管理总局网站 ） 据了解，该事件的起因可以追溯到2019年，当时英伟达宣布以69亿美元收购以色列芯片厂商Mellanox （迈络思）。由于交易金额巨大且涉及中国市场，需要中国反垄断机构的批准。 2020年， 国家市场监督管理总局 附加限制性条件批准了这项收购。条件包括： 英伟达不得强制捆绑销 售GPU和迈络思产品；必须按照公平、合理、无歧视原则向中国市场持续供应相关产品。 然而，英伟达似乎没有履行承诺。2024年12月9日， 国家市场监督管理总局 发布公告称，因英伟达公司 涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》及相关审查决定公告，市场监管总局依法对英伟达公司开展立案 调查。 历经9个多月的调查，如今已经初步确认了英伟达违反中国 《反垄断法》 以及此前有条件批准收购迈络 思交易的相关协议。 根据调查，英伟达 ...

市场整体表现 - A股三大股指高开后震荡走低 沪指报3856.45点跌0.1% 深证成指跌0.26% 创业板指跌0.32% [2] - 沪深两市半日成交额达1.48万亿元 个股涨多跌少 共2881只个股上涨 60只个股涨停 2376只个股下跌 [4] - 科技板块领涨市场 稀土农业保险等板块走低 [4] 科技板块强势上涨 - 算力芯片半导体人形机器人等科技板块领涨市场 宇树机器人概念指数大涨3.62% [4][5][7] - 汉威科技20cm涨停总市值213亿 江苏雷利涨10.07%总市值267亿 景兴纸业涨10.04%总市值80亿 [7][8] - AI硬件方向走强 中科曙光触及涨停 海光信息涨7.84%总市值5803亿 胜宏科技市值突破3000亿元 [9] - GPU指数强势拉升 龙芯中科涨14.33%总市值597亿 芯原股份涨2.60%总市值978亿 [11][12] 热门概念与行业指数 - Wind热门概念指数中 电脑硬件涨4.03% 宇树机器人涨3.62% 拼多多合作商涨3.53% GPU涨3.23% [5] - 汽车配件涨2.69% 减速器涨2.63% 服务器涨2.28% 存储器涨2.26% 小红书平台涨2.24% [5] - Wind中国行业指数中 汽车零部件涨2.32% 多元金融涨1.58% 零售涨1.39% 工业机械涨1.26% [5] - 半导体涨1.13% 互联网涨1.10% 电子元器件涨0.91% [5] 稀土与有色金属板块下跌 - 稀土永磁概念指数跌2.02% 稀有金属指数跌2.67% 基本金属指数跌2.45% [5][13] - 北方稀土跌4.8%总市值1798亿 洛阳钼业跌3.9%总市值2690亿 中钨高新跌4.76%总市值415亿 [14][15] - 稀土出口量环比下降3.4% 出口金额环比增长51% 呈现量减价增态势 [15] 黄金价格创新高 - 现货黄金首破3680美元/盎司 触及3689.56美元/盎司续创新高 [16][17] - COMEX黄金期货最高涨至3728.4美元/盎司创历史新高 [19] - 国内金饰价格逼近1100元/克 周大福1087元/克 周生生1091元/克 潮宏基1087元/克 [19]

核心观点 - 创业板作为中大盘成长代表性宽基 凭借机构化特征和均衡的行业分布 直接受益于中风险资产收益回归及ETF资金流入 当前估值处于历史低位 具备修复潜力 其后续表现关键取决于AI与新能源需求强度 同时北交所因制度优化和专精特新优势成为新兴成长板块的补充力量 [3][4][5][6][43] 创业板发展史与市场特征 - 创业板历史走势呈现规律性周期特征 启动依赖产业趋势形成 上涨伴随权重更迭 估值回归增长元年区间 例如互联网时代PE从30倍启动并回归 新能源时代PB从3.5倍启动并回归 [3][17][19] - 2013-2015年移动互联网周期中 创业板因4G落地和互联网+政策成为新兴产业核心舞台 但2016年后经历3年出清 源于货币收紧和监管变化 [13] - 2019-2021年新能源 创新药 5G 半导体等高景气行业推动第二轮上行 投资风格从成长溢价转向价值与成长并重 2022年起进入价值回归阶段 [14] 本轮上涨的差异化特征 - 行业权重呈现多元共存格局 信息技术权重从2016年51.3%降至2022年15.6% 2025年回升至40.4% 工业权重稳定在30-36% 新能源产业链仍是中坚力量 医疗保健占比10-23% [20] - 个股贡献集中 2025年8月1日至9月10日 前十家公司贡献涨幅超36% 其中光通信企业新易盛涨幅148.2%贡献10.1% 中际旭创涨幅146.3%贡献9.7% 天孚通信涨幅110.3%贡献2.1% PCB企业胜宏科技涨幅93.1%贡献3.3% 算力和高端制造为核心驱动力 [21] - 创业板对新兴产业代表性减弱 科创板和北交所分担前沿科技孕育角色 形成更稳定成长格局 [21] 估值修复逻辑与支撑因素 - 创业板估值处于历史低位 PE为40倍 处于10年33%历史分位 横向对比具备性价比 ROE达12.81% 2025年上半年归母净利润增速13.44% 营收增速7.40% [23][27] - ETF资金流入推动估值修复 2025年6-8月非宽基型ETF净流入累计2279亿元 行业ETF配置偏好加速龙头股资金集中 创业板覆盖新能源 半导体 医药和AI等多赛道 持续受益于增量资金 [29] 关键变量：AI与新能源需求 - 全球科技周期与GPU需求带动AI估值修复 半导体周期上行支撑科技机会 但GPU需求增量能否超越苹果耳机与汽车电子周期仍需验证 NV链企业如胜宏科技 新易盛2025年上半年营收和毛利提升 股价走强反映高景气预期 [33] - 固态电池带动新能源第二增长曲线 工业板块权重超30%且新能源占比大 半固态电池为短期主流 锚定碳酸锂价格 全固态电池量产将转向金属锂等原料 海外锂电龙头雅保和智利矿业化工股价企稳回升 反映供需改善预期 [38][39] - 光伏海外需求回暖 SolarEdge 2025年二季度营收2.89亿美元 环比增32% 同比增9% 逆变器出货连续两季度破1GW 储能系统出货从180MWh升至247MWh 毛利率改善 [40] 北交所的定位与机会 - 北证50指数在1600点附近企稳 具备专精特新优势 行业高度集中于工业38.02% 信息技术23.05% 材料18.95%和医疗保健15.98% 合计超95% 流通市值小 弹性强 在液冷 电源 半导体及AI应用等领域集中 [43][44] - 制度持续优化 2023年《高质量建设北交所意见》明确战略定位 2025年修订发行承销细则 引入小额快速审核机制 推出专精特新指数 强化政策支持 [47][48]

9月16日，A股市场呈现震荡分化态势，主要指数多数收跌，科创50指数逆势领涨，科技成长板块展现 韧性；港股市场则延续震荡上行格局，恒生科技指数小幅收涨，脑机接口、生物技术等细分赛道表现活 跃。 两市交投情绪受美联储议息会议临近及节前避险心态影响，整体趋于谨慎，资金聚焦政策敏感领域与产 业变革主线。 主要指数表现 港股市场低开高走，午盘一度翻绿后再度回升，韧性凸显。恒生指数微涨0.07%报26465.87点，盘中再 创阶段新高；恒生科技指数涨0.39%报6067.05点，连续三日收涨；恒生国企指数表现分化，微跌0.09% 报525.39点。大市成交1601.8亿港元，南向资金半日净买入29.4亿港元，连续七日净流入，科技成长与 医疗设备板块获重点配置。 全市场上涨家数2138家，下跌3156家，涨停62家，跌停12家；半日成交额1.5万亿元，较前一交易日缩 量约12%，主力资金在科技板块内部呈现明显轮动特征。 A股三大指数早盘冲高后震荡回落，市场分化特征显著。上证指数低开后围绕3856点窄幅波动，午盘微 跌0.1%报3856.45点；深证成指跌0.26%报12971.8点，创业板指受新能源产业链拖累跌0.32% ...

9 月中旬，两则科技领域的重要动态引发行业广泛关注： 中国市场监管部门对英伟达 2020 年收购迈络思（Mellanox）的交易启动反垄断审查，初步认定其存在合规问题；与此同 时，美国方面披露与相关方就 TikTok 在美运营达成框架性共识，后续将围绕具体合作细节进一步推进。 表面上看，这两起事件分属不同领域 —— 前者聚焦半导体产业的企业并购合规性，后者涉及互联网平台的区域运营模式，但深入分 析便会发现，它们共同折射出当前全球科技产业发展的深层趋势：在技术创新与市场需求的双重驱动下，全球科技产业链正经历前所 未有的调整，技术资源的配置逻辑、企业的跨国经营策略，都在面临新的挑战与重塑。 英伟达反垄断审查，半导体产业链博弈的新信号 互联网平台的核心价值在于技术架构（如算法推荐系统）、用户生态与数据资源的整合。TikTok 凭借其短视频技术与个性化推荐算 法，在全球范围内积累了庞大用户群体，但不同市场对数据安全、用户隐私保护的监管要求存在差异，这给平台的全球化运营带来挑 战。此次框架协议的达成，大概率会围绕数据本地化存储、算法透明度、股权结构等技术与运营层面的细节展开，本质上是探索一种 "本地化适配" 的全球化模 ...

以下文章来源于算法爱好者 ，作者小蒜 算法爱好者 . 算法是程序员的内功！「算法爱好者」专注分享算法相关文章、工具资源和算法题，帮程序员修炼内 功。 2025 年 9 月 15 日 16:01，据国家市场监管总局消息， 近日，经初步调查， 英伟达公司违反《中华人 民共和国反垄断法》和《市场监管总局关于附加限制性条件批准英伟达公司收购迈络思科技有限公司股 权案反垄断审查决定的公告》，市场监管总局依法决定对其实施进一步调查。 随后央视也做了报道。 违法事实 2020 年，英伟达以 69 亿美元收购以色列网络技术公司迈络思（Mellanox）。 当时，市场监管总局附加限制性条件批准交易，要求其： 禁止捆绑销售：不得强制搭售 GPU 与迈络思网络设备； 自 2022 年起，英伟达多次对中国市场断供 GPU 产品，严重违反了此前作出的承诺，可能构成违法实施经营 者集中行为，同时由于其在全球高端 GPU 市场的支配地位，也存在滥用市场支配地位的可能性。 潜在处罚 依据反垄断法，英伟达可能面临： 1、罚款：最高可达上一年度中国区销售额的 10%（约 10~15 亿美元）； 据今年 2 月英伟达发布的 2024 财年全年业绩 ...

或许有人会说，博通、甲骨文股价暴涨，是不是全靠 "AI概念炒作"？ 毕竟甲骨文的ROP（剩余履约义务）虽暴增，但里面很多是 "远期意向"，不是真正到手的收入，博通 的ASIC芯片也还没完全替代英伟达的GPU，现在的高估值会不会是泡沫？ 从另一个角度看，这种对 "概念炒作" 的警惕有道理，但忽略了二者业绩增长的 "实然支撑"。 甲骨文的RPO虽含远期订单，但4550亿美元的规模里，有OpenAI、Meta等巨头的长期合作打底，且其 云基础设施营收同比增长55%，这是实实在在的业务转型成果，不是单纯 "画饼"。 博通更不用说，本季度AI业务收入达52亿美元，还新增了超100亿美元订单的客户，ASIC芯片在谷歌 TPU供应链里的地位也已明确。 这些都不是 "虚头巴脑的概念"，而是有营收、有订单、有产业链卡位的硬支撑。当然，高估值里确实 有 "AI预期" 的成分，但核心还是基于业务基本面的增长，不能简单归为 "炒作"。 或许还有人质疑，甲骨文靠 "高杠杆建数据中心"、博通依赖少数大客户（谷歌、Meta等），这种模式 能持续吗？万一未来AI需求降温，或者大客户转向其他供应商，这两家公司会不会很快 "掉下来"？ 当前AI ...

The cost-cutting stage of the Lip-Bu Tan era continues, and is likely nearing its conclusion.Shares of Intel (INTC 3.03%) rallied on Monday, rising as much as 5.7% before retreating to a 3.8% gain as of 12:08 p.m. ET.Intel has been a controversial turnaround play in the semiconductor industry for a few years, and is currently pinning its hopes on the strategy of new CEO Lip-Bu Tan, who was hired in March.Today, Intel disclosed some mildly positive news on the cost-cutting front. Given its low valuation, it ...